2021全球貨幣金融形勢的思考

雙軌制：漸進穩(wěn)健的中國資本賬戶開放順序
美元信用邊界與美國財政赤字貨幣化
此輪人民幣升值的驅動力在逐步減弱
未來數(shù)年中國依然會保持經(jīng)常賬戶順差
理解2021年國際金融市場的運行邏輯
央行行為異化？還是貨幣理論跟不上實踐？
2021美元指數(shù)走勢：偏弱或是常態(tài)
FDⅠ逆勢上揚彰顯中國經(jīng)濟更加開放的決心
中國股市存在泡沫？
目前國際金融市場應該是處于比較平穩(wěn)的階段
央行三大競爭性行為：異化的資源攫取方式
從硬“錨”到軟“錨”：美元霸權體系的尋“錨”之旅
國際金融市場：政策未動，市場已起漣漪
人均GNP達到高收人國家標準，意味著什么？
目前國際金融市場不具備較大級別下行的條件
鮑威爾為什么要讓金融市場失望？
穩(wěn)中偏弱：未來一段時間人民幣匯率可能的走勢
“過渡期”的信息敏感與資產價格的試探性調整
美聯(lián)儲應該會較大幅度提高對通脹的容忍度
保護投資者利益是完善證券市場基礎制度建設的核心
“過渡期”的平衡：美國國債收益率與美元指數(shù)
美國金融資產價格過度修復開始逐步讓位于實體經(jīng)濟修復
加息是否意味著部分新興經(jīng)濟體兩難問題的到來
美國激進的宏觀政策是想“獨享”全球通脹形成的好處嗎？
可能先是區(qū)域而非全球重新開放是部分新興經(jīng)濟體面臨的挑戰(zhàn)
美聯(lián)儲是要形成通脹預期及通脹的階段性“超調”嗎？
謹防發(fā)達經(jīng)濟體產出缺口較快收斂中的債務風險暴露蒙代爾與歐元
“雙循環(huán)”新發(fā)展格局決定了中國貨幣政策的獨立性
近期的“爆倉”現(xiàn)象可能難擋美國股市泡沫的擴大
美聯(lián)儲為什么會允許通脹出現(xiàn)階段性的超調？
不宜收緊貨幣政策對沖美國產出缺口快速收斂的外溢性
美聯(lián)儲上輪Taper的背景信息對此輪調整的參照意義可能有限
美元和歐元在國際貨幣體系中角色上的分化
多種因素共同導致了美債收益率近期盤整性下調
貨幣投放方式不同，寬松貨幣政策的結果也可能不同
對“穩(wěn)增長壓力較小的窗口期”的幾點理解
區(qū)分金融匯率與貿易匯率是理解匯率制度選擇及其調整的基礎
激進刺激后的輪回（Ⅰ）：美聯(lián)儲又擔心資產價格了
激進刺激后的輪回（Ⅱ）：通脹理解差異導致股市跌了、美聯(lián)儲笑了？
深度理解美聯(lián)儲貨幣政策新框架及其潛在的風險（Ⅰ）
深度理解美聯(lián)儲貨幣政策新框架及其潛在的風險（Ⅱ）
美聯(lián)儲允許通脹“超調”導致人民幣有一點升值壓力
人民幣貿易匯率和金融匯率近乎完美的平衡
不宜聚焦人民幣持續(xù)升值來應對大宗商品價格的上漲
高通脹與低利率組合新環(huán)境或助推風險資產價格上漲
或許不久，美國又會重點關注貿易赤字問題
美國采取激進宏觀政策的原因、風險及對策
“匯率風險中性”理念強調服務于實體經(jīng)濟的匯率風險管理
歐洲央行貨幣政策新框架：中期平均通脹目標制
央行降準助力牢牢把握經(jīng)濟持續(xù)向好的主動權
此輪人民幣匯率升值的原因及未來走勢
適度分離管理好流動性和利率或是美聯(lián)儲未來的貨幣政策取向
新冠病毒變異毒株德爾塔令全球風險資產價格承壓
國際貨幣體系的現(xiàn)狀、問題與人民幣國際化
美元指數(shù)：國際貨幣體系利益格局的政治經(jīng)濟學
或許這一次，市場應該淡化終究會來的Taper
穩(wěn)中偏弱：或是2021年下半年人民幣匯率的走勢
2021年10年期美債收益率突破3月底的高點存在難度
全球貨幣政策逐步開始進入明確的分化期
對近期美元指數(shù)走強的看法
允許通脹階段性顯著“超調”是這屆美聯(lián)儲貨幣政策的標簽
在不確定性中要確定性？
渴求通脹、擁抱通脹到忐忑通脹
金融周期還處于擴張期，但擴張的時間似乎不會太長
新發(fā)展格局理論指導下的人民幣匯率——問題、目標及現(xiàn)實解決方案
美聯(lián)儲實施Taper還有哪些顧慮？
流動性充裕背景下的供給沖擊：宏觀政策的新挑戰(zhàn)
復盤與思考：美歐經(jīng)濟的修復與風險演變
對國際金融市場大宗商品價格近期走勢的看法
美聯(lián)儲進入擔憂通脹階段
美聯(lián)儲為什么允許通脹超調這么久？
2013年的Taper恐慌故事
金融市場對兩次Taper的預期為何存在巨大差異？
新冠肺炎疫情財政刺激政策使美國貿易逆差創(chuàng)歷史新高
美聯(lián)儲硬扛通脹？還是提前加大緊縮？
近期美元指數(shù)走強反映了貨幣政策周期的非同步性
美聯(lián)儲目前處于不加息的緩通脹階段
奧密克戎變異株瞬間沖擊降低了國際金融市場未來調整的風險
中國債券市場為什么越來越受到國際投資者的青睞？
世界經(jīng)濟復蘇分化的故事
美聯(lián)儲明天會說什么？
新興經(jīng)濟體的貨幣政策：持續(xù)分化
發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策：通脹“超調”
近期國際金融市場波動：投資者意見分歧加大
猛放與緩收：美聯(lián)儲此輪貨幣政策周期的特點
新冠肺炎疫情如何影響世界經(jīng)濟
2022年美歐貨幣政策：避免對通脹的過度反應