中國創(chuàng)業(yè)板IPO價(jià)格行為研究

1 緒 論 1
1.1 背景與意義 1
1.2 內(nèi)容和方法 3
1.3 本書結(jié)構(gòu)安排 7
1.4 創(chuàng)新點(diǎn) 8

2 文獻(xiàn)綜述 10
2.1 IPO 發(fā)行定價(jià)研究：機(jī)制與方法 10
2.2 IPO 短期價(jià)格行為研究 16
2.3 IPO 長(zhǎng)期價(jià)格行為研究 31
2.4 文獻(xiàn)評(píng)價(jià) 41

3 境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的基本情況 43
3.1 中國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的基本情況 43
3.2 境外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的基本情況 57
3.3 本章小結(jié) 70

4 創(chuàng)業(yè)板 IPO 短期價(jià)格行為：基于 SFA 方法的抑價(jià)測(cè)度 72
4.1 IPO 上市首日的抑價(jià)衡量指標(biāo) 72
4.2 創(chuàng)業(yè)板IPO 抑價(jià)程度測(cè)度I：基于與境內(nèi)主板??中小板 IPO 市場(chǎng)間的對(duì)比測(cè)度 75
4.3 創(chuàng)業(yè)板IPO 抑價(jià)程度測(cè)度II：基于與境外市場(chǎng)間的對(duì)比測(cè)度 84
4.4 本章小結(jié) 91

5 創(chuàng)業(yè)板IPO 長(zhǎng)期價(jià)格行為：基于CAR??BHAR 和日歷時(shí)間組合的測(cè)度 92
5.1 測(cè)度Ⅰ：累計(jì)超額收益率 (CAR) 方法 92
5.2 測(cè)度Ⅱ：購買并持有超額收益率 (BHAR) 方法 98
5.3 測(cè)度Ⅲ：基于日歷時(shí)間組合的IPO后長(zhǎng)期績(jī)效的測(cè)量 103
5.4 本章小結(jié) 118

6 基于客觀物元模糊綜合評(píng)價(jià)方法的創(chuàng)業(yè)板 IPO 定價(jià)效率 119
6.1 物元模糊方法應(yīng)用綜述 119
6.2 物元分析方法的簡(jiǎn)介 120
6.3 利用物元評(píng)價(jià)理論方法確定各因素權(quán)重 121
6.4 創(chuàng)業(yè)板 IPO 定價(jià)模型的構(gòu)建 122
6.5 創(chuàng)業(yè)板 IPO 定價(jià)模型的實(shí)例演示 129
6.6 本章小結(jié) 139

7 研究結(jié)論與政策建議 140
7.1 研究結(jié)論 140
7.2 政策建議 141
7.3 研究局限與不足 144
7.4 下一步研究方向 145

附 表 146
參考文獻(xiàn) 148
致 謝 176