期權(quán)交易倉位管理高級指南

序　言
第1章　期權(quán)概要 1
期權(quán)定價模型 1
期權(quán)交易理論 4
本章小結(jié) 11
本章要點 11
第2章　有效市場假說及其局限性 12
有效市場假說 12
編外語：Alpha衰減 16
行為金融 18
高級方法：技術(shù)分析和基本面分析 24
本章小結(jié) 31
本章要點 31
第3章　波動率預(yù)測 33
模型驅(qū)動預(yù)測與情境預(yù)測 34
GARCH模型族與交易 38
隱含波動率作為預(yù)測指標(biāo) 41
預(yù)測集合 41
本章小結(jié) 43
本章要點 44
第4章　方差溢價 45
編外語：隱含方差溢價 46
股票指數(shù)的方差溢價 48
隱含偏度溢價 53
隱含相關(guān)性溢價 54
方差溢價的成因 59
比索問題的問題 63
本章小結(jié) 64
本章要點 64
第5章　尋找具有正期望價值的交易 65
編外語：擁擠效應(yīng) 65
交易策略 70
期權(quán)和基礎(chǔ)因子 71
盈余公告后價格漂移 78
二級信心水平 81
隔夜效應(yīng) 85
美國聯(lián)邦公開市場委員會和波動率 86
周末效應(yīng) 88
波動率風(fēng)險溢價的波動性 89
一級信心水平 91
盈利導(dǎo)致的逆轉(zhuǎn) 92
盈余公告前價格漂移 93
本章小結(jié) 95
本章要點 95
第6章　波動率持倉 96
編外語：調(diào)整和“恢復(fù)”持倉 97
跨式和寬跨式 97
編外語：經(jīng)Delta對沖的持倉 105
蝶式和鷹式期權(quán)組合 108
編外語：斷翅蝶式和鷹式期權(quán)組合 112
日歷價差 113
考慮隱含波動率偏斜 116
行權(quán)價格選擇 118
選擇對沖的行權(quán)價格 122
期限選擇 125
本章小結(jié) 126
本章要點 127
第7章　方向性期權(quán)交易 128
主觀期權(quán)定價 128
主觀期權(quán)定價理論 130
期權(quán)收益分布：主要統(tǒng)計量 134
行權(quán)價選擇 137
基本考慮因素 141
本章小結(jié) 142
本章要點 142
第8章　期權(quán)方向性交易策略選擇 143
買入股票 143
買入認(rèn)購期權(quán) 145
買入認(rèn)購價差 146
賣出認(rèn)沽期權(quán) 147
備兌期權(quán) 149
備兌期權(quán)收益的組成 151
備兌期權(quán)以及基本面 153
賣出認(rèn)沽價差 154
風(fēng)險逆轉(zhuǎn)策略 156
編外語：風(fēng)險逆轉(zhuǎn)作為一種偏度交易 158
比率價差 160
本章小結(jié) 163
本章要點 164
第9章　交易規(guī)模 165
凱利準(zhǔn)則 165
非正態(tài)離散結(jié)果 167
非正態(tài)連續(xù)結(jié)果 170
不確定參數(shù) 174
凱利和回撤控制 180
止損的效果 183
止損線的設(shè)置 189
將止損納入凱利準(zhǔn)則 190
本章小結(jié) 193
本章要點 194
第10章　元風(fēng)險 195
貨幣風(fēng)險 195
盜竊和欺詐 197
案例一：巴林銀行 199
案例二：濱中安云（“銅先生”） 200
案例三：伯納德·麥道夫 201
指數(shù)重構(gòu) 203
套利交易對手方風(fēng)險 204
本章小結(jié) 205
本章要點 205
結(jié)論 206
附錄 209
附錄A　交易者對BSM假設(shè)的調(diào)整 209
附錄B　統(tǒng)計經(jīng)驗法則 220
附錄C　交易執(zhí)行 224
參考文獻 233
譯者后記 24