查理和沃倫都說他們通過將自己的開銷經(jīng)費降到最低為伯克希爾公司樹立了榜樣。伯克希爾的總部很簡單，工作人員也很少。公司的辦公經(jīng)費只占到了大多數(shù)互助基金的1/250。

“我不知道還有誰和我們的規(guī)模差不多，經(jīng)費成本比我們更低，”芒格說，“而且我們喜歡這樣。一旦一家公司開始變得獨特起來，就很難再停下來?！?/p>

“事實上，沃倫曾經(jīng)考慮過是否要買一幢樓，他為此苦惱了三個月，想弄明白把公司搬過去會有什么成本。雖然非常誘人，他最后還是認定讓大家在這樣豪華的環(huán)境中工作會讓人產(chǎn)生不好的想法。所以我們就繼續(xù)在非常樸素的地方繼續(xù)運營保險業(yè)務(wù)?！?/p>

一度伯克希爾曾因為在一樁收購案中牽涉到“員工股”而受到法院傳喚，不過芒格說：“沒有股票，因為我們沒有員工?！?/p>

不過，就像芒格常說的那樣，對于伯克希爾正確的并不一定適用于所有公司。“我們在公司中職權(quán)分散到了只差全面退位的程度了……我們的模式并不是對任何人都合適的，不過符合我們以及加入我們的那些人的口味。我們并不會對其他公司提出批評，比如說通用電氣，他們會根據(jù)規(guī)劃運作、將實際表現(xiàn)和規(guī)劃進行比較，等等，只不過那不是我們的風格而已?！彼a充，“伯克希爾的資產(chǎn)不斷積累，不需要在總部一直有聰明人負責。”

伯克希爾是股票市場歷史上表現(xiàn)最好的股票之一。34年來只有5年的表現(xiàn)不如標準普爾指數(shù)，沒有一年賬面價值下降過。如果有一名投資者在1965年投入1萬美元購買了伯克希爾的股票，到1998年12月1日的時候，其價值5 100萬美元，相比之下如果買的是標準普爾指數(shù)的話只能得到132,990美元。1999年佩因韋伯（PaineWebber）的保險分析師艾麗斯·施羅德（Alice Schroeder）估計伯克希爾的內(nèi)在價值高達92 253美元一股。用一種更為保守的方式計算，包普斯特基金（Baupost Fund）的克拉曼（Klarman）對伯克希爾的內(nèi)在價值估值為62 000 ~73 000美元之間一股。當時，股價已經(jīng)從歷史最高點的90 000美元跌到了65 600左右，在回升之前還跌到過更低的價格。

對于有著如此記錄的公司，股東們的忠誠度也就不難理解了。有些家族有兩三代甚至四代人都和巴菲特一起投資。不僅僅是埃德·戴維斯和他的妻子從伯克希爾受益，他們的孩子們以及各自的家庭也是。薇拉和李·西曼從1957年開始就入股伯克希爾。“人家說這個股票股價太高了--我說是啊，它還要升得更高呢。賺錢的方法就是買到一個非常好的股票然后一路持有?！蔽髀鼒猿终f。

正如伯克希爾旗下的控股公司越來越多一樣，每年來參加股東大會的人也越來越多。“我還記得以前伯克希爾的年會沒幾個人來，”斯坦·利普西說，“沃倫說：‘我們現(xiàn)在開個董事會（實際上就是吃頓午飯），大家都來吧?！碑敃r就是那么簡單。

奧蒂斯·布思1970年參加了股東大會，當時恰好他從東海岸回來，巴菲特建議他在奧馬哈停一停?！爸挥?個或者8個人出席，古瑞恩、芒格以及其他幾個人。我們后來還共進晚餐。”布思回憶。

1990年左右，伯克希爾、巴菲特開始變得有名起來，芒格多少也是?！拔业谝淮温牭讲槔碚f他開始擔心受人奉承--對待電影明星、搖滾歌星的那種奉承。那是10多年前，當時我們在博物館見面?！崩瘴髡f。就在同一次會面中，利普西對于芒格性格有了更深入的了解。“我租了一輛正常大小的車，然后注意到芒格租的車比我小一號?！?/p>