風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期差和價(jià)值溢價(jià)

第1章 緒 論 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究思路 8
1.3 研究方法 13
第2章 文獻(xiàn)綜述 16
2.1 價(jià)值溢價(jià)研究的理論和實(shí)證背景 16
2.2 價(jià)值溢價(jià)的測(cè)度指標(biāo)和全球表現(xiàn) 28
2.3 價(jià)值溢價(jià)的成因 36
2.4 當(dāng)前價(jià)值溢價(jià)研究的新變化和前沿理論 48
2.5 對(duì)價(jià)值溢價(jià)研究現(xiàn)狀和不足的評(píng)述 50
第3章 投資者預(yù)期差和價(jià)值溢價(jià) 54
3.1 引言 54
3.2 研究假設(shè)與個(gè)股預(yù)期差測(cè)度 60
3.3 實(shí)證研究結(jié)果及其分析 67
3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn) 82
3.5 結(jié)論 85
第4章 套利風(fēng)險(xiǎn)和投資者預(yù)期差 87
4.1 引言 87
4.2 研究假設(shè) 91
4.3 套利風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 97
4.4 套利風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)股預(yù)期差檢驗(yàn) 101
4.5 套利風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期差溢價(jià)與預(yù)期差因子多空收益檢驗(yàn) 105
4.6 期權(quán)上市、套利風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)股預(yù)期差 110
4.7 討論和總結(jié) 118
第5章 價(jià)值分解:風(fēng)險(xiǎn)還是預(yù)期差? 121
5.1 引言 122
5.2 賬面市值比分解和公司內(nèi)在價(jià)值估計(jì) 123
5.3 賬面市值比及其分解成分對(duì)預(yù)期收益率的橫截面檢驗(yàn) 125
5.4 賬面市值比及其分解成分與風(fēng)險(xiǎn)理論的橫截面檢驗(yàn) 131
5.5 討論與總結(jié) 153
第6章 全書總結(jié)、研究含義與研究展望 156
6.1 全書總結(jié) 156
6.2 研究含義 159
6.3 研究展望 162
附 錄 167
附錄1 FSCORE的成分和構(gòu)建方法 167
附錄2 財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 169
附錄3 股權(quán)隱含違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 172
附錄4 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)敏感性估計(jì) 175
附錄5 市場(chǎng)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 178
附錄6 個(gè)股現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 181
附錄7 營(yíng)運(yùn)杠桿風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 185
附錄8 股權(quán)久期風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 186
附錄9 個(gè)股預(yù)期差和價(jià)值指標(biāo)在美股的橫截面 檢驗(yàn)結(jié)果 191
附錄10 美股價(jià)值因子和預(yù)期差因子的表現(xiàn) 193
附錄11 美股價(jià)值因子和預(yù)期差因子收益率的多空分解 194
參考文獻(xiàn) 196
后 記 220