1994年12月和1995年的1月,日經(jīng)指數(shù)225向19,000點(diǎn)下跌。1995年1月17日,7.2級(jí)地震毀壞了日本城市神戶。以往曾堅(jiān)如磐石的日經(jīng)指數(shù)在一周內(nèi)下跌了7%多。盡管如此,里森在之后的三周內(nèi)已買進(jìn)了幾千手期指,把寶押在日經(jīng)指數(shù)將穩(wěn)定在19,000點(diǎn)上。在2月份的頭一周,里森賺了1000萬美元,巴林銀行高層欣喜若狂,夢(mèng)想著里森每周都能為他們賺進(jìn)這么多。但是金融衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)和它的收益是相等的,此后里森開始了最后的瘋狂,他完全逆市場(chǎng)趨勢(shì)而動(dòng)的大額交易使損失越來越大。
沒有這種套頭或?qū)_,也沒有另外的押注可以使巴林免遭巨額虧損。里森試圖買賣日本政府債券,但這又造成新的巨額虧損。顯然,巴林的財(cái)務(wù)已經(jīng)失控,巴林銀行總部一直為里森的瘋狂舉動(dòng)供給資金,4個(gè)星期內(nèi)達(dá)8.5億美元。
1995年2月23日,是巴林期貨的最后一日,這一天,日經(jīng)指數(shù)下跌了350點(diǎn),而里森卻買進(jìn)了市場(chǎng)中所有的合約,到收市時(shí),里森總共持有61039份日經(jīng)指數(shù)期貨的多頭合約和26000份日本政府債券期貨的空頭合約,而市場(chǎng)走勢(shì)和他的操作完全相反,里森帶來的損失達(dá)到8.6億英鎊,這是巴林銀行全部資本及儲(chǔ)備金的1.2倍,最終把巴林銀行送進(jìn)了墳?zāi)埂?/p>
○將里森奉為英雄
從20世紀(jì)80年代起,隨著金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展,一些銀行,特別是美、日銀行在金融衍生市場(chǎng)進(jìn)行大手筆的買賣,肯付給那些明星交易員前所未有的高薪,外加更多的紅利。巴林穩(wěn)健的財(cái)務(wù)作風(fēng)也隨之改變,自然將里森這種年輕而又野心勃勃的交易員視為財(cái)富。它對(duì)里森通過套利保值交易賺錢的期望,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了對(duì)他的監(jiān)督。
巴林銀行認(rèn)為,從新加坡的期貨公司賺來的利潤(rùn)主要是內(nèi)部交易中的套匯,即在東京和新加坡各交易所之間的轉(zhuǎn)手掉期,他們還認(rèn)為這種交易對(duì)巴林銀行并不構(gòu)成真正的危險(xiǎn)。在1994年,里森被認(rèn)為曾為銀行創(chuàng)下了巨額利潤(rùn),并在新加坡被非正式地封為日經(jīng)指數(shù)之王。他的這一聲譽(yù)是因?yàn)樗斜臼虏煊X日經(jīng)指數(shù)微小的變化,無論是在新加坡還是大坂,他總是在價(jià)低的地方買進(jìn),在價(jià)高的地方賣出,從中賺取數(shù)百萬美元。
所以,盡管里森缺乏約束的行為已經(jīng)給巴林銀行帶來了巨額損失,但由于這些損失沒有暴露,結(jié)果在巴林銀行內(nèi)部,竟被看成是一個(gè)經(jīng)營(yíng)明星。在1994年12月,即巴林破產(chǎn)的兩個(gè)月前,于紐約舉行的一個(gè)巴林金融成果會(huì)議上,250名巴林銀行在世界各地的工作者,還將里森當(dāng)成巴林的英雄,對(duì)其報(bào)以長(zhǎng)時(shí)間熱烈的掌聲。
巴林倫敦總部的一位高級(jí)職員于1995年2月8日飛往新加坡,找里森及其班子核查情況。2月20日,東京地區(qū)總部的領(lǐng)導(dǎo)要求李森減少銀行持有的日經(jīng)指數(shù)期貨,但誰也沒有想到一個(gè)私設(shè)的帳戶88888正在給公司造成巨大的危害,到公司的內(nèi)部審計(jì)有所覺察時(shí),它的透支金額已超出公司的資本。
2月23日傍晚,已經(jīng)賠光了整個(gè)巴林銀行的里森,無法繼續(xù)隱瞞,只好攜妻子踏上了逃亡的旅程。他們相繼輾轉(zhuǎn)文萊、馬來西亞,最后抵達(dá)德國(guó),1995年3月2日,里森和妻子在法蘭克福機(jī)場(chǎng)被警察捉拿歸案。這位曾被視為英雄的人后來被引渡到新加坡受審,被判處有期徒刑6年半,并在新加坡監(jiān)獄服刑。
○巴林銀行倒閉的原因
一個(gè)銀行的區(qū)級(jí)職員就能將一個(gè)世界級(jí)銀行毀滅?對(duì)管理細(xì)節(jié)的忽略是導(dǎo)致這家古老銀行倒閉的主要原因。
巴林銀行沒有將交易與清算業(yè)務(wù)分開,竟然允許里森既作為首席交易員,又負(fù)責(zé)其交易的清算工作。在大多數(shù)銀行,這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)是分立的。因?yàn)樽屢粋€(gè)交易員清算自己的交易會(huì)使其很容易隱瞞其交易風(fēng)險(xiǎn)或虧掉的金錢。這是一種制度上的缺陷,但早在1992年3月,巴林銀行的一份內(nèi)部傳真就提出如下警告:“我們正處于一種可能造成災(zāi)難的危險(xiǎn)境地。我們的制度缺陷將造成財(cái)務(wù)虧損或失去客戶的信任,或兩者兼有。”遺憾的是,這份報(bào)告沒有受到重視。銀行8月份的一份內(nèi)部審計(jì)報(bào)告認(rèn)為,盡管里森的做法有風(fēng)險(xiǎn),他的部門將加速侵蝕巴林期貨的獲利能力……但少了他(指里森),巴林的期貨業(yè)務(wù)就將缺少一個(gè)具有適當(dāng)綜合能力的交易員。”即具有經(jīng)驗(yàn)、關(guān)系、交易技巧和熟悉當(dāng)?shù)厍闆r等品質(zhì)的人。在新加坡,里森既是期貨交易部經(jīng)理又是清算部經(jīng)理。自己監(jiān)督自己,自然給了里森瞞天過海的機(jī)會(huì)。