基本面量化投資：數(shù)據(jù)、方法與策略

　　股票的內(nèi)在價值由企業(yè)當前產(chǎn)生的現(xiàn)金流、未來的增長機會和風險所決定，而其市場價格則取決于投資者的估值信念和市場行為。本書從這個觀點出發(fā)，基于大量相關(guān)學科領(lǐng)域權(quán)威研究，緊緊圍繞企業(yè)經(jīng)營實質(zhì)和股票價格決定機制，構(gòu)建了一套完整的基本面量化投資研究框架。基本面量化投資是利用數(shù)量化分析技術(shù)來批量化地實現(xiàn)和推廣以基本面分析為基礎(chǔ)的投資策略。本書系統(tǒng)地重構(gòu)了企業(yè)的財務報表以準確評估相關(guān)現(xiàn)金流和其他財務數(shù)據(jù)，從宏觀、行業(yè)、企業(yè)和個人四個層面討論了如何定量地預測企業(yè)未來的增長，從財務造假、經(jīng)營風險、財務困境、內(nèi)部控制以及資本成本五個維度考察了如何定量評估企業(yè)的風險，從行為偏差、投資者情緒和動量效應三個角度討論了如何捕捉非價值性的市場因素，后分別基于相對價格和內(nèi)在價值評估模型展示了如何構(gòu)建基本面量化投資策略。此外，還以專欄和案例的形式提供了一些具體的例子以幫助讀者理解和靈活運用書中的知識。讀者既可以將本書作為一個基本面量化投資研究的完全指南，按部就班地參照其中的方法構(gòu)建一個完整的全局基本面量化投資模型；也可將其視為一個工具箱，根據(jù)實際需求靈活運用相關(guān)內(nèi)容構(gòu)建一些局部基本面量化投資模型。此外，本書還能為當前困倦于挖掘各類異象因子的研究人員和實務工作者帶來不一樣的靈感，他們可以利用書中的知識構(gòu)建出一些獨特的另類因子。

　　喻崇武， 中國社會科學院數(shù)量經(jīng)濟學博士，CMA，北京第二外國語學院商學院研究生導師（企業(yè)管理和MPAcc方向）。主要研究領(lǐng)域為金融資源配置和基本面量化投資。主持國家自然科學基金項目和教育部人文社科基金項目各1項。在《管理世界》等發(fā)表10余篇論文，已出版?zhèn)€人專著3部。