三　擴(kuò)大投資，成立恒泰號(hào)

茂新號(hào)初期營(yíng)業(yè)不利，蔣介石等即集議改組。9月2日，蔣介石決定退出6股⁽²⁶⁾。第二天，蔣介石訪(fǎng)問(wèn)張靜江，因?yàn)樾那椴缓?，狠狠地揍了?chē)夫一頓⁽²⁷⁾。9月5日，蔣介石、陳果夫、朱守梅等人再次集議，研究公司改組事宜。蔣介石決定投資4000銀元，作為與張靜江合作的本錢(qián)；同時(shí)決定投資5000元，托人經(jīng)營(yíng)臨時(shí)商業(yè)⁽²⁸⁾。同月22日，蔣介石再次訪(fǎng)問(wèn)張靜江，談經(jīng)商事，蔣介石決定投資15000元⁽²⁹⁾。

當(dāng)蔣介石雄心勃勃地要在商業(yè)上大干一場(chǎng)之際，粵桂戰(zhàn)爭(zhēng)正在緊張進(jìn)行。9月30日，蔣介石離開(kāi)上海，趕赴前線(xiàn)。但是，又因與陳炯明意見(jiàn)不一，于11月12日回到上海，次日回到老家。11月25日，孫中山應(yīng)粵軍許崇智的要求，離開(kāi)上海，前往廣州。張靜江、戴季陶要求蔣與孫中山同行，戴并曾到甬相勸，聲色俱厲地責(zé)以大義，但蔣仍堅(jiān)決拒絕⁽³⁰⁾。

12月上旬，蔣介石再到上海，15日，決定與張靜江等17人合作，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)上海證券物品交易所的經(jīng)紀(jì)人事業(yè)，定名為恒泰號(hào)。議定條件如下：

①牌號(hào)。定名為恒泰號(hào)，經(jīng)紀(jì)人由張君秉三出名。

②營(yíng)業(yè)范圍，暫以代客買(mǎi)賣(mài)各種證券及棉紗二項(xiàng)為限。

③資本額，計(jì)上海通用銀幣三萬(wàn)五千元，每股一千元。

④占股數(shù)目，計(jì)三十五股，其中蔣偉記四股，張靜江五股。

⑤此契約成立于上海租界，一式十八份。⁽³¹⁾

該合同現(xiàn)存，下有吳俊記等17人簽名，其中小恒記是戴季陶的化名，吟香記是周佩箴的化名，陳明記是陳果夫的化名，朱守記是朱守梅的化名，張秉記是張靜江侄子張秉三（名有倫）的化名，張靜記是張靜江的化名，張弁記是張靜江哥哥張弁群的化名，蔣偉記名下，蔣介石親筆簽了中正二字⁽³²⁾。不過(guò)，其股份是由張靜江代認(rèn)的⁽³³⁾。

這一年，與蔣介石有關(guān)的商業(yè)繼續(xù)虧本⁽³⁴⁾。

上海證券物品交易所開(kāi)業(yè)后，虞洽卿曾于1920年9月向農(nóng)商部呈請(qǐng)注冊(cè)，同年11月，虞并親自到北京活動(dòng)。但是，由于江蘇省議會(huì)及張謇都致電農(nóng)商部，要求在《交易所法》未修正前停發(fā)執(zhí)照，上海證券物品交易所的注冊(cè)因此受阻。直到次年3月7日，虞洽卿再次向農(nóng)商部呈請(qǐng)發(fā)給營(yíng)業(yè)執(zhí)照時(shí)，才出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。3月14日，陳果夫致函蔣介石，報(bào)告申領(lǐng)執(zhí)照及擴(kuò)大金銀業(yè)務(wù)等喜訊，函稱(chēng)：“股票價(jià)格前日稍稍回頭，大約今日可以望好，因?yàn)閳?zhí)照今日可以在北京發(fā)給，發(fā)給后，金即欲發(fā)表，所以只幾天可以望好。”⁽³⁵⁾不過(guò)，直到當(dāng)年6月25日，北京政府農(nóng)商部才批準(zhǔn)發(fā)照⁽³⁶⁾。

張靜江等鑒于即將領(lǐng)到營(yíng)業(yè)執(zhí)照，決定擴(kuò)大恒泰號(hào)的業(yè)務(wù)范圍，增加代客買(mǎi)賣(mài)金銀業(yè)務(wù)，資本額4.6萬(wàn)元，每股100元。計(jì)蔣偉記44股，張靜江記55股⁽³⁷⁾。但是，業(yè)務(wù)仍然很不順利。

當(dāng)年1月下旬，蔣介石在孫中山一再催促下，離開(kāi)奉化，于2月6日抵達(dá)廣州，參加討論援桂作戰(zhàn)計(jì)劃。不久，因與陳炯明發(fā)生矛盾，于同月回返奉化，其后就一直留在家里。4月間，蔣介石接連收到張靜江的告急電報(bào)，聲稱(chēng)“商戰(zhàn)為人環(huán)攻，請(qǐng)速來(lái)拔救”。蔣介石不知道恒泰號(hào)到底發(fā)生了什么事，既擔(dān)心，又氣惱，一時(shí)神情失常。但是，蔣介石很快就自覺(jué)不夠鎮(zhèn)靜，在日記中嚴(yán)厲自責(zé)：“愁怖之容，暴躁之氣，即不可遏，何其鄙也！”⁽³⁸⁾

在張靜江連電告急的情況下，蔣介石匆匆趕赴上海，和陳果夫、戴季陶、張靜江等商量挽救辦法。4月17日，蔣介石日記云：“果夫來(lái)晤，談靜江兄因交易所為人攻擊事，往訪(fǎng)煥廷兄。旋詣大慶里，與季陶討論營(yíng)商失敗挽救法。”次日日記云：“下午，與靜江、季陶聚議，營(yíng)救商業(yè)事?！眱商烊沼洠m是寥寥幾行，但蔣介石等人的焦急情狀，歷歷可見(jiàn)。不過(guò)，半個(gè)月之后，命運(yùn)之神就又給蔣介石等人送來(lái)了喜訊：股票價(jià)格上漲。5月2日，蔣介石日記云：“接靜兄函，知交易所股價(jià)漲至百零八元。”5月5日，日記又云：“接守梅電，交易所股票漲價(jià)至一百二十四元。”對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，沒(méi)有比股價(jià)暴漲更好的消息了，蔣介石興奮之余，在日記中寫(xiě)下了四個(gè)字：“私心慰甚！”⁽³⁹⁾

孫中山于4月7日在廣州被選為非常大總統(tǒng)。計(jì)劃發(fā)動(dòng)討桂戰(zhàn)爭(zhēng)。4月18日孫中山致電蔣介石，告以“軍情緊急”，要他迅速來(lái)粵襄助；陳炯明、許崇智、胡漢民、戴季陶等人也函電交馳，敦促蔣介石赴粵。5月10日，蔣介石啟程。在粵期間，蔣介石收到陳果夫一函，報(bào)告交易所情況以及他和張靜江之間的矛盾，中云：

靜公為欲取回高所沒(méi)收證金之一部（即我們四家共做老股三萬(wàn)股，計(jì)納證金一百廿萬(wàn)元，被沒(méi)收者，外間只拿到七十五萬(wàn)，其余四十五萬(wàn)，原為本所填補(bǔ)差金，現(xiàn)擬取回者即此一部分）囑我去商者約七八次。然彼自作主意，未嘗納我絲毫意見(jiàn)。我亦因不善語(yǔ)言，故有意往往不能盡達(dá)。且此時(shí)以為可辦，并不反對(duì)。近日彼大有急急動(dòng)作之意，侄不得不細(xì)心考察?？疾旖Y(jié)果，以為此事現(xiàn)在萬(wàn)不可行，而二先生只顧自己一方面，不管他人為難。且此事由厲君為之奔走，難免為他方所利用，一舉而成，則彼等坐失其利。否則我方名譽(yù)損失之外，尚須再棄若干辛苦錢(qián)?，F(xiàn)在所中所怕者是空頭，余款由空頭來(lái)爭(zhēng)，而且未必能得，如由多頭爭(zhēng)，則將由上海全埠之人所唾罵，即使用全力致勝，空頭方面豈不又有說(shuō)話(huà)，甚至要和你辦大交涉。因?yàn)楫?dāng)時(shí)糊里糊涂過(guò)去，現(xiàn)在明白了，做三萬(wàn)吸多頭者原來(lái)是你，即使你拿得到，也是不得安枕，況且我們經(jīng)紀(jì)人是代客買(mǎi)賣(mài)，現(xiàn)在我們代表買(mǎi)方出場(chǎng)，將何以對(duì)得起一班吃虧最大、空頭、套頭的客人！所以我想來(lái)想去，不能替他做這一件事。我已經(jīng)拒絕他了。不知我叔之意見(jiàn)如何？我擬將客人的交易如數(shù)了清之后，經(jīng)紀(jì)人也不要做了，將茂新停辦。⁽⁴⁰⁾

函中所言“空頭”，指賣(mài)出股票者；“多頭”，指買(mǎi)進(jìn)股票者；“套頭”，指利用近期和遠(yuǎn)期股票的差價(jià)以套取利潤(rùn)者；“我叔”，指蔣介石。據(jù)此函所述可知：張靜江等做“多頭”，買(mǎi)進(jìn)交易所“老股”3萬(wàn)股，由于判斷錯(cuò)誤，保證金120萬(wàn)元被沒(méi)收，其中75萬(wàn)賠償損失，另45萬(wàn)元有可能收回。張靜江急于動(dòng)作，挽回?fù)p失，和陳果夫商量過(guò)七八次，但陳認(rèn)為此時(shí)萬(wàn)不可行，如做，不僅錢(qián)收不回來(lái)，而且有可能被全上海人唾罵，因此堅(jiān)決拒絕，和張發(fā)生爭(zhēng)論。同函又云：

他前天晚上說(shuō)名譽(yù)不顧這些氣話(huà)，但是我不能不顧他和我們的名譽(yù)，況且還是名譽(yù)壞了也必?zé)o效果的事情。

可以看出，張、陳之間已從挽回?fù)p失的時(shí)機(jī)發(fā)展為要不要名譽(yù)的爭(zhēng)論。張靜江聲稱(chēng)“名譽(yù)不顧”，可見(jiàn)此次生意失敗給予他的刺激。