創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略管理：案例精解與實(shí)務(wù)操作

第一章 創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略：廊廟之器未悉允當(dāng)
第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)概念
作為人類的一項(xiàng)實(shí)踐活動(dòng)，在任何時(shí)候和任何地方都能尋覓到或平凡或雄奇的創(chuàng)業(yè)事跡，但“創(chuàng)業(yè)”一詞在不同的文化語境中存在一定的差異。同時(shí)，由于創(chuàng)業(yè)是環(huán)境變化、技術(shù)創(chuàng)新、資源配置、企業(yè)管理、組織變革等一系列社會(huì)現(xiàn)象的綜合體，涉及哲學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)、法學(xué)、心理學(xué)、政治學(xué)、歷史學(xué)等各學(xué)科領(lǐng)域的知識(shí)和技能，迄今為止尚未形成統(tǒng)一的意見……
案例1：百度創(chuàng)業(yè)，適逢其時(shí)
第二節(jié)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略管理
創(chuàng)業(yè)是一個(gè)充滿不確定性的過程，它不僅僅需要夢(mèng)想、欲望、自信、創(chuàng)新、忍耐、奮斗、膽識(shí)、眼光、敏感等創(chuàng)業(yè)精神和能力，更需要一套完整的方法來整合創(chuàng)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)過程中的判斷能力和預(yù)測(cè)能力，降低不確定性，提高成功的概率……
案例2：外強(qiáng)中干，色厲內(nèi)荏
第二章新設(shè)戰(zhàn)略：初出茅廬博望何在
第一節(jié)新設(shè)戰(zhàn)略概述
擁有并經(jīng)營(yíng)自己的企業(yè)是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最刺激、最富有挑戰(zhàn)性的工作。通過創(chuàng)建企業(yè)，許多創(chuàng)業(yè)者獲得了巨大的財(cái)富與成就感，并為社會(huì)創(chuàng)造了非凡的價(jià)值。但新設(shè)企業(yè)并非領(lǐng)取執(zhí)照那一時(shí)刻，也并非工商注冊(cè)等獨(dú)立事件，而是一項(xiàng)從無到有、從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的創(chuàng)新性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。它的高度不確定性要求創(chuàng)業(yè)者運(yùn)用系統(tǒng)的方法客觀地審視自己面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，并作出正確的抉擇。否則，必然會(huì)得到市場(chǎng)的“懲罰”……
案例3：華為新設(shè)，慧眼識(shí)珠
第二節(jié)機(jī)會(huì)管理
一、環(huán)境分析
創(chuàng)業(yè)環(huán)境是能夠影響創(chuàng)業(yè)的一切外部因素的總和。它通過對(duì)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的影響制約著整個(gè)創(chuàng)業(yè)過程，從根本上決定著創(chuàng)業(yè)的成敗。創(chuàng)業(yè)者需要通過創(chuàng)業(yè)環(huán)境分析了解宏觀和行業(yè)環(huán)境，發(fā)現(xiàn)并抓住創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)目標(biāo)……
案例4：視而不見，食不知味
二、機(jī)會(huì)抉擇
創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)無時(shí)不在，可能存在于任何改變、混亂或者不連續(xù)的狀況。諸如宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)結(jié)構(gòu)或市場(chǎng)結(jié)構(gòu)重組、人口變化、觀念改變、技術(shù)變革、新知識(shí)傳播、政策法規(guī)調(diào)整、市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者短視等。但這些機(jī)會(huì)只有被創(chuàng)業(yè)者用創(chuàng)意開發(fā)出來，并進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估和價(jià)值利用，才能給創(chuàng)業(yè)者帶來超額經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。否則，看似絕佳的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，也許是一個(gè)溫柔的陷阱……
案例5：此之甘飴，彼之砒霜
第三節(jié)價(jià)值管理
一、創(chuàng)業(yè)模式
創(chuàng)業(yè)模式的創(chuàng)新屬于創(chuàng)業(yè)最本源的創(chuàng)新，它貫穿于創(chuàng)業(yè)的整個(gè)過程。在市場(chǎng)千變?nèi)f化、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，創(chuàng)業(yè)者只有設(shè)計(jì)出適合自己的、富有競(jìng)爭(zhēng)力的、與眾不同的創(chuàng)業(yè)模式，才能使創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展……
案例6：南橘北枳，水土不服
二、創(chuàng)業(yè)計(jì)劃
創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書是整個(gè)創(chuàng)業(yè)過程的靈魂，代表著創(chuàng)業(yè)者對(duì)成功的強(qiáng)烈愿望與充分準(zhǔn)備以及對(duì)利益相關(guān)者的負(fù)責(zé)態(tài)度，能夠增加創(chuàng)業(yè)成功的概率。一份完整的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書不僅能幫助創(chuàng)業(yè)者梳理企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，堅(jiān)定創(chuàng)業(yè)的目標(biāo)，有計(jì)劃地開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，還常用于獲取風(fēng)投、競(jìng)標(biāo)、申請(qǐng)貸款、商業(yè)合作、項(xiàng)目報(bào)批等方面……
案例7：志在天涯，路在腳下
第四節(jié)要素整合
一、技術(shù)整合
知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，使得技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的地位愈加重要，正確、適宜的技術(shù)戰(zhàn)略已成為贏得創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。一項(xiàng)成功的技術(shù)戰(zhàn)略，可能使創(chuàng)業(yè)者把握創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，并保持長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢(shì)；反之，如果技術(shù)戰(zhàn)略失敗，則可能削弱企業(yè)的技術(shù)基礎(chǔ)，甚至導(dǎo)致技術(shù)優(yōu)勢(shì)散失殆盡，與創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)失之交臂……
案例8：來如閃電，去似朝露
二、團(tuán)隊(duì)整合
人才是創(chuàng)業(yè)能力的源泉和載體，企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，就必須建設(shè)一支高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。創(chuàng)業(yè)者對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)整合的認(rèn)識(shí)和制度建設(shè)，決定了創(chuàng)業(yè)未來的發(fā)展方向。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)根據(jù)自身的特征和發(fā)展目標(biāo)，建立健全創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)管理制度，并采取切實(shí)可行的措施，留住可用之才……
案例9：一騎絕塵，淚灑烏江
三、財(cái)務(wù)整合
創(chuàng)業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是創(chuàng)業(yè)收益分配賴以遵循的基礎(chǔ)。就創(chuàng)業(yè)融資本身來說，它只是創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的一個(gè)環(huán)節(jié)，但融資活動(dòng)決定和影響著整個(gè)創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的始終。創(chuàng)業(yè)者需要根據(jù)創(chuàng)業(yè)不同發(fā)展階段的資本需求特征，結(jié)合創(chuàng)業(yè)規(guī)劃選擇適合實(shí)際情況的融資安排和融資結(jié)構(gòu)，達(dá)到融資成本最低、市場(chǎng)約束最小、市場(chǎng)價(jià)值最大的財(cái)務(wù)目標(biāo)……
案例10：心比天高，命比紙薄
四、章程制定
企業(yè)的多元利益主體有著不同的利益訴求。作為投資者內(nèi)部之間利益博弈的產(chǎn)物和企業(yè)最高的自治規(guī)則，章程為企業(yè)提供了最簡(jiǎn)便、最經(jīng)濟(jì)的程序模式以實(shí)現(xiàn)不同利益主體發(fā)展的目標(biāo)，從而使企業(yè)可以以較小的投入獲得較大的產(chǎn)出，爭(zhēng)取最優(yōu)化的實(shí)際效果……
案例11：自詡聰明，反釀苦酒
五、登記注冊(cè)
企業(yè)與個(gè)人要從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須依法向登記機(jī)關(guān)登記并領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，否則不能從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。未取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照而擅自從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行為屬于無照經(jīng)營(yíng)行為，由工商行政管理部門依法予以取締，沒收違法所得；觸犯刑律的，依照刑法關(guān)于非法經(jīng)營(yíng)罪、重大責(zé)任事故罪、重大勞動(dòng)安全事故罪、危險(xiǎn)物品肇事罪或者其他罪的規(guī)定，依法追究刑事責(zé)任……
案例12：竹籃打水，勞而無功
第五節(jié)要素創(chuàng)新
在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，創(chuàng)新不再是高新技術(shù)型企業(yè)的專利，而是所有企業(yè)增強(qiáng)核心創(chuàng)業(yè)能力，獲得生存和發(fā)展的核心手段。雖然不同企業(yè)要素創(chuàng)新的過程千差萬別，但主要涉及資源配置、能力提升兩大方面，主要包括組織資源、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷、人力資源、財(cái)務(wù)資源、信息資源七項(xiàng)創(chuàng)新任務(wù)。當(dāng)七個(gè)因素相互適應(yīng)和匹配時(shí)，創(chuàng)業(yè)規(guī)劃的實(shí)施將比較順利；反之，則不可能取得成功……
案例13：耳聽為虛，眼見為實(shí)
第三章項(xiàng)目戰(zhàn)略：周郎顧曲闕誤必知
第一節(jié)項(xiàng)目戰(zhàn)略概述
項(xiàng)目管理廣泛使用于項(xiàng)目性的企業(yè)已有相當(dāng)?shù)臍v史。在現(xiàn)代社會(huì)中，企業(yè)常規(guī)運(yùn)作機(jī)制往往難以勝任現(xiàn)代企業(yè)的目標(biāo)、任務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度，項(xiàng)目管理隨之進(jìn)入了眾多非項(xiàng)目性企業(yè)。當(dāng)某些創(chuàng)業(yè)活動(dòng)具有特定的目標(biāo)、時(shí)間要求、資源約束和風(fēng)險(xiǎn)特征時(shí)，需要運(yùn)用項(xiàng)目管理技術(shù)或工具協(xié)調(diào)不同部門、不同專業(yè)技術(shù)人員的工作，提高工作人員及組織機(jī)構(gòu)的整合性和靈活性，并按預(yù)定的時(shí)間、成本和進(jìn)度要求完成行動(dòng)計(jì)劃……
案例14：“信芯”項(xiàng)目，先聲奪人
第二節(jié)項(xiàng)目決策
當(dāng)今社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益復(fù)雜，項(xiàng)目投資規(guī)模龐大，涉及的專業(yè)內(nèi)容越來越廣泛，技術(shù)手段更是日新月異，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈殘酷，投資機(jī)會(huì)稍縱即逝，項(xiàng)目決策的復(fù)雜性和重要性與日俱增，其質(zhì)量的好壞直接影響到項(xiàng)目的優(yōu)劣……
案例15：夜郎自大，鼠目寸光
第三節(jié)項(xiàng)目準(zhǔn)備
項(xiàng)目準(zhǔn)備主要通過項(xiàng)目規(guī)劃、項(xiàng)目設(shè)計(jì)和項(xiàng)目發(fā)包將項(xiàng)目決策具體化。它占據(jù)項(xiàng)目成本的比重較小，但具有較高的技術(shù)和法律要求，不充分的項(xiàng)目準(zhǔn)備必將導(dǎo)致項(xiàng)目效率低下，甚至直接決定項(xiàng)目的成敗……
案例16：臨陣磨槍，漏洞百出
第四節(jié)項(xiàng)目實(shí)施
隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，項(xiàng)目實(shí)施越來越復(fù)雜，管理要求也越來越高。成功的項(xiàng)目實(shí)施管理需要綜合運(yùn)用合同管理、進(jìn)度管理、成本管理和質(zhì)量管理等方法，規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)……
案例17：麻痹大意，自毀長(zhǎng)城
第五節(jié)項(xiàng)目收尾
項(xiàng)目的收尾階段是項(xiàng)目生命周期的最后階段，包括合同收尾和管理收尾兩部分。它需要確認(rèn)項(xiàng)目實(shí)施結(jié)果是否達(dá)到了預(yù)期要求，并通過項(xiàng)目的移交或清算，確認(rèn)項(xiàng)目可能帶來的實(shí)際效益。在這一階段，項(xiàng)目的利益相關(guān)者會(huì)存在著較大的沖突，可能導(dǎo)致成本增加，工期延誤等損失，甚至引致項(xiàng)目夭折……
案例18：黎明前夜，暗潮涌動(dòng)
第四章聯(lián)盟戰(zhàn)略：七步成詩相煎何急
第一節(jié)聯(lián)盟戰(zhàn)略概述
企業(yè)之間在戰(zhàn)略層次上建立聯(lián)盟可以提高市場(chǎng)地位、充分利用資源、獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)、降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避法律障礙、克服貿(mào)易壁壘，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的規(guī)劃目標(biāo)。聯(lián)盟的快速發(fā)展在相當(dāng)程度上加強(qiáng)了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的壟斷勢(shì)力，加速了全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，推動(dòng)了相互依賴的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，并逐步改變了原有國(guó)內(nèi)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局和游戲規(guī)則。企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)由單個(gè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉寒a(chǎn)業(yè)鏈的團(tuán)體競(jìng)爭(zhēng)……
案例19：海爾聯(lián)盟，魚跳龍門
第二節(jié)聯(lián)盟決策
聯(lián)盟決策對(duì)聯(lián)盟成敗至關(guān)重要。正確的聯(lián)盟決策能夠通過成員企業(yè)之間的互補(bǔ)性實(shí)現(xiàn)“雙贏”。聯(lián)盟決策失誤，則很容易因?yàn)槲幕瘺_突、利益困局等原因?qū)е侣?lián)盟成員離心離德，陷入“雙輸”境地。企業(yè)需要通過內(nèi)、外部環(huán)境分析，慎重確定聯(lián)盟的必要性、可行性、聯(lián)盟目標(biāo)、合作伙伴以及成員定位等內(nèi)容……
案例20：大刀長(zhǎng)矛，孰優(yōu)孰劣
第三節(jié)聯(lián)盟實(shí)施
一、聯(lián)盟談判
聯(lián)盟成員企業(yè)之間存在著復(fù)雜的依賴與博弈關(guān)系。一方面，聯(lián)盟成員需要通過緊密的合作追求共同利益的最大化；另一方面，各成員又會(huì)從自身利益出發(fā)在聯(lián)盟內(nèi)外進(jìn)行各種各樣的競(jìng)爭(zhēng)，甚至出現(xiàn)威脅或逃逸的行為，從而影響聯(lián)盟的穩(wěn)定性。因此，企業(yè)需要通盤考慮聯(lián)盟運(yùn)行中各種可能出現(xiàn)的情況，并通過細(xì)致周密的談判和詳細(xì)且完全的合同減少聯(lián)盟過程中的違法、欺騙、違約等投機(jī)行為，促進(jìn)聯(lián)盟的穩(wěn)定和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)……
案例21：瞞天過海，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
二、普通企業(yè)聯(lián)盟管理
聯(lián)盟成員之間既競(jìng)爭(zhēng)又合作的關(guān)系，使聯(lián)盟組織中存在著諸如利益分配矛盾、機(jī)會(huì)主義傾向、組織文化差異、信息不對(duì)稱等不穩(wěn)定的因素，以及非市場(chǎng)化因素引起的關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)幕交易以及非常規(guī)交易等極易損害關(guān)聯(lián)企業(yè)債權(quán)人、小股東以及交易相對(duì)人合法利益的問題。聯(lián)盟組織只有通過科學(xué)有效的管理系統(tǒng)才能有效解決聯(lián)盟成員之間的沖突，合理配置聯(lián)盟資源，促使聯(lián)盟目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)……
案例22：暗渡陳倉(cāng)，聰明反誤
三、商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理
特許經(jīng)營(yíng)是連鎖經(jīng)營(yíng)的一種。特許人通過特許權(quán)的授予，可以利用受許人的資本和人員進(jìn)行低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)?；瘮U(kuò)張和品牌認(rèn)知度的提升。但商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)在實(shí)施過程中權(quán)利義務(wù)比較復(fù)雜，具有與一般經(jīng)營(yíng)模式不同的風(fēng)險(xiǎn)和能力要求。特許雙方只有規(guī)范運(yùn)作，才能保障自身的權(quán)益，一旦出現(xiàn)權(quán)利被侵犯的情況，也能更有效地獲得法律救濟(jì)……
案例23：好高騖遠(yuǎn)，卒無成焉
四、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟管理
產(chǎn)業(yè)技術(shù)是多種技術(shù)的復(fù)合，基礎(chǔ)性、共性技術(shù)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根本和關(guān)鍵。目前，我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟處于發(fā)展的初級(jí)階段，在運(yùn)行過程常出現(xiàn)利益分配機(jī)制不盡完善、合作動(dòng)力不足、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱、合作各方缺乏戰(zhàn)略意識(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃等聯(lián)盟僵局，影響了聯(lián)盟的穩(wěn)定和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。為了有效打破僵局的“鎖定狀態(tài)”，聯(lián)盟需要積極尋找政府等外部支持，彌合利益差距，推動(dòng)合作創(chuàng)新的良性循環(huán)……
案例24：各自為政，大器難成
第四節(jié)聯(lián)盟評(píng)價(jià)
隨著運(yùn)行環(huán)境的變化，聯(lián)盟應(yīng)定期進(jìn)行聯(lián)盟績(jī)效評(píng)估，以便適時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略和管理，使聯(lián)盟朝著既定的方向發(fā)展。當(dāng)聯(lián)盟的外部環(huán)境及聯(lián)盟企業(yè)之間的優(yōu)劣勢(shì)發(fā)生變化時(shí)，創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整將改變聯(lián)盟的基礎(chǔ)，聯(lián)盟也應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)或終止……
案例25：金蘭契友，始合終離
第五章并購(gòu)戰(zhàn)略：越陌度阡枉用相存
第一節(jié)并購(gòu)戰(zhàn)略概述
并購(gòu)具有減少內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，迅速形成規(guī)模效應(yīng)，降低總成本，獲取先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)人才等各類資源，降低進(jìn)入新行業(yè)和新市場(chǎng)的障礙等優(yōu)勢(shì)。19世紀(jì)末，西方發(fā)達(dá)國(guó)家通過并購(gòu)迅速發(fā)展起一批大規(guī)模企業(yè)，在全球范圍內(nèi)控制著大量的市場(chǎng)資源，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。20世紀(jì)80年代，我國(guó)企業(yè)開始掀起并購(gòu)浪潮，越來越多的企業(yè)通過適度的戰(zhàn)略性并購(gòu)獲得或強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和長(zhǎng)期利益……
案例26：國(guó)美并購(gòu)，成長(zhǎng)利器
第二節(jié)并購(gòu)決策
近年來，全球范圍的并購(gòu)浪潮一輪接著一輪，然而大多數(shù)并購(gòu)案例都以失敗而告終。企業(yè)并購(gòu)失敗的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，每個(gè)案例都有其特殊的原因，但并購(gòu)決策過程中的風(fēng)險(xiǎn)重視程度不夠是并購(gòu)失敗的主要因素之一。做好并購(gòu)決策是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的第一道屏障，并購(gòu)方只有建立標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)決策流程，利用切實(shí)有效的并購(gòu)決策方法才能帶來良好的并購(gòu)績(jī)效……
案例27：差之毫厘，失之千里
第三節(jié)并購(gòu)實(shí)施
一、盡職調(diào)查
在實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略之前，并購(gòu)方應(yīng)通過盡職調(diào)查對(duì)目標(biāo)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面深入的審核。在謹(jǐn)慎分析并購(gòu)中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方案后，制訂出適當(dāng)?shù)牟①?gòu)方案才能發(fā)現(xiàn)潛在機(jī)會(huì)，減小和避免并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)……
案例28：一著不慎，滿盤皆輸
二、并購(gòu)談判
并購(gòu)活動(dòng)是雙方理性行為的結(jié)果，無論是并購(gòu)方還是目標(biāo)企業(yè)都懷有特定的動(dòng)機(jī)及目的。以協(xié)議形式進(jìn)行的并購(gòu)過程中，并購(gòu)方具有談判優(yōu)勢(shì)，而目標(biāo)企業(yè)則具有信息優(yōu)勢(shì)。目標(biāo)企業(yè)可以利用信息優(yōu)勢(shì)最大化自己的利益所得，而并購(gòu)方則應(yīng)盡量做到“知己知彼，有備無患”，爭(zhēng)取談判過程中的主動(dòng)性和主導(dǎo)權(quán)……
案例29：明爭(zhēng)暗斗，鹿死誰手
三、合同簽署
由于信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)、“隱蔽工程”以及法律政策的影響，并購(gòu)實(shí)施中往往潛藏大量的風(fēng)險(xiǎn)和陷阱。并購(gòu)合同不僅是并購(gòu)雙方權(quán)利、義務(wù)的主要體現(xiàn)，也是防范各種已知和未知風(fēng)險(xiǎn)的重要保障及并購(gòu)順利完成的基礎(chǔ)……
案例30：處處陷阱，一字千金
四、合同履行
并購(gòu)合同的簽署只是邁出了并購(gòu)實(shí)質(zhì)性的第一步，并購(gòu)合同的執(zhí)行更加關(guān)鍵，執(zhí)行的效果直接關(guān)系到并購(gòu)合同使命的實(shí)現(xiàn)。因?yàn)椋①?gòu)合同中一些先決條件、生效條件還需要并購(gòu)當(dāng)事人的落實(shí)才能成就，并購(gòu)雙方在資產(chǎn)、股權(quán)和管理權(quán)交接過程中也存在諸多不確定因素。只有本著認(rèn)真、專業(yè)、務(wù)實(shí)的態(tài)度，才能全面落實(shí)并購(gòu)合同的初衷……
案例31：細(xì)微之處，魔鬼天使
五、信息披露
上市公司并購(gòu)?fù)殡S著劇烈的股價(jià)波動(dòng)，極易引發(fā)內(nèi)幕交易、聯(lián)手造市等非法行為，致使并購(gòu)信息披露問題成為維護(hù)并購(gòu)雙方及投資者利益的根本問題。目前，我國(guó)已發(fā)布了一系列上市公司收購(gòu)信息披露規(guī)定，從并購(gòu)事前、事中和事后規(guī)范上市公司并購(gòu)行為。所以在上市公司并購(gòu)過程中，不僅要防范非上市公司并購(gòu)中的普遍風(fēng)險(xiǎn)，還要防范證券相關(guān)法律規(guī)定的特別風(fēng)險(xiǎn)……
案例32：成也蕭何，敗也蕭何
六、反并購(gòu)
我國(guó)全流通市場(chǎng)環(huán)境改變了我國(guó)股份高度集中的情況，提高了信息公開的程度，降低了收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，為敵意并購(gòu)創(chuàng)造了條件，敵意并購(gòu)在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中占據(jù)的比例將越來越大。面對(duì)惡意并購(gòu)，目標(biāo)企業(yè)管理層要從企業(yè)整體利益出發(fā)，根據(jù)具體情況和法律要求制定和實(shí)施切實(shí)可行的反并購(gòu)策略，盡量降低對(duì)股東權(quán)益的損害，避免陷入反并購(gòu)不當(dāng)?shù)脑V訟之中……
案例33：鷸蚌相爭(zhēng)，兩敗俱傷
第四節(jié)并購(gòu)整合
并購(gòu)方都希望通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的效益增長(zhǎng)和創(chuàng)業(yè)能力的提高，但并購(gòu)失敗的案例卻比比皆是，并購(gòu)后整合不到位是其主要因素之一。并購(gòu)方在獲得目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)、股權(quán)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)之后，只有建立起戰(zhàn)略、資源、能力、文化全面整合體系，才能真正發(fā)揮并購(gòu)的潛在功效和市場(chǎng)價(jià)值……
案例34：合則兩利，分則兩害
第六章重組戰(zhàn)略：吳下阿蒙事之晚乎
第一節(jié)重組戰(zhàn)略概述
作為反思企業(yè)盲目擴(kuò)張的結(jié)果，西方和我國(guó)許多企業(yè)分別于80年代、90年代開始有計(jì)劃地放棄一些與本行業(yè)聯(lián)系不甚緊密、不符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略、缺乏一定成長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，重組業(yè)務(wù)戰(zhàn)線。企業(yè)通過重組戰(zhàn)略在甩掉虧損包袱、盤活存量資產(chǎn)、消除負(fù)協(xié)同效應(yīng)的同時(shí)，有利于增加現(xiàn)金收入、提升利潤(rùn)水平、培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)能力、適應(yīng)環(huán)境變化……
案例35：IBM重組，知時(shí)識(shí)務(wù)
第二節(jié)重組決策
一、方案制訂
自20世紀(jì)90年代以來，世界范圍內(nèi)企業(yè)重組浪潮接連不斷，我國(guó)也先后上演了一幕幕重組“大戰(zhàn)”。但重組適用條件苛刻、涉及面極廣、整合難度較大，能夠?qū)崿F(xiàn)重組預(yù)定戰(zhàn)略目標(biāo)的案例為數(shù)不多，有的甚至成為侵吞國(guó)有資產(chǎn)、侵占投資者利益的工具，最終把有些企業(yè)帶入絕境。導(dǎo)致重組失敗的原因很多，但戰(zhàn)略審計(jì)失誤和重組方案選擇不當(dāng)是重組失敗的首要因素……
案例36：多年基業(yè)，毀于一旦
二、稅收籌劃
企業(yè)重組涉及營(yíng)業(yè)稅、增值稅、土地增值稅、契稅、印花稅、企業(yè)所得稅共六類稅種，不同重組方式和方法會(huì)導(dǎo)致稅收負(fù)擔(dān)的巨大差異。通過恰當(dāng)?shù)募{稅籌劃可以降低企業(yè)重組的成本，實(shí)現(xiàn)最大重組效益……
案例37：撿了芝麻，丟了西瓜
第三節(jié)重組實(shí)施
一、重組談判
重組的交易價(jià)格是企業(yè)進(jìn)行重組可行性分析的出發(fā)點(diǎn)和最根本依據(jù)，交易價(jià)格是否合理直接關(guān)系到重組風(fēng)險(xiǎn)的高低。但由于重組各方的出發(fā)點(diǎn)、信息程度和評(píng)估方法不同，對(duì)重組標(biāo)的的估值結(jié)果存在一定的差異。如果不能通過談判達(dá)成一致意見，重組夭折是必然的結(jié)果……
……