沃爾克對(duì)自己所言心中有數(shù)。他對(duì)危機(jī)掀起巨變的預(yù)言源自他的親身經(jīng)歷。1971年，他建議“聽任外匯危機(jī)蔓延而無須美國(guó)采取行動(dòng)或強(qiáng)有力的干預(yù)措施”，以便用“中止美元兌換黃金”作為迫使他國(guó)貨幣升值的談判砝碼。［12］1979年，他利用公眾對(duì)通脹帶來社會(huì)不公的日漸強(qiáng)烈的反感，爭(zhēng)取了政策支持。“人們?yōu)橼A得這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)做好了犧牲的準(zhǔn)備。如果沒有公眾的支持，我不可能推行反通脹措施?！保?3］1984年，他在參議院聽證時(shí)對(duì)約翰·海因茨參議員的觀點(diǎn)表示贊同，即美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策和維持高利率政策“不可避免的后果”是一場(chǎng)危機(jī)，以迫使國(guó)會(huì)和總統(tǒng)削減聯(lián)邦預(yù)算赤字。［14］國(guó)會(huì)在次年通過了《格拉姆—拉德曼—霍林斯法案》（也就是《平衡預(yù)算和緊急赤字控制法》）。盡管該法案并不完美，但其畢竟朝著預(yù)算改革方向邁出了第一步，金融市場(chǎng)為之一振。

似乎沒有人認(rèn)真對(duì)待沃爾克2005年提出的警告。人們覺得他年事已高、思想過時(shí)、天性悲憫，世易時(shí)移已使他輝煌不再。當(dāng)沃爾克2005年發(fā)表這番講話的時(shí)候，知道他是格林斯潘前任美聯(lián)儲(chǔ)主席的年輕人竟然十不足一。［15］

始自2007年的貨幣金融動(dòng)蕩改變了一切，它威脅并摧毀了美國(guó)的金融信用。美國(guó)兩大著名投資銀行品牌——貝爾斯登和雷曼兄弟——經(jīng)過2008年3月和9月的兩個(gè)周末便消亡殆盡。這兩大巨頭的失敗使得美國(guó)向全世界輸出的金融信任危機(jī)四伏。

2010年，沃爾克重出江湖，為的是重塑他曾經(jīng)拯救過兩次的金融體系。他像以往一樣披掛上陣，不遺余力。為了達(dá)成他的崇高目標(biāo)，他的計(jì)劃又將原則和妥協(xié)集于一身。但與1979年不同，那時(shí)的他像是一個(gè)孤軍奮戰(zhàn)的西部警長(zhǎng)；現(xiàn)在也跟1971年不一樣，當(dāng)時(shí)他在財(cái)政部大權(quán)在握，只需依靠耐心和毅力便可推行?！拔譅柨艘?guī)則”于2010年7月21日成為法律，昭示著他五十載公職生涯贏得的道義權(quán)威。［16］

注釋

［1］ 對(duì)保羅·沃爾克的私人訪談內(nèi)容。

［2］ Newsweek, December 8，2008, p.10。

［3］ New York Times, October 21, 2009，p.A1。

［4］ 參見奧巴馬關(guān)于金融改革的講話全文，2010年1月21日，11∶39 a.m.，WSJ.com.

［5］ 同上。

［6］ 對(duì)保羅·沃爾克的私人訪談內(nèi)容。

［7］ 沃爾克的作證發(fā)言見Experts’Perspectives on Systemic Risk and Resolution Issues: Hearings Before the Committee on Financial Services，U.S. House of Representatives，111th Congress，1st Sess.，September 24，2009,pp.6-34。拜登的引言來自對(duì)沃爾克辦公室主任安東尼·多德的訪談。

［8］ 參見Washington Post，January 22，2010，p.A1 continued。

［9］ 對(duì)保羅·沃爾克的私人訪談內(nèi)容。

［10］ 對(duì)保羅·沃爾克的私人訪談內(nèi)容。

［11］ 本段引語出自沃爾克在斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)政策研究學(xué)會(huì)經(jīng)濟(jì)峰會(huì)上的晚餐演講，2005年2月11日，保羅·沃爾克的私人資料。

［12］ “Contingency,”May 8，1971，Papers of Paul Volcker，F(xiàn)ederal Reserve Bank of New York Archives，Box 0108477，pp.1-2。

［13］ 對(duì)保羅·沃爾克的私人訪談內(nèi)容。

［14］ The Federal Reserve’s First Monetary Policy Report for 1984: Hearings Before the Committee on Banking，Housing and Urban Affairs，U.S.Senate，98th Congress，2nd Sess.，F(xiàn)ebruary 8，1984，p.108。

［15］ 10%這一數(shù)字是基于不很科學(xué)的調(diào)查結(jié)論。我在2000～2005年間每個(gè)學(xué)年，都對(duì)紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院350名MBA一年級(jí)學(xué)生（平均年齡28歲）做一次調(diào)查。

［16］ 奧巴馬總統(tǒng)在2010年7月21日簽署了《多德—弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》（簡(jiǎn)稱《多德—弗蘭克金融改革法案》、《多德—弗蘭克法案》）?！拔譅柨艘?guī)則”禁止銀行從事自營(yíng)交易和與對(duì)沖基金建立某種關(guān)系的表述，見該法案第619節(jié)。