投資學

目    錄
部分  導  論
章  投資學概述    3
節(jié)  投資的概念、特征及種類    3
一、投資的概念    3
二、投資的特征    4
三、投資的種類    5
第二節(jié)  投資過程    8
一、投資目標的設定    8
二、選擇投資策略    9
三、資產價值的分析    10
四、投資組合的構建    10
五、業(yè)績的評價    11
第三節(jié)  投資學的基本范疇    12
一、投資學理論體系的發(fā)展    12
二、投資學的研究內容    13
三、投資學的研究方法    13
本章小結    14
練習題    15
　　
第二章  證券市場、參與者和投資
工具    16
節(jié)  證券市場    16
一、證券市場概述    16
二、證券市場運行    17
三、證券市場的功能    21
四、證券市場監(jiān)管    24
第二節(jié)  證券市場參與者    27
一、證券發(fā)行人    27
二、證券投資者    28
三、證券市場中介    29
第三節(jié)  證券投資工具    30
一、股票    30
二、債券    32
三、證券投資基金    34
四、金融衍生工具    35
本章小結    40
練習題    40
第二部分  資產組合、資產定價與投資績效評價
第三章  風險、收益與投資者效用    43
節(jié)  投資風險的定義和種類    43
一、投資風險的定義    43
二、系統(tǒng)性風險    44
三、非系統(tǒng)性風險    46
第二節(jié)  單一資產的收益和風險衡量    46
一、單一資產的收益衡量    47
二、單一資產風險的衡量    50
三、變異系數(shù)    51
第三節(jié)  組合資產的收益和風險的衡量    52
一、資產組合的收益    52
二、資產組合的風險    53
三、協(xié)方差與相關系數(shù)    53
第四節(jié)  投資者的風險偏好    55
一、投資者的風險偏好類型    55
二、投資者無差異曲線    56
本章小結    58
練習題    59
第四章  資產組合理論    62
節(jié)  風險資產在組合中的配置    63
一、理論假設    63
二、投資可行集    64
三、有效集——投資組合的
有效邊界    68
四、投資組合    69
第二節(jié)  馬柯維茨模型    70
一、模型    70
二、有效集方程    71
三、賣空的限制    73
第三節(jié)  風險資產與無風險資產的配置    74
一、資本配置線    74
二、資本市場線    76
三、有無風險資產時資產組合的
確定    77
四、資產組合與風險分散化    78
本章小結    78
練習題    79
第五章  資本資產定價模型    81
節(jié)  CAPM模型的前提假設    81
一、模型簡述    81
二、模型的前提假設    81
第二節(jié)  CAPM模型的推導    82
一、市場組合    82
二、模型    83
三、證券市場線方程    85
第三節(jié)  CAPM模型在實踐中的應用    89
一、CAPM模型應用于證券投資
決策中    89
二、CAPM模型應用于企業(yè)管理
運營中    90
第四節(jié)  CAPM模型的進一步討論    91
一、零資本資產定價模型    91
二、稅負調整后的資本資產定價
模型    92
三、多要素資本資產定價模型    93
四、考慮資產流動性的資本資產
定價模型    93
本章小結    96
練習題    97
第六章  因素模型與套利定價理論    99
節(jié)  因素模型    99
一、單因素模型    99
二、單指數(shù)模型    101
三、多因素模型    102
第二節(jié)  套利定價理論    104
一、套利的概念    104
二、套利定價理論    105
三、構造有效套利組合需要滿足的
條件    106
四、套利定價模型    107
第三節(jié)  法瑪—弗倫奇三因素模型與
五因素模型    108
一、法瑪—弗倫奇三因素模型    108
二、法瑪—弗倫奇五因素模型    110
本章小結    111
練習題    113
第七章  投資績效評價    114
節(jié)  經典投資績效評價模型    114
一、夏普業(yè)績指數(shù)    114
二、特雷諾指數(shù)    115
三、詹森指數(shù)    116
四、信息比率    117
五、四大業(yè)績指數(shù)方法的比較    117
第二節(jié)  績效評價模型的發(fā)展    120
一、測度    120
二、多因素績效衡量方法    121
第三節(jié)  擇時與擇股能力模型    121
一、T-M模型    121
二、H-M模型    122
三、C-L模型    123
本章小結    123
練習題    125
第三部分  市場有效性假說與行為金融理論
第八章  有效市場假說    129
節(jié)  有效市場假說概述    129
一、隨機漫步與有效市場假說    129
二、有效市場假說的內涵及條件    130
三、有效市場的分類    130
第二節(jié)  有效市場假說的實證檢驗    132
一、弱有效市場假說的檢驗    132
二、半強有效市場假說的檢驗    133
三、強有效市場假說的檢驗    134
第三節(jié)  有效市場假說與投資策略
實例    135
一、支持主動投資策略的實例    135
二、支持被動投資策略的實例    136
本章小結    137
練習題    138
第九章  行為金融理論    139
節(jié)  行為金融學及其基本理論    139
一、行為金融學的含義    139
二、行為金融學的主要理論    140
第二節(jié)  投資者的行為偏差及其對市場的
影響    144
一、投資者行為偏差的分類    144
二、行為選擇對市場的影響    147
第三節(jié)  行為金融學和市場有效假說    149
一、行為金融學對市場有效假說的
挑戰(zhàn)    149
二、行為金融學的局限性    151
本章小結    153
練習題    154
第四部分  資產價值的評估
第十章  債券價值分析    157
節(jié)  債券的定義、類型與要素    157
一、什么是債券    157
二、債券的類型    157
三、債券的基本要素    163
第二節(jié)  債券的定價    164
一、債券定價的基礎    164
二、債券的定價模型    166
三、影響債券定價的因素    169
第三節(jié)  債券收益率    170
一、當期收益率    170
二、到期收益率    170
三、持有期收益率    172
四、贖回收益率    172
本章小結    173
練習題    174
第十一章  股票價值分析    175
節(jié)  股票定價    175
一、股票價格種類    175
二、發(fā)行價格的確定    177
三、除權價格的確定    179
第二節(jié)  股利貼現(xiàn)模型及其應用    180
一、股利貼現(xiàn)模型的分類    181
二、股利折現(xiàn)模型的拓展    182
三、股利貼現(xiàn)模型的應用    183
第三節(jié)  自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型    186
一、FCFE的定義    187
二、FCFE的分類    187
第四節(jié)  比率分析    191
一、市盈率法確定股票投資價值    191
二、市凈率、價格銷售比的定義    194
三、應用多種比率的相對估價法    194
本章小結    195
練習題    197
第十二章  衍生證券分析    199
節(jié)  遠期合約與期貨的定價    199
一、遠期合約、期貨的定義    199
二、遠期合約的定價    201
三、期貨合約的定價    202
第二節(jié)  期權的定價及投資策略    204
一、期權相關概念    204
二、期權定價模型    206
三、期權投資策略    209
本章小結    210
練習題    211

第五部分  大數(shù)據(jù)時代量化投資：功能、挑戰(zhàn)與監(jiān)管
第十三章  量化投資概述    215
節(jié)  量化投資的內涵、特征及種類    215
一、量化投資的理論基礎    215
二、量化投資的內涵    215
三、量化投資的特點    216
四、量化投資的種類    218
五、量化投資的優(yōu)缺點    219
第二節(jié)  量化投資的內容及操作流程    220
一、量化投資的內容    220
二、量化投資策略中的操作流程    223
三、常見的量化交易問題與
學習網站    226
四、國內外量化交易平臺
(以Python語言為主)    226
五、量化投資策略涉及的
基礎知識    227
本章小結    229
練習題    229
第十四章  量化投資的挑戰(zhàn)與監(jiān)管    230
節(jié)  量化投資的發(fā)展歷程    230
一、量化投資發(fā)展的階段    230
二、發(fā)展量化投資前提    232
第二節(jié)  量化投資和高頻交易給資本市場
帶來的風險及挑戰(zhàn)    233
一、引言    233
二、量化投資和高頻交易給資本
市場帶來的風險及挑戰(zhàn)    234
第三節(jié)  對量化投資的監(jiān)管分析    235
一、對量化投資和高頻交易違法
違規(guī)行為的認定    235
二、我國量化投資和高頻交易監(jiān)管
存在的漏洞和不足    236
三、完善我國量化投資和高頻交易
監(jiān)管的思路及對策    237
本章小結    242
練習題    242
第六部分  實 業(yè) 投 資
第十五章  實業(yè)投資概述    245
節(jié)  實業(yè)投資的內涵、分類及
特點    245
一、實業(yè)投資的含義    245
二、實業(yè)投資的分類    246
三、實業(yè)投資的特點    246
四、實業(yè)投資和金融投資的聯(lián)系    247
第二節(jié)  實業(yè)投資的過程及其作用    248
一、實業(yè)投資的過程    248
二、實業(yè)投資的作用    250
第三節(jié)  實業(yè)投資的項目評估    251
一、項目投資的含義    251
二、實業(yè)投資的項目決策過程及
項目投資環(huán)境分析    251
三、實業(yè)投資的項目評估    253
本章小結    256
練習題    257
第十六章  不確定條件下的實業(yè)投資
決策    258
節(jié)  實業(yè)投資的不確定性    258
一、實業(yè)投資的不確定性與風險    258
二、實業(yè)投資風險的來源及其
類型    259
第二節(jié)  敏感性分析    260
一、敏感性分析的類型    260
二、敏感性分析的基本步驟    260
三、敏感性分析的方法    262
四、敏感性分析的局限    263
第三節(jié)  處理實業(yè)投資風險的方法    263
一、風險回避    263
二、風險抑制    264
三、風險自留    264
四、風險分散    265
五、風險轉移    265
第四節(jié)  風險調整的折現(xiàn)率、
概率分析    266
一、風險調整的折現(xiàn)率    266
二、概率分析    266
第五節(jié)  實業(yè)投資項目的可行性分析    268
一、投資項目總論    269
二、投資項目建設背景、必要性、
可行性    269
三、投資項目產品市場分析    270
四、投資項目產品規(guī)劃方案    270
五、投資項目建設用地與
土建總規(guī)    271
六、投資項目環(huán)保、節(jié)能與勞動
安全方案    271
七、投資項目組織和勞動定員    272
八、投資項目實施進度安排    272
九、投資項目財務評價分析    273
十、投資項目財務效益、經濟和
社會效益評價    276
十一、投資項目風險分析及風險
防控    278
十二、投資項目可行性研究結論與
建議    278
本章小結    279
練習題    279
部分參考答案    281
參考文獻    288