基于區(qū)塊鏈的新型金融基礎(chǔ)設(shè)施：理論、實踐與監(jiān)管

第一章 框架構(gòu)想與關(guān)鍵考量 1
第一節(jié) 基本框架 2
一?? 傳統(tǒng)框架 2
二?? 基于區(qū)塊鏈的新框架 3
第二節(jié) 框架擴(kuò)展 6
一?? DLT-PS 6
二?? 去中心化資產(chǎn)交易 8
三?? CCP 智能合約 12
四?? CCP 智能合約與 Trade 智能合約 17
第三節(jié) 關(guān)鍵考量 21
一?? 券款對付與結(jié)算風(fēng)險 21
二?? 交收期與流動性 25
三?? 隱私保護(hù) 29
四?? 性能 30
五?? FMI 的新型角色 34

第二章 基于區(qū)塊鏈的跨境 FMI: 以存托憑證為場景 37
第一節(jié) 現(xiàn)行方案 38
一?? 相關(guān)機(jī)構(gòu) 38
二?? 現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程 41
第二節(jié) 現(xiàn)有存托憑證的預(yù)發(fā)行問題 51
一?? 存托憑證預(yù)發(fā)行概念及現(xiàn)有應(yīng)對機(jī)制 51
二?? 存托憑證預(yù)發(fā)行的風(fēng)險: 以美國為例 52
三?? 效率與安全的兩難 55
第三節(jié) 基于區(qū)塊鏈的存托憑證方案 57
一?? 基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換為 DR 58
二?? DR 轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)股票 60
三?? DR 的公司行為 61
四?? DR 發(fā)行與兌回的 DVP?? PVP 和 DVD 62

第三章 基于區(qū)塊鏈的場內(nèi)衍生品 FMI: 以期貨?? 期權(quán)為場景 66
第一節(jié) 現(xiàn)行方案 67
一?? 期貨 67
二?? 期權(quán) 68
第二節(jié) 基于區(qū)塊鏈的創(chuàng)新方案 75
一?? 期貨 75
二?? 期權(quán) 80

第四章 基于區(qū)塊鏈的場外 FMI 86
第一節(jié) 基于區(qū)塊鏈的債券 FMI 互聯(lián)互通方案 87
一?? 我國債券金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)狀分析 87
二?? 基于區(qū)塊鏈的解決思路 92
第二節(jié) 基于區(qū)塊鏈的區(qū)域性股權(quán)市場方案 97
一?? 發(fā)展現(xiàn)狀 97
二?? 存在的問題 98
三?? 基于區(qū)塊鏈的建設(shè)方案 101
第三節(jié) 基于區(qū)塊鏈的場外資管金融市場基礎(chǔ)設(shè)施平臺 105
一?? 場外資管市場的現(xiàn)狀與問題 105
二??基于區(qū)塊鏈的場外資管金融市場基礎(chǔ)設(shè)施平臺 110

第五章 基于區(qū)塊鏈的 OTC 衍生品 FMI 114
第一節(jié) OTC 衍生品與交易報告庫 115
一?? OTC 衍生品 115
二?? 交易報告庫 117
第二節(jié) 現(xiàn)實痛點 119
一?? 嚴(yán)監(jiān)管帶來的高業(yè)務(wù)壓力 119
二?? 低效率帶來的業(yè)務(wù)自動化需求 120
第三節(jié) 基于區(qū)塊鏈的 OTC 衍生品信息交互平臺與 TR 121
一?? 鏈下合同信息上鏈 122
二?? 基于區(qū)塊鏈的交易報告庫 123
第四節(jié) 基于區(qū)塊鏈的 OTC 衍生品交易平臺與 TR 123
一?? OTC 衍生品與智能合約 123
二?? 智能衍生品合約交易平臺 124
三?? 智能交易報告庫 130

第六章 基于區(qū)塊鏈的新型支付系統(tǒng): 數(shù)字貨幣 131
第一節(jié) 數(shù)字人民幣 132
一?? “一幣?? 兩庫?? 三中心” 132
二?? 數(shù)字貨幣與銀行賬戶 135
三?? 基于間接持有模式的 CBDC 方案 138
第二節(jié) 數(shù)字美元 145
一?? 數(shù)字美元計劃 145
二?? 戰(zhàn)略意圖 146
三?? 值得關(guān)注的要點 147
第三節(jié) 數(shù)字歐元 148
一?? 數(shù)字歐元特征 149
二?? 技術(shù)模式 151
第四節(jié) 關(guān)于央行數(shù)字貨幣的若干思考 152
一?? 央行貨幣面臨的挑戰(zhàn): 新型貨幣戰(zhàn)爭 152
二?? 從私人數(shù)字貨幣到央行數(shù)字貨幣: 關(guān)聯(lián)與區(qū)別 155
三?? 央行數(shù)字貨幣的價值屬性: 央行負(fù)債?? 還是私人負(fù)債 157
四?? 央行數(shù)字貨幣的生成: 發(fā)行還是兌換 159
五?? 央行數(shù)字貨幣的技術(shù)路線: 基于賬戶還是基于代幣 160
六?? 央行數(shù)字貨幣與智能合約: 審慎還是積極 162
七?? 央行數(shù)字貨幣的運(yùn)行架構(gòu): 單層運(yùn)營與雙層運(yùn)營 163
八?? 央行數(shù)字貨幣與貨幣政策工具: 計息?? 還是不計息 165
九??央行數(shù)字貨幣的監(jiān)管考量: 實現(xiàn)隱私保護(hù)與監(jiān)管合規(guī)的平衡 166
十?? 結(jié)語 167

第七章 可信身份?? 數(shù)字征信與去中心化金融 169
第一節(jié) 可信身份 169
一?? 可信身份的定義和價值 170
二?? 可信身份存在的形式 173
三?? 基于大數(shù)據(jù)的行為追溯強(qiáng)化了網(wǎng)絡(luò)可信身份管理 173
四?? 可信身份體系 174
五?? 可信身份使用場景 177
六?? 可信身份建設(shè)的重點 179
第二節(jié) 數(shù)字征信 179
一?? 數(shù)字征信的概念 180
二?? 數(shù)字征信解決方案設(shè)計 181
三?? 數(shù)字征信價值分析 184
第三節(jié) 去中心化金融 185
一?? 發(fā)展現(xiàn)狀 186
二?? 去中心化交易所 187
三?? 去中心化數(shù)字資產(chǎn)借貸銀行 191
四?? 去中心化金融的風(fēng)險 194

第八章 基于區(qū)塊鏈的新型 FMI 監(jiān)管 196
第一節(jié) ICO 與 STO 196
第二節(jié) PFMI 評估 198
一?? 法律與治理原則 199
二?? 風(fēng)險管理原則 199
三?? 結(jié)算原則 200
四?? 參與與連接原則 201
五?? 數(shù)據(jù)披露原則 203
第三節(jié) 法律基礎(chǔ)與鏈下治理 204
一?? 法律基礎(chǔ) 204
二?? 鏈下治理 206
第四節(jié) 系統(tǒng)安全 207
一?? 可能的單點風(fēng)險 207
二?? 數(shù)字錢包安全 208
三?? 智能合約安全 208

附錄 基本概念與技術(shù)基礎(chǔ) 209