資本急停：機(jī)制與對(duì)策

　　“急停”這一概念*早起源于Rüdiger Dornbusch 與 Alejandro Werner（1994）關(guān)于墨西哥問題的論文中。Calvo（1998）、Calvo與Reinhart（2000）首次以資本急停的概念，來解釋布雷頓森林體系崩潰后，發(fā)展中國家出現(xiàn)的國際資本流入突然停止的現(xiàn)象。由于“資本急?！睂儆趪H資本流動(dòng)范疇內(nèi)的新興概念，因而與此相關(guān)的研究尚不多見。通過對(duì)已有文獻(xiàn)的整理，發(fā)現(xiàn)關(guān)于資本急停的研究主要以20世紀(jì)80，90年代發(fā)生于發(fā)展中國家的資本急停為研究對(duì)象，探討其發(fā)生的影響因素，產(chǎn)出效應(yīng)，經(jīng)常項(xiàng)目逆轉(zhuǎn)效應(yīng)以及政策效果。正如有些學(xué)者所言自2007年金融危機(jī)爆發(fā)以來，歐元區(qū)部分國家發(fā)生了資本急停，而針對(duì)此現(xiàn)象的深入研究并未出現(xiàn)。本文即以2007年金融危機(jī)為背景，以發(fā)生于歐元區(qū)五國（PIIGS）的資本急停作為現(xiàn)實(shí)依據(jù)，通過構(gòu)建數(shù)理模型計(jì)量模型檢驗(yàn)歐元區(qū)五國資本急停的發(fā)生機(jī)制，產(chǎn)出效應(yīng)機(jī)制，經(jīng)常項(xiàng)目逆轉(zhuǎn)效應(yīng)機(jī)制并探討政策效果。此外，在此研究的基礎(chǔ)上構(gòu)建中國資本急停的分析框架，預(yù)測中國發(fā)生資本急停的可能性，并提出應(yīng)對(duì)策略。

　　梁鍶（1986-），女，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，陜西師范大學(xué)國際商學(xué)院講師，研究方向?yàn)閲H資本流動(dòng)。支持基金：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“資本管制對(duì)資本急停的影響機(jī)制研究：基于預(yù)期理論的微觀視角”（71704099）陜西師范大學(xué)中央高校基本科研業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目：資本急停發(fā)生機(jī)制、產(chǎn)出效應(yīng)及政策應(yīng)對(duì)（16SZYB29）