一　上海交易所是孫中山倡辦的

孫中山在多年的革命生涯中，始終為經(jīng)費所窘。1916年12月，孫中山接受日本某政黨的建議，決定與長期支持中國革命的日本神戶航運業(yè)巨頭三上豐夷共同在上海開辦交易所，企圖以盈利所得資助革命。同月5日，由戴季陶出面與三上的代表中島行一簽訂草約，規(guī)定資本總額為上海通用銀元500萬元，日方提供250萬元，作為無息貸款，所得紅利，日本資本團得十分之八，創(chuàng)立人得十分之二，同時規(guī)定，交易所須聘用日本資本團推選的精通業(yè)務之人為顧問，合議處理一切⁽²⁾。其后，對草約個別條款作過修改，即行定案，簽字者有孫文（中山）、趙家藝、虞和德（洽卿）、張人杰（靜江）、洪承祁、戴傳賢（季陶）、周佩箴等11人⁽³⁾。次年1月22日，由孫中山領銜，虞洽卿、張靜江、戴季陶等8人附議，向北京政府農(nóng)商部呈請，成立上海交易所。呈文首先歷述中國缺乏交易所的種種弊病，中云：

上海為全國物產(chǎn)集散之樞紐，所有大宗物產(chǎn)交易均由各業(yè)商人任意買賣，價格無適中之標準，交易無保證之機關，恐慌無從預防，金融不能活動，且經(jīng)紀人亦漫無限制，于工商業(yè)之發(fā)展，窒礙實多，雖各業(yè)有各業(yè)之公會及任意集合之市場，然既無確實之資金，又無完備之組織，政府難于監(jiān)督，商人無所置信，是以大宗物產(chǎn)之價格，一二外國經(jīng)紀人常得自由操縱之，病商病國，莫此為甚。至于有價證券之交易，亦無一中心之機關，已發(fā)行之公司股票不能流通，新發(fā)生之公司不易招股，已發(fā)行之公債價格日見低落，將來國家或地方發(fā)行公債更難于辦理。因此之故，中國公司多于外國政府注冊，以圖其股票可以賴外國交易所而流通，中國之投資者亦多棄本國公債于不顧，而樂購外國之公債，且各公司之內(nèi)容，無一機關調(diào)查保證之，買入賣出，漫無所察，一旦破綻發(fā)生，股票頓成廢紙，往往因一公司之內(nèi)容缺陷，致市場大起恐慌。凡此種種禍患，皆由無資本充足、信用確實之交易所有以致之，不能徒責商人之無愛國心也。

呈文聲稱：“交易所之組織，則以證券交易、物品交易二者同時經(jīng)營為最有益于上海市場，尤能助中國一盤實業(yè)之發(fā)展?！睋?jù)有關人員回憶，該文由朱執(zhí)信起草，但既由孫中山領銜，應視為孫中山的重要佚文。

根據(jù)該呈文，上海交易所申報的業(yè)務范圍有證券、花紗、金銀、中外布疋、油類、糧食等7項⁽⁴⁾。2月24日，北京政府農(nóng)商部批準先行經(jīng)營證券；關于物品交易，咨請江蘇省長查復報部，再行核辦⁽⁵⁾。同月，戴季陶赴日，在東京證券交易所內(nèi)設立籌備處⁽⁶⁾。但是，正當籌備工作緊張進行之際，張勛在北京擁溥儀復辟，上海市面頓時陷入混亂，銀根突緊，拆息猛漲，商業(yè)停滯，交易所籌辦暫停。

1918年，戴季陶、張靜江、蔣介石等共謀利用前案，繼續(xù)申辦。戴等秘密組織協(xié)進社，吸收原發(fā)起人虞洽卿、趙家藝、洪承祁為社員。同年3月，日人在上海成立取引所（交易所）股份有限公司，經(jīng)營證券、棉紗、棉花等，企圖操縱上海市場。各業(yè)商董認為：“我不自辦，彼將反客為主，握我商權。”⁽⁷⁾因此，虞洽卿等于同年7月成立預備會，推虞及趙林士、鄒靜齋、盛丕華、周佩箴5人為籌備員⁽⁸⁾，上海工商界知名人士溫宗堯、聞蘭亭（漢章）、李云書、張澹如、沈潤挹、吳耀庭、顧文耀等紛紛加入為發(fā)起人。此后，遂由虞洽卿領銜，呈請北洋政府，以“時會之趨勢，實不容再緩”為理由，要求“將證券、物品一并開辦”，得到批準。但是，上海各商幫旋即產(chǎn)生分辦、合辦之爭。原發(fā)起人金業(yè)董事施兆祥、徐甫孫擬申請成立上海金業(yè)交易所，原上海股票交易公會的范季美等人擬申請成立證券交易所。1918年4月，北京政府農(nóng)商部要求分為三家交易所辦理。虞洽卿等據(jù)案力爭，農(nóng)商部訓令上?？偵虝偌魃處陀懻?，并飭江蘇實業(yè)廳詳查。結果輾轉遷延，不能決定。1919年6月27日，農(nóng)商部認為合辦資本勢力較為雄厚，取決多數(shù)，以合辦為宜，準予先行開辦⁽⁹⁾。此令既下，上海金業(yè)、股票兩業(yè)仍有異議。12月20日，農(nóng)商部再令，要求從交易所營業(yè)范圍內(nèi)除去證券、金類，以免糾葛，但虞洽卿等旋即提出異議，呈請免于修改。

1920年2月1日，上海證券物品交易所在總商會開創(chuàng)立會。計股東572戶，10萬股，到場股東或代表408戶，代表85408權⁽¹⁰⁾，超過半數(shù)。會議公推虞洽卿為臨時主席。虞在致辭中追溯了中國交易會的發(fā)起歷史，聲稱20年前，即有袁子壯及周熊甫二君提議創(chuàng)辦，但未成事，“民國五年冬間，孫中山先生又復發(fā)起，鄙人追隨其后”，“屈指二十載，交易所之創(chuàng)造艱難，一至于斯。幸今日股本已超過原額數(shù)百股，可知我國商業(yè)之程度日高，將來本所之成績，必大有可觀”，云云。會議選舉理事17人，監(jiān)察人3人。虞治卿以81833權居理事第一位⁽¹¹⁾。張靜江被選為候補理事。蔣介石的同鄉(xiāng)、同志周駿彥（枕琴）以53860權當選為監(jiān)察人。對此，蔣介石日記云：“枕琴當選為交易所監(jiān)察人?！?sup >(12)可見，他是相當重視的。周駿彥在辛亥前被官府選派赴日留學，入警監(jiān)學校，與蔣介石結為同志。曾參加寧波光復之役，為奉化軍政分府負責人之一。1911年冬，在蔣介石麾下任軍需科科長。后任寧波商業(yè)學校校長。二次革命失敗，蔣介石受通緝，周曾將蔣藏于校內(nèi)⁽¹³⁾。2月6日，交易所召開理事會，選舉虞治卿為理事長，聞蘭亭、沈潤挹、趙林士、郭外峰、鄒靜齋、盛丕華為常務理事⁽¹⁴⁾。其中，寧波人郭外峰曾在日本長崎道勝銀行工作18年。