基于確定性現(xiàn)金流的財務(wù)危機預警模型

第1章引言
1.1典型現(xiàn)象一： 財務(wù)危機預警的滯后性
1.2典型現(xiàn)象二： 不精準的信貸風險評價模型加速了財務(wù)危機
1.3研究問題提出
1.4研究邏輯與框架
第2章偏離金融原理的財務(wù)危機預警研究
2.1財務(wù)危機預警研究的理論起源
2.2一般化的財務(wù)危機預警框架
2.3受數(shù)據(jù)可得性影響的財務(wù)危機界定
2.4缺乏理論支持的預警自變量選擇
2.4.1不斷擴充的指標池、自變量
2.4.2被統(tǒng)計效率犧牲的經(jīng)濟意義
2.4.3財務(wù)危機成因和機制研究的局限
2.5被統(tǒng)計算法驅(qū)動的財務(wù)危機預警研究
2.5.1不斷提升的模型算法
2.5.2財務(wù)危機風險不是相對風險： 探討預警結(jié)果的經(jīng)濟意義
2.6現(xiàn)有預警模型的局限性
2.6.1被統(tǒng)計效率而非經(jīng)濟效率引導的模型優(yōu)化
2.6.2樣本集內(nèi)的“預警”效率
2.6.3幾乎固有的滯后性問題
2.6.4空白甚至負面的預警后續(xù)
2.7回歸金融原理： 本書的創(chuàng)新
第3章DCFB財務(wù)危機預警框架的提出
3.1以危及持續(xù)經(jīng)營界定的財務(wù)危機
3.1.1基于模型使用需求與場景界定的財務(wù)危機
3.1.2財務(wù)危機預警邏輯構(gòu)建： 財務(wù)危機是過程而非突變
3.2多案例對比研究方法
3.2.1研究方法選擇
3.2.2理論抽樣與案例企業(yè)背景簡介
3.2.3調(diào)研過程與數(shù)據(jù)收集
3.2.4數(shù)據(jù)編碼與數(shù)據(jù)分析
3.3DCFB財務(wù)危機預警框架
3.3.1共性的關(guān)鍵變化： 現(xiàn)金缺口的產(chǎn)生與擴大
3.3.2財務(wù)危機過程預警框架應滿足的三個需求
3.3.3作為剛性兌付還款來源的確定性現(xiàn)金流
3.4對DCFB框架的驗證和完善
3.4.1剛性的兌付現(xiàn)金流出(FP)
3.4.2確定性經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入(DONCF)
3.4.3確定性資產(chǎn)處置現(xiàn)金流入(DICIF)
3.4.4確定性融資現(xiàn)金流入(DFCIF)
第4章DCFB模型： 信息完備的理想狀態(tài)
4.1確定性資產(chǎn)處置和再融資現(xiàn)金流入的發(fā)生時點
4.1.1財務(wù)危機的加速過程： “首次效應”及其作用
4.1.2“首次效應”對基礎(chǔ)DCFB框架的調(diào)整
4.2一個信息完備的DCFB模型
4.2.1確定的剛性兌付義務(wù)： 時點、規(guī)模及其不確定性
4.2.2基準的確定性經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入
4.2.3融資缺口的產(chǎn)生及影響
4.2.4累計現(xiàn)金缺口或盈余
4.3基于一家新能源公司的DCFB模型測算示例
4.3.1案例抽象原則與背景簡介
4.3.2對某光伏電站項目公司的現(xiàn)金流預警模型測算
4.3.3從項目公司到集團公司
4.4與已有研究成果的印證
第5章DCFB模型在信息不完備時的應用與檢驗
5.1信息不完備時的DCFB模型
5.1.1不完備的信息對DCFB模型的調(diào)整
5.1.2基于不完備的信息構(gòu)造DCFB變量
5.2研究方法、數(shù)據(jù)來源與處理
5.2.1本章研究方法
5.2.2數(shù)據(jù)來源與處理
5.2.3財務(wù)危機預警對比做法的變量構(gòu)造
5.3模型檢驗與主要結(jié)果
5.3.1DCFB模型的TPR比較結(jié)果
5.3.2DCFB模型的AUC比較結(jié)果
5.3.3新增現(xiàn)金流變量的貢獻
5.4本章模型的邊際貢獻
5.5對信息環(huán)境問題的進一步討論
5.5.1加入信息環(huán)境調(diào)整參數(shù)的現(xiàn)金流預警模型
5.5.2經(jīng)過信息環(huán)境調(diào)整后的模型預警效率
5.5.3對當下信息披露政策的啟示
第6章總結(jié)討論
6.1主要結(jié)論
6.2貢獻與創(chuàng)新
6.3未來研究方向
參考文獻
附錄A沈陽機床現(xiàn)金流覆蓋剛兌水平的測算過程
A.1對沈陽機床經(jīng)營活動確定性的判斷
A.2以2014年年末測算沈陽機床現(xiàn)金流覆蓋剛兌水平為例
附錄B確定性資產(chǎn)處置現(xiàn)金流入包含的科目
后記
在學期間完成的相關(guān)學術(shù)成果