零基礎(chǔ)學(xué)價(jià)值投資：評(píng)估價(jià)值+精準(zhǔn)定位+買(mǎi)對(duì)價(jià)位+持續(xù)獲利

第一章 認(rèn)識(shí)價(jià)值投資
第一節(jié) 價(jià)值投資的起源/3
一、格雷厄姆與價(jià)值投資/3
二、費(fèi)雪與成長(zhǎng)股/5
三、巴菲特與伯克希爾公司/6
第二節(jié) 價(jià)值投資的四大基本原則/7
一、安全邊際/8
二、自由現(xiàn)金流/8
三、成長(zhǎng)前景/9
四、長(zhǎng)期持股/9
第三節(jié) 價(jià)值投資的基本分析框架/11
一、內(nèi)在價(jià)值/12
二、內(nèi)部治理/12
三、未來(lái)價(jià)值/13
四、外在環(huán)境/13
第二章 投資邏輯與牛市、熊市
第一節(jié) 價(jià)值投資的基本邏輯/18
一、內(nèi)在價(jià)值、價(jià)格與投資價(jià)值/18
二、價(jià)值投資的基本程序/20
第二節(jié) 價(jià)值投資與牛市、熊市/24
一、股市波動(dòng)與價(jià)格、價(jià)值的背離/24
二、價(jià)值投資的入場(chǎng)與離場(chǎng)/28
第三章 未來(lái)價(jià)值——核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
第一節(jié) 核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的類(lèi)別/33
一、擁有高技術(shù)壁壘/33
二、擁有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)/36
三、強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)/37
四、低成本提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品/39
五、高轉(zhuǎn)換成本鎖定客戶(hù)/42
第二節(jié) 優(yōu)勢(shì)可持續(xù)性及消失/44
一、品牌價(jià)值的持續(xù)/44
二、技術(shù)或產(chǎn)品的可替代性/45
三、行業(yè)或企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題/46
四、相關(guān)政策或外界環(huán)境變化/47
第四章 未來(lái)價(jià)值——持續(xù)不斷地盈利
第一節(jié) 成長(zhǎng)動(dòng)因分析/51
一、產(chǎn)品或服務(wù)銷(xiāo)量增加/51
二、價(jià)格提升/52
三、銷(xiāo)售新的產(chǎn)品或服務(wù)/53
四、收購(gòu)或兼并其他企業(yè)/54
第二節(jié) 選擇具有持續(xù)盈利潛力的企業(yè)/55
一、處于科技前沿的企業(yè)/55
二、小公司大品牌式企業(yè)/57
三、大眾消費(fèi)品中的龍頭企業(yè)/59
第五章 內(nèi)部治理——股權(quán)、管理層與內(nèi)控
第一節(jié) 穩(wěn)定、合理的管理層/65
一、公司治理結(jié)構(gòu)/65
二、管理層的薪酬及持股/69
三、管理團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成與穩(wěn)定性/72
四、誠(chéng)實(shí)的管理層/73
五、企業(yè)治理水平/75
第二節(jié) 內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)體系/77
一、企業(yè)內(nèi)部控制制度的規(guī)范性/77
二、財(cái)務(wù)違規(guī)與造假/77
第六章 內(nèi)在價(jià)值分析——基本財(cái)務(wù)分析
第一節(jié) 基本財(cái)務(wù)分析指標(biāo)/81
一、認(rèn)識(shí)資產(chǎn)負(fù)債表/81
二、認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表/89
三、認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量表/92
第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)的計(jì)量/97
一、資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的再計(jì)量/97
二、利潤(rùn)表中需要關(guān)注的項(xiàng)目/100
三、現(xiàn)金流量表中的關(guān)注點(diǎn)/101
四、無(wú)形資產(chǎn)的再計(jì)量/102
第七章 衡量股價(jià)的高低——相對(duì)估值法
第一節(jié) 相對(duì)估值法的原理與操作方法/105
一、解讀相對(duì)估值法/105
二、相對(duì)估值法的操作程序/106
三、相對(duì)估值法使用要點(diǎn)/108
第二節(jié) 市盈率估值法/108
一、動(dòng)態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率/109
二、應(yīng)用市盈率測(cè)算股票的目標(biāo)價(jià)格/112
三、市盈率估值法操作要點(diǎn)/114
第三節(jié) 以市銷(xiāo)率為核心的估值/116
一、市銷(xiāo)率的計(jì)算/116
二、使用市銷(xiāo)率測(cè)算股票的目標(biāo)價(jià)格/117
三、市銷(xiāo)率估值法操作要點(diǎn)/118
第四節(jié) 市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)率/118
一、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)率的計(jì)算/118
二、使用PEG 指標(biāo)測(cè)算股票的目標(biāo)價(jià)格/119
三、PEG 估值法操作要點(diǎn)/121
第五節(jié) 市凈率估值/122
一、市凈率的計(jì)算/122
二、使用市凈率法挑選目標(biāo)股票/123
三、市凈率法操作要點(diǎn)/125
第八章 內(nèi)在價(jià)值計(jì)量—— 絕對(duì)估值法
第一節(jié) 價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)：復(fù)利與折現(xiàn)/129
一、神奇的復(fù)利/129
二、折現(xiàn)——資金的時(shí)間價(jià)值/130
三、現(xiàn)金流及其凈額水平/132
第二節(jié) 股利貼現(xiàn)法/134
一、股利貼現(xiàn)法模型/135
二、股利貼現(xiàn)法的應(yīng)用限制/137
第三節(jié) 自由現(xiàn)金流法估值/138
一、自由現(xiàn)金流及其計(jì)算方法/138
二、自由現(xiàn)金流的匯總與折現(xiàn)/141
三、加權(quán)資本成本率的獲取/146
四、股票內(nèi)在價(jià)值核算方法/148
五、以自由現(xiàn)金流為核心的股票價(jià)值估算/150
六、應(yīng)用自由現(xiàn)金流法注意事項(xiàng)/158
第四節(jié) 股票估值與安全邊際/158
一、股票估值/159
二、留足安全邊際/160
第九章 外在環(huán)境——選擇朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)
第一節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與企業(yè)地位/165
一、行業(yè)特點(diǎn)及分類(lèi)/165
二、行業(yè)發(fā)展階段及競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系/168
三、企業(yè)所處地位與獲利能力/172
第二節(jié) 找尋具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)/173
一、三條發(fā)展主線(xiàn)/173
二、市場(chǎng)價(jià)值取向/175
第三節(jié) 潛力板塊——大眾消費(fèi)品/176
一、大眾消費(fèi)行業(yè)面臨的機(jī)會(huì)/177
二、大眾消費(fèi)行業(yè)點(diǎn)評(píng)/180
三、典型大眾消費(fèi)標(biāo)的股——貴州茅臺(tái)/185
第四節(jié) 潛力板塊——醫(yī)藥健康/186
一、醫(yī)藥健康行業(yè)面臨的機(jī)會(huì)/186
二、醫(yī)藥健康行業(yè)點(diǎn)評(píng)/190
三、典型醫(yī)藥健康標(biāo)的股——恒瑞醫(yī)藥/194
第五節(jié) 潛力板塊——科技創(chuàng)新/195
一、科技創(chuàng)新行業(yè)面臨的機(jī)會(huì)/195
二、科技創(chuàng)新行業(yè)概述/197
三、典型科技創(chuàng)新標(biāo)的股——科大訊飛/202
第六節(jié) 其他具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)板塊/203
一、新能源/203
二、文化創(chuàng)意/205
三、高端裝備制造/207
四、新材料/210
第十章 市場(chǎng)價(jià)格的形成與投資決策
第一節(jié) 價(jià)值、時(shí)間與價(jià)格/215
一、股票價(jià)值的四個(gè)維度/215
二、股價(jià)與價(jià)值背離/216
第二節(jié) 量化投資決策清單/218
一、量化投資決策清單的結(jié)構(gòu)/218
二、填寫(xiě)投資決策清單的注意要點(diǎn)/220
第三節(jié) 構(gòu)建候選股票池與交易策略/221
一、構(gòu)建候選股票池/221
二、股票池中的個(gè)股交易策略/223
第四節(jié) 控制投資風(fēng)險(xiǎn)的三種手段/224
一、選擇高質(zhì)量標(biāo)的/224
二、合理的買(mǎi)入時(shí)機(jī)/225
三、投資的金額分配/232
第五節(jié) 減倉(cāng)或清倉(cāng)策略/233
一、股票成長(zhǎng)邏輯改變/233
二、個(gè)股遭遇毀滅性打擊/234
三、個(gè)股股價(jià)嚴(yán)重超過(guò)估值/235