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內(nèi)容簡介

　　2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)面臨巨大的下行壓力，以日本和歐元區(qū)為代表的多個(gè)國家為提振經(jīng)濟(jì)而實(shí)施的寬松貨幣政策使得本國的政策利率、市場利率乃至存貸利率均出現(xiàn)了負(fù)值，突破了傳統(tǒng)貨幣理論所認(rèn)為的零利率下限，全球開始進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。負(fù)利率既是持續(xù)寬松的貨幣政策下金融市場中產(chǎn)生的現(xiàn)象，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中人口結(jié)構(gòu)老齡化、技術(shù)進(jìn)步乏力、供給結(jié)構(gòu)失衡、債務(wù)型增長難以為繼等深層問題相互交織的反映。2020年以來，新冠肺炎疫情的沖擊進(jìn)一步令世界經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退，各國量化寬松政策持續(xù)加碼，更使得負(fù)利率由最初的“非常之策”呈現(xiàn)出常態(tài)化的趨勢。本書圍繞“負(fù)利率時(shí)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識別與防范”的主題，沿著“問題的背景—問題的分析—問題的解決”這一基本邏輯展開，在分析負(fù)利率的成因、下限及其傳導(dǎo)渠道的基礎(chǔ)之上，討論負(fù)利率時(shí)代對我國金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，探究其中可能引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素及作用機(jī)制，并針對負(fù)利率環(huán)境下市場流動(dòng)性過剩、銀行利差收窄、投資者行為變異以及傳統(tǒng)調(diào)控工具受限等特征，拓展和修正原有的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測度模型，完善金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與防范機(jī)制，提出負(fù)利率時(shí)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范對策，構(gòu)建負(fù)利率時(shí)代的金融風(fēng)險(xiǎn)生態(tài)監(jiān)管體系。通過此項(xiàng)研究工作，能夠促進(jìn)對負(fù)利率時(shí)代下金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的深入認(rèn)識和有效管理，堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，為我國的金融穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

作者簡介

　　朱小能，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、博導(dǎo)、副院長；上海國際金融與經(jīng)濟(jì)研究院研究員、副院長；青年長江學(xué)者；從事資產(chǎn)定價(jià)、金融市場與宏觀經(jīng)濟(jì)、金融科技、貨幣政策等方面的研究。近年來在國際頂級期刊Journal of Financial Economics、Management Science、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Review of Finance等發(fā)表論文近30篇。在國內(nèi)權(quán)威期刊《經(jīng)濟(jì)研究》《金融研究》《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》等發(fā)表論文10多篇；多項(xiàng)決策咨詢成果獲批示；在《光明日報(bào)》《上海證券報(bào)》《文匯報(bào)》《鳳凰財(cái)經(jīng)》等發(fā)表評論文章多篇。主持國家社科基金重大項(xiàng)目、國家自然科學(xué)基金、上海市決策咨詢課題、教育B人文社科項(xiàng)目等各類課題。

圖書目錄

第１章導(dǎo)論／１１.１選題背景／１１.２研究思路／２１.３創(chuàng)新之處／４第２章國內(nèi)外研究評述／６２.１負(fù)利率的形成與影響／６２.２金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征與成因／２４２.３現(xiàn)有文獻(xiàn)評價(jià) ／３４第３章負(fù)利率時(shí)代金融市場中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／３７３.１負(fù)利率與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)———國際視野／３７３.２低利率與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)———中國視域／７３３.３低利率與投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好———家庭視角／８７本章小結(jié) ／１０４第４章負(fù)利率時(shí)代的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／１０６４.１負(fù)利率與經(jīng)濟(jì)增長／１０６４.２負(fù)利率與企業(yè)投資／１１９４.３負(fù)利率、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／１３２本章小結(jié) ／１３７第５章系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測度／１３９５.１系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測度概述／１３９５.２系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量方法／１４２５.３系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析／１６４本章小結(jié) ／１７１第６章金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染性特征／１７３６.１基于國際視角的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染特性／１７３６.２基于區(qū)域視角的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染特性／１９７６.３基于行業(yè)視角的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染特性／２１１本章小結(jié) ／２４３第７章信息技術(shù)與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／２４５７.１金融科技與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／２４５７.２互聯(lián)網(wǎng)信息搜索與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／２７６７.３會(huì)計(jì)信息可比性與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／３０４本章小結(jié) ／３３８第８章負(fù)利率時(shí)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范／３３９８.１宏觀審慎政策的運(yùn)用／３４０８.２系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管／３６６８.３風(fēng)險(xiǎn)傳染的防范／３８３本章小結(jié) ／３９１第９章結(jié)論與建議／３９４９.１負(fù)利率時(shí)代金融市場中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／３９４９.２負(fù)利率時(shí)代的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／３９６９.３金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染性特征／３９８９.４信息技術(shù)與金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ／４００９.５負(fù)利率時(shí)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范／４０１參考文獻(xiàn) ／４０4