一位股票投資家的良知：我為何放棄技術(shù)分析（升級(jí)版）

前言 綜述投資股票的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)
投資是貫穿我們?nèi)松拈L(zhǎng)久行為，投資標(biāo)的的選擇是首要內(nèi)容，它決定了長(zhǎng)期投資績(jī)效的高低。根據(jù)杰里米 J.西格爾教授的研究，以美國(guó)市場(chǎng)為例，在1801—2001年200年間，美元貶值93%，黃金價(jià)格下跌2%，國(guó)庫(kù)券收益上漲303倍，債券收益上漲951倍，股票收益上漲599 604倍。
第一章 基本分析
第一節(jié) 公司財(cái)務(wù)分析
第二節(jié) 投資估值分析
第三節(jié) 市盈率預(yù)期增長(zhǎng)率指標(biāo)的應(yīng)用
第四節(jié) 定性分析
股市巨幅波動(dòng)，股價(jià)上躥下跳。股票的真實(shí)價(jià)值幾何我曾在刊物撰文指出，買進(jìn)一只股票，就是買進(jìn)一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，而股票價(jià)值取決于這項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力。只有公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得利潤(rùn)，且利潤(rùn)高于安全的固定收益類投資(比如國(guó)債或銀行定期儲(chǔ)蓄)所得，股票才有投資價(jià)值。因?yàn)橥顿Y股票風(fēng)險(xiǎn)較高，預(yù)期收益理應(yīng)更高。而要收獲理想的投資收益，關(guān)鍵點(diǎn)在于公司選擇和股票估值。在這一章里，我將就這兩個(gè)投資行為的核心問題進(jìn)行解說。
第二章 投資策略
第一節(jié) 集中持股的風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)管理
第三節(jié) 關(guān)于賣出
第四節(jié) 高位投資暫緩而行
第五節(jié) 虧損的根源
第六節(jié) 固定收益
第七節(jié) 成長(zhǎng)歷程中的策略調(diào)整(實(shí)例)
第一章已經(jīng)講述了股票投資的原理，投資者弄明白之后，選股就不再是難事。但是，投資股票還有重要的一環(huán)，那就是：市場(chǎng)是錯(cuò)綜復(fù)雜的，總會(huì)有投資者難以預(yù)料的局面出現(xiàn)，我們必須盡最大可能地避開不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，以求收獲穩(wěn)定的收益。這就需要運(yùn)用一些合理的投資策略。
第三章 投資技巧
第一節(jié) 善于學(xué)習(xí)
第二節(jié) 獨(dú)立思考
第三節(jié) 套利交易
第四節(jié) 誰(shuí)說買基不擇時(shí)
第五節(jié) 買基正當(dāng)時(shí)
第六節(jié) 金融衍生品
理解股票投資原理以選擇股票，懂得運(yùn)用投資策略以趨利避害，投資者還應(yīng)該學(xué)習(xí)一些投資技巧，對(duì)一些重要事項(xiàng)要有清楚的認(rèn)識(shí)，這就可以減少走彎路的時(shí)間，同時(shí)也提高賬戶的投資收益率。
第四章 股票投資實(shí)例
第一節(jié) 投資組合優(yōu)化調(diào)整
第二節(jié) 貴州茅臺(tái)
第三節(jié) 東阿阿膠
第四節(jié) 招商銀行
第五節(jié) 其他股票第六節(jié)組合策略
本章的實(shí)例，我不選擇過去已經(jīng)成功的投資案例。因?yàn)橐呀?jīng)事過多年，對(duì)當(dāng)時(shí)的思緒進(jìn)行回憶總會(huì)有遺漏和錯(cuò)誤；并且，結(jié)果已經(jīng)明了，案例選擇太容易了；甚至，受已經(jīng)明了的結(jié)果的影響，案例表述也容易有不自覺的添加和掩蓋。于是，我選擇當(dāng)前的投資組合作為本書的投資實(shí)例。本章也講解過去2年(2015—2016年)的操作歷程，同時(shí)回顧本書首版投資組合的成敗得失。
第五章 投資人生
第一節(jié) 從貴州茅臺(tái)股價(jià)軌跡看投資者應(yīng)具備的素質(zhì)
第二節(jié) 股票投資不需要很聰明
第三節(jié) 投資與生活第四節(jié)我為何放棄技術(shù)分析
師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個(gè)人。前面四章已經(jīng)完整講述了我的投資體系，投資者仔細(xì)領(lǐng)會(huì)之后，應(yīng)該有助于在長(zhǎng)期的投資中掌握先機(jī)。成功投資還有重要的一環(huán)，那就是和投資成敗密切相關(guān)的個(gè)人秉性。工夫在詩(shī)外，成就投資和成就人生是相輔相成、密不可分的，都需要一些個(gè)人秉性的修養(yǎng)。
附錄 陳逢元推薦的投資類書籍