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內容簡介

　　《ESG實踐》對環(huán)境、社會和治理（ESG）投資進行了全面的分析，兼顧理論與實踐，力圖將各方的觀點公平呈現(xiàn)。這本書的內容通俗易懂，重點包括基本術語的定義、企業(yè)ESG實踐的理論依據(jù)、股東參與ESG實踐的方法、金融市場中ESG投資狀況、ESG投資組合構建、ESG因素的衡量與報告、各類機構的ESG投資實踐，還分析了ESG對企業(yè)、金融系統(tǒng)和整個經(jīng)濟的影響。《ESG實踐》一書將對各類金融機構和個人投資者在實踐中更好地應用ESG投資策略有所裨益，同時有助于企業(yè)管理者、監(jiān)管機構系統(tǒng)了解ESG投資的內涵，重新認識和看待企業(yè)發(fā)展與投資決策，也有助于初學者（高年級本科生和研究生）和學術研究者對ESG投資領域相關知識的全面了解。

作者簡介

　　[美]約翰·希爾（John Hill），衍生品策略集團總裁兼首席執(zhí)行官。曾在美林證券和荷蘭銀行擔任全球能源期貨聯(lián)席主管，并擔任小型獨立經(jīng)紀商百老匯期貨集團總裁兼首席執(zhí)行官，也曾是洲際交易所北美銷售高級副總裁。周君，中央財經(jīng)大學教授，博士生導師（投資學），英國劍橋大學、美國史蒂文斯理工學院訪問學者。曾在鐵路系統(tǒng)從事工程技術、招投標、概預算與投資控制工作近10年。主持完成國家自然科學基金、人文社科基金課題3項；發(fā)表學術論文20余篇；編譯出版著作5部。羅桂連，上海國有資本運營研究院投融資中心首席專家。清華大學博士，倫敦政治經(jīng)濟學院（LSE）訪問學者。兼任中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會資產(chǎn)證券化專業(yè)委員會顧問、國家發(fā)展改革委PPP專家?guī)鞂＜业?。編譯出版著作10余部。魯施雨，中央財經(jīng)大學投資學博士研究生，華中科技大學本科畢業(yè)（船舶與海洋專業(yè)），專業(yè)研究方向：ESG投資、基礎設施投融資、金融大數(shù)據(jù)。張雅玲，現(xiàn)就職于德勤，從事風險咨詢工作。南京審計大學本科畢業(yè)（金融學專業(yè)），中央財經(jīng)大學投資學研究生畢業(yè)，專業(yè)研究方向為：ESG投資、金融風險管理。

圖書目錄

前言………………………………………………………………………………………XV
第一章 ESG、 SRI 和影響力投資 ………………………………………………… 1
一、 ESG 投資 ……………………………………………………………………… 3
二、 SRI …………………………………………………………………………… 4
三、南非撤資 ……………………………………………………………………… 4
四、 “罪惡股票” 撤資 …………………………………………………………… 5
五、影響力投資 …………………………………………………………………… 8
六、使命投資 …………………………………………………………………… 11
七、聯(lián)合國負責任投資原則 …………………………………………………… 12
八、聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標 …………………………………………………… 13
九、財務收益與社會和環(huán)境收益的對比 ……………………………………… 14
十、全球可持續(xù)投資 …………………………………………………………… 15
第二章企業(yè)理論 ………………………………………………………………… 17
一、企業(yè)的社會責任是增加其利潤 …………………………………………… 19
二、最大化股東利益，而非市值………………………………………………… 22
三、社會福利最大化 …………………………………………………………… 24
四、股東權利 …………………………………………………………………… 26
五、總結 ………………………………………………………………………… 28
第三章投資管理中的信托責任 ………………………………………………… 39
一、解決代理問題 ……………………………………………………………… 42
二、信托責任 …………………………………………………………………… 43
三、信托義務 …………………………………………………………………… 44
四、 “謹慎人” 規(guī)則 ……………………………………………………………… 45
五、統(tǒng)一謹慎投資人法案 ……………………………………………………… 47
六、統(tǒng)一機構基金審慎管理法案 ……………………………………………… 49
七、富爾德報告 (一) ………………………………………………………… 50
八、富爾德報告 (二) ………………………………………………………… 52
九、聯(lián)合國負責任投資原則 …………………………………………………… 53
十、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織 ……………………………………………………… 54
十一、總結 ……………………………………………………………………… 54
第四章金融機構概述 …………………………………………………………… 55
一、信息不對稱、道德風險和逆向選擇………………………………………… 58
二、商業(yè)銀行 …………………………………………………………………… 62
三、信用合作社 ………………………………………………………………… 64
四、投資銀行 …………………………………………………………………… 65
五、中央銀行 …………………………………………………………………… 71
六、影子銀行：其他金融中介…………………………………………………… 76
七、保險公司 …………………………………………………………………… 78
八、養(yǎng)老基金 …………………………………………………………………… 84
九、資產(chǎn)管理公司 ……………………………………………………………… 92
十、對沖基金 …………………………………………………………………… 93
十一、私募股權投資 …………………………………………………………… 94
第五章股票市場 ………………………………………………………………… 95
一、風險、收益和分散投資……………………………………………………… 98
二、資本資產(chǎn)定價模型 ………………………………………………………… 100
三、有效市場假說 ……………………………………………………………… 100
四、隨機游走 …………………………………………………………………… 101
五、指令類型 …………………………………………………………………… 101
六、股票交易場所 ……………………………………………………………… 103
七、監(jiān)管 ………………………………………………………………………… 104
八、股票投資 …………………………………………………………………… 105
九、集體投資工具———共同基金和 ETF ……………………………………… 107
十、股票指數(shù) …………………………………………………………………… 108
十一、 ESG 指數(shù) ………………………………………………………………… 109
十二、智能投顧 ………………………………………………………………… 115
第六章債券市場 ………………………………………………………………… 117
一、終值和現(xiàn)值 ………………………………………………………………… 120
二、內部收益率 ………………………………………………………………… 122
三、信貸工具 …………………………………………………………………… 123
四、費雪定律 …………………………………………………………………… 124
五、期限結構與收益率曲線 …………………………………………………… 125
六、債務工具：貨幣市場工具 ………………………………………………… 127
七、債務工具：美國國債 ……………………………………………………… 130
八、債務工具：機構證券 ……………………………………………………… 131
九、債務工具：公司債券 ……………………………………………………… 131
十、債務工具：市政債券 ……………………………………………………… 132
十一、債務工具：主權債務 …………………………………………………… 133
十二、固定收益交易 …………………………………………………………… 133
十三、固定收益指數(shù)和基金 …………………………………………………… 136
第七章股東參與 ………………………………………………………………… 145
一、利用參與為投資者和公司創(chuàng)造價值 ……………………………………… 148
二、主要公司治理和股東投票趨勢 …………………………………………… 151
三、近期的股東提案 …………………………………………………………… 153
四、股東參與政策案例 ………………………………………………………… 157
五、機構投資者共同行動 ……………………………………………………… 162
第八章定義和測量 ESG 表現(xiàn)…………………………………………………… 167
一、投資組合構建中的 ESG 因素 ……………………………………………… 169
二、企業(yè)報告 ESG 影響的標準 ………………………………………………… 170
三、 ESG 報告中的質量問題 …………………………………………………… 178
四、企業(yè) ESG 報告：發(fā)現(xiàn) ……………………………………………………… 179
五、為企業(yè)提供 ESG 評估的服務 ……………………………………………… 180
六、共同基金和 ETF 如何評價投資組合公司的 ESG 表現(xiàn)…………………… 183
第九章機構投資者基金中的 ESG 實踐………………………………………… 187
一、貝萊德集團 ………………………………………………………………… 193
二、富達投資集團 ……………………………………………………………… 199
三、太平洋投資管理公司 ……………………………………………………… 200
四、高盛資產(chǎn)管理 ……………………………………………………………… 204
五、摩根大通資產(chǎn)管理公司 …………………………………………………… 206
六、 Betterment ……………………………………………………… 208
七、 JUST Capital ………………………………………………………………… 210
第十章大學捐贈基金中的 ESG 實踐…………………………………………… 211
一、漢普郡學院 ………………………………………………………………… 218
二、耶魯大學 …………………………………………………………………… 220
三、加州大學 …………………………………………………………………… 222
四、布朗大學 …………………………………………………………………… 224
五、哈佛大學 …………………………………………………………………… 225
六、哥倫比亞大學 ……………………………………………………………… 228
七、其他大學 …………………………………………………………………… 229
八、為捐贈基金管理提供分析、支持、咨詢和投資服務的機構 …………… 230
第十一章主權財富基金的 ESG 實踐…………………………………………… 235
一、透明度問題和疑慮 ………………………………………………………… 238
二、林納堡 - 邁達艾爾透明度指數(shù) …………………………………………… 241
三、 SWF 的 ESG 投資…………………………………………………………… 242
四、部分 SWF 的 ESG 投資政策 ……………………………………………… 244
第十二章家族基金會和家族辦公室的 ESG 實踐……………………………… 257
一、家族辦公室 ………………………………………………………………… 260
二、為家族基金會提供服務的組織 …………………………………………… 276
第十三章具有直接影響的 ESG 投資機構……………………………………… 279
一、婦女運動基金會 …………………………………………………………… 285
二、美國的聯(lián)合國難民事務高級專員辦事處 ………………………………… 287
三、邁克爾·J． ?？怂古两鹕⊙芯炕饡?………………………………… 288
四、艾爾頓·約翰艾滋病基金會 ……………………………………………… 289
五、 Water． org …………………………………………………………………… 289
六、海洋保護協(xié)會 ……………………………………………………………… 291
七、海洋覺醒計劃 ……………………………………………………………… 292
八、海洋守護者協(xié)會 …………………………………………………………… 293
九、聯(lián)合國兒童基金會和聯(lián)合國教科文組織 ………………………………… 294
十、美國紅十字會與紅新月會 ………………………………………………… 298
十一、基督教救世軍 …………………………………………………………… 301
十二、上門送餐服務 …………………………………………………………… 305
十三、仁人家園 ………………………………………………………………… 306
第十四章 ESG 投資的未來 ……………………………………………………… 307
一、對 ESG 投資績效的實證研究 ……………………………………………… 310
二、 ESG 投資的未來 …………………………………………………………… 312
三、需要解決的 ESG 投資問題 ………………………………………………… 313