首先是臺(tái)灣市場(chǎng)不保。臺(tái)商因港片利薄逐漸減少投資；臺(tái)灣政府亦于1993年開始放寬對(duì)西片及日本電影的拷貝數(shù)量限制，以減低本土市場(chǎng)對(duì)港片的依賴程度。九七之后，美國(guó)八大電影公司更以強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品和行銷手段將臺(tái)灣電影市場(chǎng)幾近壟斷，港片已很難再分得一杯羹。

其次是內(nèi)地市場(chǎng)難進(jìn)。由于90年代初臺(tái)資港制內(nèi)地供景的合拍片風(fēng)潮太旺，合拍片及協(xié)拍片數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)電影局規(guī)定，還有《藍(lán)風(fēng)箏》、《誘僧》等合拍片違規(guī)操作，導(dǎo)致內(nèi)地于1994年發(fā)布加強(qiáng)管制合拍片的規(guī)定。而這一舉措對(duì)于正值困境的香港電影業(yè)而言，無(wú)疑雪上加霜。

第三，東南亞市場(chǎng)失守。90年代中后期，馬來(lái)西亞及泰國(guó)經(jīng)歷貨幣風(fēng)潮，更有亞洲金融危機(jī)作亂，經(jīng)濟(jì)不景氣，加之港片中仍有賣埠保證的名導(dǎo)明星亦日見(jiàn)稀少。終于令曾經(jīng)是港片最重要市場(chǎng)的東南亞不但不再購(gòu)買“片花”，甚至對(duì)已經(jīng)制作好的港片成品也漸失興趣。

第四，遭遇影碟及盜版沖擊。從錄像帶到LD，從VCD到DVD，影片放映的渠道越來(lái)越多樣化。院線雖然因此愈發(fā)蕭條，所幸影人還可轉(zhuǎn)而借助影碟市場(chǎng)盈利。但隨著盜版日益猖獗，香港與世界各地電影業(yè)一樣，都遭受重大打擊。

第五，本土市場(chǎng)遇險(xiǎn)。正所謂兵敗如山倒，港片繼喪失大半外埠市場(chǎng)之后，本地市場(chǎng)亦遭遇好萊塢入侵。1993年《侏羅紀(jì)公園》在香港創(chuàng)下6000萬(wàn)票房，打破之前港片連莊本土幾十年票房冠軍的神話。隨后西片年年壓境，港片節(jié)節(jié)敗退，迄今這一局勢(shì)仍在繼續(xù)。

既然香港觀眾愛(ài)看西片勝過(guò)港片，院線商也只好見(jiàn)風(fēng)轉(zhuǎn)舵，不但縮減投資港片的資金，還將原本放映港片的部分影院改放西片！更有甚者，90年代后期，隨著黃百鳴的東方院線停辦，陳榮美“雙線聯(lián)映”（新寶、金聲）旗下不少影院停業(yè)改建成商場(chǎng)，鄒文懷的嘉禾亦放棄香港影院的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，則標(biāo)志著曾經(jīng)主宰香港電影業(yè)的院線制宣告瓦解。

少了本地院線商和臺(tái)商（包括東南亞）的資金支持，香港電影的處境愈發(fā)艱難。尋找新的金主繼續(xù)投資港片，轉(zhuǎn)戰(zhàn)新的市場(chǎng)行銷港片，成為當(dāng)務(wù)之急。在這期間（1993-1999），盡管吳宇森、徐克、林嶺東、黃志強(qiáng)、于仁泰、周潤(rùn)發(fā)、李連杰、成龍等港片棟梁相繼遠(yuǎn)赴好萊塢發(fā)展，香港電影從業(yè)人員又面臨青黃不接、后繼無(wú)人之憂，但港片創(chuàng)作卻并未因此陷入困境--曾志偉、陳可辛的“UFO”，王家衛(wèi)、劉鎮(zhèn)偉的“澤東”，杜琪峰、韋家輝的“銀河映像”，甚至陳嘉上、陳慶嘉的“仝人”，文雋、劉偉強(qiáng)的“最佳拍檔”，查傳誼、鐘繼昌的“得意制作”……都曾致力于維持港片水準(zhǔn)，并有所突破。由于港片正值低谷，他們固然追求個(gè)人風(fēng)格和藝術(shù)品味，卻也必定進(jìn)行精密的商業(yè)計(jì)算，否則又怎對(duì)得起來(lái)之不易的投資？

隨著九七回歸的大勢(shì)所趨，尤其是“西征夢(mèng)”收效甚微之后，香港電影人亦開始重視越來(lái)越開放的廣闊內(nèi)地市場(chǎng)，于是紛紛“北上”，希望能為日益低迷的港片尋一條生路。吳宇森、徐克、陳可辛甚至借助內(nèi)地投資，打造國(guó)際化大制作《赤壁》、《七劍》、《投名狀》，形勢(shì)似乎大好。

目前港片進(jìn)入內(nèi)地影院通常有兩個(gè)方式，一個(gè)是作為“二十部引進(jìn)片”；另一個(gè)是與內(nèi)地影廠及發(fā)行公司合作，變?yōu)椤昂吓钠?。不得不指出，為了遷就內(nèi)地電影審批制度和內(nèi)地觀眾的口味，香港電影人收斂起了以前嬉笑怒罵的姿態(tài)，甚至停止了在意識(shí)形態(tài)方面的探索。一些電影甚至采用雙版本做法，《無(wú)間道》、《豪情》（內(nèi)地改名為《天羅地網(wǎng)》）、《黑社會(huì)》（內(nèi)地更名為《龍城歲月》）的內(nèi)地版結(jié)局和部分內(nèi)容居然和港版完全相反！

對(duì)于這種委曲求全的做法，很多影迷都表示不滿，但對(duì)香港電影人來(lái)講，雖然無(wú)可奈何，卻也是多年來(lái)順應(yīng)市場(chǎng)的自然反應(yīng)（近30年來(lái)，香港電影公司為應(yīng)付馬來(lái)西亞及新加坡電檢，一直遵命修改和搞雙版本）。不能指望環(huán)境改變，那就改變自己，這種做法當(dāng)然有利有弊，但香港影人為了生存所作的努力仍值得贊賞。

只是，香港影人盡管早已“北望神州”，但顯然仍未摸透內(nèi)地狀況，在創(chuàng)作、合作方面仍有諸多問(wèn)題（中國(guó)星由積極進(jìn)軍內(nèi)地到退守本土市場(chǎng)，再至如今暫緩制片，就是例證）。當(dāng)然，除了北上內(nèi)地，守住本港（代表人物為杜琪峰，近期又涌現(xiàn)出新銳葉念?。⒚闇?zhǔn)泛亞洲（之前有陳可辛、現(xiàn)有彭氏兄弟），亦是港片謀求光復(fù)的重要陣地。

三十年如一夢(mèng)，港片從“黃金時(shí)代”一下過(guò)渡到“冰河時(shí)代”，可謂興衰轉(zhuǎn)瞬，幾度夕陽(yáng)，不由人不喟嘆。究竟港片能否“待從頭，收拾舊河山”？欲知后事如何，還須拭目以待……