新三板規(guī)則解讀與操作指南（實(shí)務(wù)操作版）

第一章 新三板的基本概念和特性... 6
第一節(jié) 新三板的歷史淵源... 6
一、“兩網(wǎng)系統(tǒng)”指的是什么... 6
二、代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)... 7
三、新三板的中關(guān)村科技園區(qū)試點(diǎn)... 8
四、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)... 9
五、新三板的擴(kuò)容... 9
六、新三板與老三板的區(qū)別... 10
第二節(jié) 新三板的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與定位... 12
一、我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次結(jié)構(gòu)體系... 12
二、新三板的市場(chǎng)定位... 13
三、新三板的功能... 13
四、新三板與主板市場(chǎng)的區(qū)別... 14
五、新三板與中小板市場(chǎng)的區(qū)別... 15
六、新三板與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的區(qū)別... 16
七、新三板與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的區(qū)別... 16
八、新三板與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的區(qū)別... 17
九、新三板和納斯達(dá)克的區(qū)別... 18
十、新三板與OTCBB的區(qū)別... 18
十一、新三板對(duì)資本市場(chǎng)的影響... 19
第二章 新三板的規(guī)則和制度... 20
第一節(jié) 06年的規(guī)則體系... 20
一、2006年規(guī)則體系的文件... 20
二、2006年新三板規(guī)則體系的意義... 21
第二節(jié) 09年的規(guī)則體系... 22
一、2009年規(guī)則體系的文件... 22
二、2009年規(guī)則體系的主要特點(diǎn)... 23
第三節(jié) 13年的規(guī)則體系... 24
一、2013年規(guī)則體系的文件... 24
二、2013年規(guī)則體系建立的背景... 25
三、2013年新三板新規(guī)則的調(diào)整和創(chuàng)新體現(xiàn)在什么地方？... 25
第四節(jié) 現(xiàn)行制度的改革設(shè)想... 27
一、完善合格投資者制度... 27
二、信息披露與監(jiān)管力度的進(jìn)一步加強(qiáng)... 28
三、完善退市制度... 28
四、確保交易方式和分層制度的結(jié)合... 29
第三章 新三板掛牌... 30
第一節(jié) 企業(yè)掛牌新三板的背景和重要性... 30
一、中小企業(yè)掛牌新三板的背景... 30
二、掛牌新三板對(duì)企業(yè)的重要意義... 30
第二節(jié) 申請(qǐng)新三板掛牌的條件和費(fèi)用... 32
一、什么樣的企業(yè)適合上新三板... 32
二、掛牌的條件... 33
三、掛牌新三板的成本及費(fèi)用... 34
第三節(jié) 掛牌前的股份制改造... 34
一、掛牌前企業(yè)進(jìn)行股份制改造的必要性... 34
二、股份制改造的方式有哪些？... 35
三、股份有限公司設(shè)立的條件和要求... 35
四、股份制改造的基本流程... 36
五、股份制改造所涉及的問(wèn)題... 37
第四節(jié) 企業(yè)申請(qǐng)掛牌新三板的工作流程... 38
一、掛牌的基本流程... 38
二、申請(qǐng)掛牌同時(shí)發(fā)行股票融資的公司的掛牌流程... 40
第四章 新三板的市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作... 41
第一節(jié) 新三板市場(chǎng)業(yè)務(wù)的基本特點(diǎn)和規(guī)則制度... 41
一、市場(chǎng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)... 41
二、市場(chǎng)業(yè)務(wù)新規(guī)則——《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》... 42
第二節(jié) 轉(zhuǎn)讓股票... 42
一、轉(zhuǎn)讓方式... 42
二、股票轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定... 44
三、股份轉(zhuǎn)讓的限制... 44
第三節(jié) 股票發(fā)行... 45
一、股票發(fā)行的概念... 45
二、定向發(fā)行的程序... 46
第四節(jié) 重大資產(chǎn)重組... 47
一、什么是重大資產(chǎn)重組... 47
二、實(shí)施重大資產(chǎn)重組需要滿足認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)的要求... 48
三、重大資產(chǎn)重組的程序... 49
第五節(jié) 并購(gòu)戰(zhàn)略的實(shí)施... 50
一、什么是企業(yè)并購(gòu)... 50
二、并購(gòu)的形式... 51
三、并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)施的程序... 53
四、對(duì)并購(gòu)目標(biāo)公司進(jìn)行調(diào)查分析... 53
第六節(jié) 終止掛牌和重新掛牌... 54
一、什么是新三板的終止掛牌... 54
二、新三板終止掛牌業(yè)務(wù)的流程... 55
第五章 新三板中其他參與主體和監(jiān)管部門(mén)... 56
第一節(jié) 投資者... 56
一、投資主體... 56
二、投資者適當(dāng)性管理制度... 57
三、投資者如何參與和完成交易... 57
四、投資者的風(fēng)險(xiǎn)... 58
第二節(jié) 主辦券商... 59
一、主辦券商的業(yè)務(wù)... 59
二、主辦券商的主要責(zé)任... 60
三、主辦券商的任職資格... 60
四、取得主辦券商資格的程序... 61
五、主辦券商的持續(xù)督導(dǎo)... 61
六、主辦券商的選擇與更換... 62
第三節(jié) 律師事務(wù)所... 63
一、律師事務(wù)所的主要工作和職責(zé)... 63
二、律師事務(wù)所的選擇... 64
第四節(jié) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所... 64
一、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作職責(zé)... 64
二、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選擇... 65
第五節(jié) 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)... 65
一、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的工作任務(wù)... 65
二、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選擇... 66
第六節(jié) 新三板中的監(jiān)管支持機(jī)構(gòu)... 66
一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司... 66
二、證券監(jiān)督管理委員會(huì)... 67
三、證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)... 68
第六章 新三板的現(xiàn)狀與未來(lái)... 69
第一節(jié) 新三板的現(xiàn)狀... 69
一、掛牌企業(yè)的特點(diǎn)... 69
二、掛牌企業(yè)交易的特點(diǎn)... 70
三、新三板股份交易受限的原因... 70
第二節(jié) 新三板的分層... 71
一、分層的背景和原因... 71
二、市場(chǎng)分層的意義... 72
三、新三板分層設(shè)計(jì)的難度和發(fā)展方向... 73
四、國(guó)內(nèi)外場(chǎng)外市場(chǎng)的分層體系... 73
第三節(jié) 新三板的轉(zhuǎn)板... 74
一、什么是新三板轉(zhuǎn)板... 74
二、轉(zhuǎn)板的路徑... 75
三、轉(zhuǎn)板的綠色通道... 76
四、轉(zhuǎn)板制度的設(shè)計(jì)... 76
五、未來(lái)掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板的條件... 77
六、新三板轉(zhuǎn)板的審批... 78
第四節(jié) 介紹上市... 79
一、介紹上市的基本情況... 79
二、介紹上市的必要性... 80
第五節(jié) 重新明確新三板的定位，打破交易所壟斷... 80
一、兩大交易所的困局... 80
二、強(qiáng)化新三板的發(fā)展，打造合理的競(jìng)爭(zhēng)格局... 81
第六節(jié) 發(fā)行中小企業(yè)私募債及其他融資工具... 81
一、什么是中小企業(yè)私募債... 81
二、中小企業(yè)私募債的發(fā)行條件和程序... 82
三、中小企業(yè)私募債未來(lái)的發(fā)展... 83
四、優(yōu)先股的基本概念... 84
五、什么是可轉(zhuǎn)債... 84
第七章 經(jīng)典案例分析... 85
第一節(jié) 公司申請(qǐng)掛牌的相關(guān)案例... 85
一、華宿電氣如何處理控股股東、實(shí)際控制人占用公司資金問(wèn)題？... 85
二、北京網(wǎng)動(dòng)科技有限公司設(shè)立時(shí)股東資格存在法律瑕疵是否會(huì)受到行政處罰？... 86
三、奧爾斯如何處理股東缺席股東會(huì)表決的股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題？... 87
四、奧凱立如何處理子公司人數(shù)超過(guò)200人的問(wèn)題？... 87
五、天房科技如何通過(guò)變更經(jīng)營(yíng)范圍消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)？... 88
六、三意時(shí)代如何解決設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本不符合當(dāng)時(shí)施行的《公司法》規(guī)定的問(wèn)題？... 89
七、新網(wǎng)程如何處理股權(quán)同股不同價(jià)的問(wèn)題？... 89
八、必可測(cè)如何解決股份代持的問(wèn)題？... 90
九、信諾達(dá)如何在掛牌前解決對(duì)主要客戶存在銷售依賴的問(wèn)題？... 91
十、拓川股份如何處理董事、高管親屬任公司監(jiān)事的問(wèn)題？... 91
十一、盛世光明是如何收購(gòu)子公司的？... 92
十二、風(fēng)格信息如何處理技術(shù)出資超比例且未評(píng)估的問(wèn)題？... 92
十三、聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)如何解決以人力資源、管理資源出資的問(wèn)題？... 94
十四、成科機(jī)電如何處理土地取得方式與證載信息不一致的問(wèn)題？(成科機(jī)電430257) 95
第二節(jié) 中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)案例... 95
一、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)中航新材采取監(jiān)管措施... 95
二、中試電力未如期披露半年度報(bào)告面臨摘牌... 96
三、泰谷生物董事長(zhǎng)曹典軍違規(guī)受到處分... 97
四、天佑鐵道更換主板券商... 97
五、北京思創(chuàng)銀聯(lián)科技股份有限公司變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所... 98
六、可來(lái)博因違規(guī)操作受罰... 98
七、凱英信業(yè)未及時(shí)更正報(bào)告... 99
八、斯福泰克未按規(guī)定披露會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正信息... 99
九、中控智聯(lián)年報(bào)數(shù)據(jù)與審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)不一致... 100
第三節(jié) 資本運(yùn)作的相關(guān)案例... 100
一、北京時(shí)代開(kāi)創(chuàng)定向增發(fā)的先河... 100
二、眾合醫(yī)藥巨虧千萬(wàn)仍定向融資1.2億元... 101
三、九恒星通過(guò)定向增資實(shí)現(xiàn)并購(gòu)... 101
四、長(zhǎng)江財(cái)富借助新三板認(rèn)購(gòu)私募債... 101
五、金和軟件和紫光華宇通過(guò)公司股權(quán)激勵(lì)吸引人才... 102
六、北京安控科技股份有限公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市... 102
七、上海屹通信息科技股份有限公司通過(guò)被收購(gòu)實(shí)現(xiàn)曲線上市創(chuàng)業(yè)板... 103
八、久其軟件通過(guò)IPO登陸中小板... 103
九、PE機(jī)構(gòu)投資同濟(jì)醫(yī)藥... 104
十、寶盈基金全資子公司中鐵寶盈發(fā)行資管產(chǎn)品... 104
附錄一 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)法律法規(guī)及規(guī)則... 105
一、法律及行政法規(guī)... 105
二、部門(mén)規(guī)章與規(guī)范性文件... 105
綜合性的... 105
公司準(zhǔn)入... 105
信息披露... 106
公司治理... 106
并購(gòu)重組... 106
稅收... 106
三、業(yè)務(wù)規(guī)則... 106
綜合類... 106
掛牌業(yè)務(wù)... 107
發(fā)行業(yè)務(wù)... 107
并購(gòu)重組... 107
信息披露... 108
交易結(jié)算... 108
兩網(wǎng)公司及退市公司... 108
收費(fèi)事宜... 108
四、業(yè)務(wù)指南... 108
五、文件模板... 109
附錄二 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)核心法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則... 110
一、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》... 110
二、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》... 117
三、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行