量化投資與FOF基金入門(mén)

第一部分 基本概念
1 什么是FOF\t2
1．1 FOF的本質(zhì)是分散投資\t2
1．2 國(guó)外共同基金FOF發(fā)展歷程\t4
1．3 國(guó)內(nèi)FOF應(yīng)該定位為類信托\(zhòng)t7
2 為什么要分散投資\t10
2．1 單只證券的收益率與風(fēng)險(xiǎn)\t11
2．2 證券組合的收益率與風(fēng)險(xiǎn)\t13
2．3 證券組合的選擇\t15
3 什么是量化投資\t18
3．1 一個(gè)小游戲\t18
3．2 量化投資的定義\t20
3．3 量化投資的理論發(fā)展\t22
4 膜拜量化大神\t25
4．1 文藝復(fù)興科技：西蒙斯\t25
4．2 德邵基金：德邵\t29
4．3 高盛量化：德曼\t33
4．4 橋水基金：達(dá)里奧\t38
5 主要量化投資策略\t44
5．1 阿爾法市場(chǎng)中性策略\t44
5．2 貝塔策略\t45
5．3 套利策略\t47
5．4 期權(quán)策略\t48
6 投資收益的來(lái)源\t51
6．1 資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）\t51
6．2 股票三因子模型\t54
6．3 套利定價(jià)模型（APT）\t57
6．4 策略三因子模型（STF）\t61
7 完整的FOF怎么做\t63
7．1 產(chǎn)品設(shè)計(jì)\t63
7．2 資產(chǎn)配置\t64
7．3 策略組合\t66
7．4 管理人選擇\t67
7．5 投后管理\t68
8 有幾種FOF模式\t71
8．1 目標(biāo)日期策略\t71
8．2 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略\t72
8．3 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略\t73
9 FOF應(yīng)該如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理\t77
9．1 基本概念\t77
9．2 Barra多因子風(fēng)險(xiǎn)模型\t79
9．3 FOF風(fēng)險(xiǎn)管理\t81
10 國(guó)內(nèi)外FOF發(fā)展經(jīng)驗(yàn)\t84
10．1 馬太效應(yīng)明顯\t84
10．2 第三方投資顧問(wèn)\t85
10．3 國(guó)外FOHF發(fā)展歷史\t87
10．4 中國(guó)私募FOF面臨的問(wèn)題\t89
第二部分 基金評(píng)價(jià)
11 小心陷阱\t94
11．1 規(guī)模陷阱\t94
11．2 歷史收益陷阱\t96
12 投資不可能三角\t100
12．1 策略的定義\t100
12．2 不存在與淘汰的策略\t101
12．3 長(zhǎng)期有效的策略\t103
13 賺大錢(qián)靠人品\t105
13．1 大勝靠德\t105
13．2 專注值得托付\t106
13．3 業(yè)績(jī)背后\t108
13．4 投后管理\t109
14 尋找靠譜的基金經(jīng)理\t111
14．1 學(xué)歷因子\t111
14．2 資歷因子\t113
15 基金經(jīng)理才是核心\t115
15．1 基金經(jīng)理的價(jià)值\t115
15．2 D-三因子模型\t117
16 國(guó)外主流評(píng)級(jí)體系\t121
16．1 晨星評(píng)級(jí)\t123
16．2 標(biāo)普評(píng)級(jí)\t125
16．3 理柏評(píng)級(jí)\t126
17 晨星定量評(píng)級(jí)模型\t128
18 星潮定量評(píng)級(jí)模型\t132
18．1 收益率\t133
18．2 夏普比率\t134
18．3 最大回撤\t135
18．4 D-Ratio\t136
19 策略短板分析\t139
19．1 量化對(duì)沖類策略\t140
19．2 擇時(shí)投機(jī)類策略\t143
19．3 事件驅(qū)動(dòng)策略\t145
20 業(yè)績(jī)歸因模型\t147
20．1 是運(yùn)氣還是能力\t147
20．2 定性分析\t149
20．3 定量分析\t151
第三部分 資產(chǎn)配置
21 FOF的核心是資產(chǎn)配置\t156
21．1 配置決定收益\t156
21．2 幾個(gè)核心理念\t161
21．3 為什么要分散化\t162
22 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置\t166
22．1 股債模式\t166
22．2 全天候模式\t168
22．3 耶魯基金模式\t173
22．4 美林時(shí)鐘模式\t177
23 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置\t180
23．1 核心-衛(wèi)星模式\t180
23．2 杠鈴配置模式\t182
23．3 逆向配置模式\t183
23．4 成本平均模式\t184
23．5 買(mǎi)入并持有模式\t186
24 策略的篩選與組合\t187
24．1 策略的篩選\t187
24．2 策略的組合\t190
25 未來(lái)全球資產(chǎn)配置\t192
25．1 未來(lái)兩大戰(zhàn)略資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)\t192
25．2 固定收益產(chǎn)品\t193
25．3 權(quán)益類產(chǎn)品\t194
25．4 大宗商品\t195
25．5 房地產(chǎn)\t196
26 均值-方差模型\t199
26．1 模型原理\t199
26．2 均值-方差分析\t200
26．3 參數(shù)估計(jì)\t203
27 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型\t206
27．1 基本思想\t206
27．2 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)分類\t208
27．3 案例\t209
27．4 組合風(fēng)險(xiǎn)分散\t211
28 智慧貝塔（Smart Beta）\t214
28．1 基于權(quán)重優(yōu)化的Smart Beta\t214
28．2 基于風(fēng)險(xiǎn)因子的Smart Beta\t217
28．3 Smart Beta在指數(shù)基金中的應(yīng)用\t219
29 資金管理方法\t222
29．1 凱利公式\t222
29．2 D-公式\t224
29．3 R-公式\t226
第四部分 選基與產(chǎn)品
30 Logistic模型\t230
30．1 Logistic模型的原理\t230
30．2 Logistic模型的預(yù)測(cè)方法\t231
30．3 有序多分類Logistic模型\t233
31 動(dòng)量模型\t235
31．1 時(shí)間序列動(dòng)量\t235
31．2 橫截面動(dòng)量\t237
31．3 不同維度的動(dòng)量策略\t239
32 風(fēng)格雷達(dá)模型\t240
32．1 基于持倉(cāng)的風(fēng)格歸因模型\t240
32．2 基于風(fēng)格雷達(dá)的基金篩選方法\t242
33 收益率分解模型\t245
33．1 基本概念\t245
33．2 基金風(fēng)格畫(huà)像\t248
33．3 在選基中的應(yīng)用\t249
34 奇異譜擇時(shí)模型\t251
34．1 奇異譜均線擇時(shí)\t251
34．1 奇異譜擇時(shí)＋選基\t253
35 目標(biāo)日期基金\t256
35．1 國(guó)外目標(biāo)日期策略\t257
35．2 國(guó)內(nèi)目標(biāo)日期策略\t258
35．3 星潮退休指數(shù)系列\(zhòng)t261
36 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金\t263
36．1 國(guó)外目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略\t263
36．2 國(guó)內(nèi)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略\t266
37 全天候基金\t270
37．1 國(guó)外全天候策略\t270
37．2 國(guó)內(nèi)全天候策略\t272
38 運(yùn)氣與技能\t276
38．1 什么是運(yùn)氣\t276
38．2 業(yè)績(jī)均值回歸\t277
38．3 主要業(yè)績(jī)歸因模型\t278
39 國(guó)外資產(chǎn)管理公司\t283
39．1 行業(yè)特征\t283
39．2 巨頭型：黑巖\t284
39．3 資本之王：KKR\t285
39．4 精品型：橡樹(shù)資本\t287
39．5 平臺(tái)型：嘉信理財(cái)\t289
第五部分 量化策略
40 多因子模型\t292
40．1 基本原理\t292
40．2 主要步驟\t293
41 風(fēng)格輪動(dòng)模型\t296
41．1 晨星風(fēng)格箱判別法\t296
41．2 實(shí)證案例\t297
42 動(dòng)量反轉(zhuǎn)模型\t300
42．1 基本原理\t300
42．2 動(dòng)量策略\t301
42．3 反轉(zhuǎn)策略\t302
43 事件驅(qū)動(dòng)策略\t304
43．1 困境證券類策略\t304
43．2 并購(gòu)套利類策略\t306
43．3 績(jī)效激勵(lì)類策略\t307
43．4 制度缺陷類策略\t309
44 Hurst指數(shù)擇時(shí)\t311
44．1 基本原理\t311
44．2 利用Hurst指數(shù)進(jìn)行市場(chǎng)擇時(shí)\t312
45 SVM分類擇時(shí)\t315
45．1 模型設(shè)計(jì)\t315
45．2 實(shí)證案例\t316
46 單線突破類模型\t318
46．1 均線模型\t318
46．2 海龜策略\t320
47 通道類模型\t323
47．1 凱特納通道\t323
47．2 克羅均線\t325
47．3 區(qū)間突破\t327
48 統(tǒng)計(jì)套利\t329
48．1 股票配對(duì)交易\t329
48．2 波動(dòng)率套利\t331
49 期權(quán)類策略\t336
49．1 股票-期權(quán)套利\t336
49．2 轉(zhuǎn)換套利\t336
49．3 跨式套利\t337
49．4 寬跨式套利\t338
49．5 蝶式套利\t340
附錄 策略組合理論（SGT）
A 基本概念\t344
A．1 策略的定義\t344
A．2 投資不可能三角\t344
A．3 策略的收益來(lái)源\t347
B 策略的評(píng)估\t350
B．1 最大回撤與杠桿\t350
B．2 D-Ratio指標(biāo)\t352
B．3 D-三因子模型\t354
C 策略的篩選與組合\t356
C．1 策略的相關(guān)系數(shù)\t356
C．2 篩選方法\t357
C．3 策略組合\t359
D 策略的資金分配\t361
D．1 D-公式\t361
D．2 R-公式\t362
E 小結(jié)\t365