財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)（第8版）

第1章 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)\t1
企業(yè)的目的\t2
構(gòu)成財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的五大基本原理\t3
原理1：現(xiàn)金流才是關(guān)鍵\t3
原理2：貨幣的時(shí)間價(jià)值\t4
原理3：風(fēng)險(xiǎn)需要回報(bào)\t4
原理4：市場(chǎng)價(jià)格一貫正確\t5
原理5：利益沖突引發(fā)代理問題\t7
當(dāng)前全球金融危機(jī)\t8
避免金融危機(jī)――回到基本原理\t9
至關(guān)重要的倫理與信任\t10
財(cái)務(wù)在企業(yè)中的角色與地位\t11
學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理的目的\t11
財(cái)務(wù)經(jīng)理所扮演的角色\t12
企業(yè)的組織類型\t13
單一業(yè)主制\t13
合伙制\t14
公司制\t14
企業(yè)的組織形式與稅收：對(duì)股息的
雙重征稅\t15
S型公司和有限責(zé)任公司（LLCs）\t15
應(yīng)選擇那種組織形態(tài)？\t16
融資與跨國(guó)公司：新的角色\t16
本章小結(jié)\t17
內(nèi)容回顧\t19
迷你案例\t20
第2章 金融市場(chǎng)與投資銀行體系\t21
企業(yè)融資：資本在經(jīng)濟(jì)體系中的運(yùn)動(dòng)\t23
公開發(fā)售與私募\t24
初級(jí)市場(chǎng)與次級(jí)市場(chǎng)\t25
貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)\t26
即期市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng)\t27
證券交易所：有組織的證券交易所
與柜臺(tái)交易市場(chǎng)，界限日益模糊\t27
公開發(fā)售證券\t28
功能\t29
獨(dú)立的投資銀行業(yè)的消亡\t30
承銷方式\t30
債務(wù)私募\t32
發(fā)行成本\t33
旨在規(guī)范企業(yè)目標(biāo)的規(guī)則：
薩班斯-奧克斯利法案\t35
金融市場(chǎng)上的回報(bào)率\t35
長(zhǎng)期回報(bào)率\t36
近期的利率水平\t37
利率決定因素\t39
用風(fēng)險(xiǎn)溢酬估計(jì)具體利率\t40
實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)利率\t40
實(shí)際利率和名義利率\t40
通貨膨脹與實(shí)際收益率：財(cái)務(wù)
分析方法\t43
利率的期限結(jié)構(gòu)\t44
觀察利率期限結(jié)構(gòu)的歷史記錄\t45
如何解釋利率期限結(jié)構(gòu)的形狀？\t46
本章小結(jié)\t48
內(nèi)容回顧\t50
思考題\t51
迷你案例\t53
第3章 財(cái)務(wù)報(bào)表一覽\t54
損益表\t56
損益表示例：家得寶公司\t58
家得寶公司共同量損益表\t59
資產(chǎn)負(fù)債表\t61
資產(chǎn)的類型\t61
融資方式\t64
資產(chǎn)負(fù)債表示例：家得寶公司\t65
營(yíng)運(yùn)資本\t68
資產(chǎn)負(fù)債表和損益表――作為
一個(gè)圖\t69
衡量現(xiàn)金流\t71
利潤(rùn)與現(xiàn)金流\t71
初識(shí)：確定現(xiàn)金的來源與使用\t73
現(xiàn)金流量表\t73
計(jì)算現(xiàn)金流的總結(jié)性建議\t80
家得寶財(cái)務(wù)狀況結(jié)論\t81
GAAP和IFRS\t82
所得稅與財(cái)務(wù)\t83
計(jì)算應(yīng)稅收入\t84
計(jì)算應(yīng)繳稅款\t84
會(huì)計(jì)舞弊與財(cái)務(wù)報(bào)表約束\t87
本章小結(jié)\t88
復(fù)習(xí)題\t92
練習(xí)題\t93
迷你案例\t100
附錄3A自由現(xiàn)金流\t104
什么是自由現(xiàn)金流？\t104
自由現(xiàn)金流的計(jì)算\t104
貨幣的另外一面：融資現(xiàn)金流\t106
總結(jié)性思考\t107
附錄總結(jié)\t108
思考題\t108
第4章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析\t111
財(cái)務(wù)分析的目的\t111
衡量關(guān)鍵財(cái)務(wù)關(guān)系\t114
問題1：企業(yè)流動(dòng)性如何――它能
支付賬單嗎？\t116
問題2：企業(yè)管理者是否從企業(yè)資產(chǎn)
中創(chuàng)造了足夠的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)？\t121
問題3：企業(yè)如何融通資產(chǎn)？\t126
問題4：企業(yè)管理者是否為股東所
提供的資產(chǎn)帶來了很好的回報(bào)？\t129
問題5：企業(yè)管理者是否創(chuàng)造了
股東價(jià)值？\t132
財(cái)務(wù)比率分析的制約性\t138
本章小結(jié)\t139
復(fù)習(xí)題\t142
練習(xí)題\t142
迷你案例\t150
第5章 折現(xiàn)現(xiàn)金流分析\t152
復(fù)利、終值與現(xiàn)值\t154
現(xiàn)金流量時(shí)間線\t154
貨幣時(shí)間流動(dòng)價(jià)值的計(jì)算\t157
兩種不同的貨幣時(shí)間價(jià)值的問題\t162
復(fù)利應(yīng)用于現(xiàn)金以外的領(lǐng)域\t164
現(xiàn)值\t164
年金\t169
復(fù)利年金\t169
年金的現(xiàn)值\t171
期初應(yīng)付年金\t173
分期攤還的借款\t175
比較利率\t177
復(fù)利計(jì)息不以年度計(jì)算時(shí)現(xiàn)值與
終值的計(jì)算\t179
不均衡現(xiàn)金流以及永續(xù)年金的現(xiàn)值\t182
永續(xù)年金\t184
本章小結(jié)\t185
復(fù)習(xí)題\t188
練習(xí)題\t188
小案例\t196
第6章 風(fēng)險(xiǎn)分析\t198
預(yù)期收益定義及評(píng)估\t200
風(fēng)險(xiǎn)定義級(jí)評(píng)估\t202
收益率：投資者的經(jīng)驗(yàn)\t208
風(fēng)險(xiǎn)及多樣性\t209
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)\t210
評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)\t211
評(píng)估一個(gè)組合的β\t218
風(fēng)險(xiǎn)和多樣化展示\t219
投資者必要收益率\t222
必要收益率的概念\t222
評(píng)估必要收益率\t223
章節(jié)總結(jié)\t226
復(fù)習(xí)題\t229
練習(xí)題\t229
小案例\t233
第7章 利率與債券計(jì)價(jià)\t236
債券種類\t237
信用債券\t237
次級(jí)債券\t238
抵押債券\t238
歐洲債券\t238
可轉(zhuǎn)換債券\t239
債券的術(shù)語與特點(diǎn)\t239
資產(chǎn)與收入的索償\t240
面額\t240
息票利率\t240
到期期限\t241
贖回條款\t241
債券合約\t241
債券評(píng)級(jí)\t242
價(jià)值界定\t244
什么決定價(jià)值？\t246
價(jià)值評(píng)估：基本的過程\t247
債券價(jià)值評(píng)估\t248
債券收益\t253
當(dāng)前的收益率\t255
債券價(jià)值評(píng)估：三種重要關(guān)系\t256
本章總結(jié)\t261
復(fù)習(xí)題\t264
練習(xí)題\t264
小案例\t267
第8章 權(quán)益價(jià)值評(píng)估\t269
優(yōu)先股\t270
優(yōu)先股的特點(diǎn)\t271
優(yōu)先股估值\t273
普通股\t276
普通股的特點(diǎn)\t277
普通股估值\t278
股東的預(yù)期回報(bào)率\t283
優(yōu)先股股東的預(yù)期回報(bào)率\t283
普通股股東的預(yù)期回報(bào)率\t285
本章總結(jié)\t288
復(fù)習(xí)題\t291
研究問題\t291
小案例\t294
第9章 資本的機(jī)會(huì)成本\t295
資本成本：關(guān)鍵定義與概念\t296
機(jī)會(huì)成本、必要報(bào)酬率和資本成本\t296
公司的財(cái)務(wù)政策和資本成本\t298
確定個(gè)別資本成本\t298
債務(wù)成本\t298
優(yōu)先股的成本\t301
普通股成本\t302
股利增長(zhǎng)模型\t303
應(yīng)用股利增長(zhǎng)模型的問題\t304
資本資產(chǎn)定價(jià)模型\t304
應(yīng)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型的問題\t306
加權(quán)平均資本成本\t308
資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)\t309
計(jì)算加權(quán)平均資本成本\t309
計(jì)算部門資本成本\t312
估計(jì)部門資本成本\t312
應(yīng)用單一業(yè)務(wù)公司來估計(jì)部門的
資本成本\t312
利用資本成本評(píng)估公司新的投資
項(xiàng)目\t317
章節(jié)總結(jié)\t318
復(fù)習(xí)題\t320
練習(xí)題\t321
小案例\t325
第10章 資本投資決策分析（1）\t327
尋找獲利性項(xiàng)目\t328
資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)\t330
投資回收期\t330
凈現(xiàn)值\t333
利用數(shù)據(jù)處理軟件計(jì)算凈現(xiàn)值\t337
贏利能力指數(shù)（成本利潤(rùn)率）\t338
內(nèi)部收益率\t341
凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的關(guān)系分析：
凈現(xiàn)值表\t345
內(nèi)部收益率的難題：多個(gè)解的
問題\t346
改進(jìn)的內(nèi)部收益率（MIRR）\t347
數(shù)據(jù)處理軟件法計(jì)算改進(jìn)的內(nèi)部
收益率\t351
資本配給\t352
資本配給的依據(jù)\t353
資本配給和投資項(xiàng)目選擇\t353
對(duì)互斥項(xiàng)目排序\t354
投資規(guī)模不同的問題\t355
投資回收期不同的問題\t356
投資項(xiàng)目壽命期不同的問題\t357
本章小結(jié)\t361
復(fù)習(xí)題\t364
思考題\t365
小測(cè)試\t373
第11章 資本投資決策分析（2）\t375
資本預(yù)算決策原則\t376
利用自由現(xiàn)金流而非會(huì)計(jì)利潤(rùn)\t376
增量\t377
區(qū)分現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流\t377
尋找獨(dú)特或協(xié)調(diào)效應(yīng)\t377
引入營(yíng)運(yùn)資本的需求\t378
增量費(fèi)用\t378
謹(jǐn)記沉沒成本不是增量現(xiàn)金流\t378
考慮機(jī)會(huì)成本\t379
判斷管理費(fèi)用是否是增量現(xiàn)金流\t379
不考慮利息支付與融資\t379
計(jì)算一項(xiàng)投資的自由現(xiàn)金流\t380
初始投資成本有哪些\t381
項(xiàng)目期內(nèi)的年自由現(xiàn)金流有哪些\t382
終期現(xiàn)金流包含哪些\t383
計(jì)算自由現(xiàn)金流\t383
計(jì)算自由現(xiàn)金流的一個(gè)復(fù)雜例題\t387
資本預(yù)算決策中的方案選擇\t391
推遲投資項(xiàng)目\t391
擴(kuò)張投資項(xiàng)目\t392
放棄投資項(xiàng)目\t393
資本預(yù)算決策中方案選擇的底線\t393
投資決策和風(fēng)險(xiǎn)\t393
資本預(yù)算決策中有哪些相關(guān)的衡量
風(fēng)險(xiǎn)方法？\t394
出于資本預(yù)算決策目的風(fēng)險(xiǎn)衡量
面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)：僅系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就
可以了嗎？\t395
將風(fēng)險(xiǎn)納入資本預(yù)算決策中\(zhòng)t396
衡量一項(xiàng)投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)\t399
用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)估計(jì)投資項(xiàng)目的 \t399
估計(jì) 值的純游戲法\t400
通過模仿的方式估計(jì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)\t400
通過模仿法進(jìn)行敏感性分析\t402
本章小結(jié)\t403
復(fù)習(xí)題\t405
思考題\t405
小測(cè)驗(yàn)\t411
附錄11A\t412
思考題\t414
第12章 財(cái)務(wù)杠桿和資本結(jié)構(gòu)政策\(yùn)t415
理解商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的不同\t417
商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)\t418
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)\t418
盈虧平衡分析\t419
盈虧平衡模型的基本要素\t419
確定盈虧平衡點(diǎn)\t421
盈虧平衡銷售額\t422
財(cái)務(wù)杠桿的來源\t424
財(cái)務(wù)杠桿\t425
復(fù)合杠桿\t427
資本結(jié)構(gòu)理論\t430
資本結(jié)構(gòu)理論的簡(jiǎn)要分析\t432
資本結(jié)構(gòu)的重要性\t433
獨(dú)立性情況\t433
適中的情況\t434
公司價(jià)值和代理成本\t437
代理成本、自由現(xiàn)金流和資本結(jié)構(gòu)\t438
管理的影響\t439
資本結(jié)構(gòu)管理的基本工具\(yùn)t440
EBIT-EPS分析\t440
可比杠桿率\t443
行業(yè)規(guī)范\t444
簡(jiǎn)單看一下實(shí)際的資本結(jié)構(gòu)管理\t444
本章小結(jié)\t446
復(fù)習(xí)題\t449
思考題\t449
小測(cè)驗(yàn)\t452
第13章 股利政策\(yùn)t454
關(guān)鍵術(shù)語\t455
股利政策對(duì)于股東來說重要嗎？\t456
三個(gè)基本觀點(diǎn)\t456
理解股利政策理論的意義\t459
我們得出什么結(jié)論呢？\t462
實(shí)踐中的股息決策\(yùn)t463
法律限制\t463
流動(dòng)性約束\t463
保持控制權(quán)\t463
備選股利政策\(yùn)t463
股利支付程序\t464
股票股利和股票分割\t465
股票回購\t466
股票回購作為股利政策\(yùn)t467
投資者的選擇\t468
融資決策還是投資決策？\t469
實(shí)際問題――股票回購程序\t469
本章小結(jié)\t470
復(fù)習(xí)題\t473
思考題\t473
小測(cè)驗(yàn)\t476
第14章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃\t477
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)\t478
銷售預(yù)測(cè)\t478
預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)變量\t479
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的銷售百分比法\t479
贏利水平和股利政策對(duì)DFN的影響
分析\t481
銷售增長(zhǎng)對(duì)DFN的影響分析\t482
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)銷售百分比法的限制\t485
編制并運(yùn)用現(xiàn)金預(yù)算\t487
預(yù)算的作用\t487
現(xiàn)金預(yù)算\t487
本章小結(jié)\t490
復(fù)習(xí)問題\t491
練習(xí)題\t492
小案例\t499
第15章 企業(yè)流動(dòng)性管理\t501
流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債管理\t502
風(fēng)險(xiǎn)―報(bào)酬的權(quán)衡\t502
流動(dòng)負(fù)債籌資的優(yōu)點(diǎn)：報(bào)酬\t503
流動(dòng)負(fù)債籌資的缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)\t503
確定恰當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本水平\t504
到期日配比原則\t504
永久性資產(chǎn)和臨時(shí)性資產(chǎn)\t505
臨時(shí)性、永久性、自發(fā)性融資來源\t505
到期日配比原則：圖示\t506
現(xiàn)金循環(huán)周期\t507
利用信用成本公式近似計(jì)算短期信用成本\t510
短期信用的來源\t512
擔(dān)保融資來源：應(yīng)計(jì)工資和應(yīng)計(jì)
稅費(fèi)\t512
擔(dān)保融資來源：商業(yè)信用\t513
擔(dān)保融資來源：銀行貸款\t514
擔(dān)保融資來源：商業(yè)票據(jù)\t516
資產(chǎn)擔(dān)保融資來源：應(yīng)收賬款擔(dān)保的
貸款\t518
資產(chǎn)擔(dān)保融資來源：存貨貸款\t521
本章小結(jié)\t523
復(fù)習(xí)問題\t526
練習(xí)題\t527
第16章 國(guó)際公司理財(cái)\t532
產(chǎn)品和金融市場(chǎng)全球化\t533
外匯市場(chǎng)和貨幣匯率\t534
匯率\t535
匯率與套匯\t536
拆出匯率與拆進(jìn)匯率\t538
交叉匯率\t538
外匯交易的類型\t540
匯率風(fēng)險(xiǎn)\t541
利率平價(jià)\t543
購買力平價(jià)和一價(jià)定律\t544
國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)\t545
直接境外投資的資本預(yù)算\t546
境外投資風(fēng)險(xiǎn)\t546
本章小結(jié)\t547
復(fù)習(xí)問題\t550
練習(xí)題\t550
小案例\t551