高管薪酬、代理行為及企業(yè)業(yè)績

　　《高管薪酬、代理行為及企業(yè)業(yè)績》試圖探索這樣一系列的問題：高管薪酬總體上是否對業(yè)績有激勵效應(yīng)？高管有哪些自利行為，這些自利行為對薪酬契約的激勵效應(yīng)有何影響？薪酬的內(nèi)部公平性和外部公平性對激勵效應(yīng)有何影響？二者之間是否存在關(guān)聯(lián)效應(yīng)，即薪酬的外部公平性對內(nèi)部公平性之間是互斥的抵消激勵效應(yīng)還是協(xié)同的提高激勵效應(yīng)呢？為了回答這些問題，《高管薪酬、代理行為及企業(yè)業(yè)績》構(gòu)建了一個從“狀態(tài)→行為→結(jié)果”的分析框架。狀態(tài)是指薪酬的設(shè)定方面，包括薪酬水平和薪酬差距兩個方面；行為是指代理人的行為，包括代理人努力工作、采取機會主義行為和消極怠工等行為；結(jié)果是指企業(yè)業(yè)績，即高管代理行為的結(jié)果。我們認(rèn)為富有激勵效應(yīng)的高管薪酬將促進(jìn)高管努力工作，從而提高企業(yè)業(yè)績；但是存在制度漏洞或缺陷的薪酬激勵可能不會產(chǎn)生激勵作用，反而會誘致代理人采取機會主義行為實現(xiàn)自我利益大化，比如管理者薪酬自定、在職消費、盈余管理等行為，為此《高管薪酬、代理行為及企業(yè)業(yè)績》探索了薪酬水平對各種機會主義行為的影響，并研究了機會主義行為對激勵效應(yīng)的影響。我們知道公平因素是影響代理人努力工作的另一重要因素，如果代理人覺得不公平，他將消*怠工或采取其他以行為恢復(fù)公平地位，因此《高管薪酬、代理行為及企業(yè)業(yè)績》檢驗了薪酬公平性對薪酬契約激勵效用的影響，并檢驗了薪酬外部公平性對內(nèi)部公平性調(diào)制效應(yīng)。

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