期權(quán)與期貨市場(chǎng)基本原理

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譯者序
作者簡(jiǎn)介
譯者簡(jiǎn)介
前言
教學(xué)建議
第1章 導(dǎo)言
1.1 期貨合約
1.2 期貨市場(chǎng)的歷史
1.3 場(chǎng)外市場(chǎng)
1.4 遠(yuǎn)期合約
1.5 期權(quán)合約
1.6 期權(quán)市場(chǎng)的歷史
1.7 交易員的種類
1.8 對(duì)沖者
1.9 投機(jī)者
1.10 套利者
1.11 危害
1.12 小結(jié)
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第2章 期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制
2.1 期貨合約的開倉(cāng)與平倉(cāng)
2.2 期貨合約的規(guī)定
2.3 期貨價(jià)格收斂到現(xiàn)貨價(jià)格的特性
2.4 保證金的運(yùn)作
2.5 報(bào)紙上的報(bào)價(jià)
2.6 交割
2.7 交易員類型及交易指令類型
2.8 規(guī)則
2.9 會(huì)計(jì)和稅收
2.10 遠(yuǎn)期與期貨合約比較
2.11 小結(jié)
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第3章 采用期貨的對(duì)沖策略
3.1 基本原理
3.2 擁護(hù)及反對(duì)對(duì)沖的觀點(diǎn)
3.3 基差風(fēng)險(xiǎn)
3.4 交叉對(duì)沖
3.5 股指期貨
3.6 向前滾動(dòng)對(duì)沖
3.7 小結(jié)
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附錄3A 最小方差對(duì)中比率公式的證明
第4章 利率
4.1 利率的類型
4.2 利率的測(cè)定
4.3 零息利率
4.4 債券價(jià)格
4.5 國(guó)庫(kù)券零息利率的確定
4.6 遠(yuǎn)期利率
4.7 遠(yuǎn)期利率合約
4.8 利率期限結(jié)構(gòu)理論
4.9 小結(jié)
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附錄4A 指數(shù)與對(duì)數(shù)函數(shù)
第5章 遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格的確定
5.1 投資資產(chǎn)及消費(fèi)資產(chǎn)
5.2 賣空交易
5.3 假設(shè)與符號(hào)
5.4 投資資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格
5.5 提供已知中間收入的資產(chǎn)
5.6 收益率為已知的情形
5.7 遠(yuǎn)期合約的定價(jià)
5.8 遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格相等嗎
5.9 股指期貨價(jià)格
5.10 貨幣的遠(yuǎn)期及期貨合約
5.11 商品期貨
5.12 持有成本
5.13 交割選擇
5.14 期貨價(jià)格與預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格
5.15 小結(jié)
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附錄5A 利率為常數(shù)時(shí)遠(yuǎn)期價(jià)格與
期貨價(jià)格相等的證明
第6章 利率期貨
6.1 天數(shù)計(jì)量及報(bào)價(jià)慣例
6.2 美國(guó)國(guó)債期貨
6.3 歐洲美元期貨
6.4 久期
6.5 采用期貨來(lái)實(shí)現(xiàn)基于久期的對(duì)沖
6.6 小結(jié)
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第7章 互換
7.1 互換合約的機(jī)制
7.2 天數(shù)計(jì)量慣例
7.3 確認(rèn)書
7.4 比較優(yōu)勢(shì)的觀點(diǎn)
7.5 互換利率的實(shí)質(zhì)
7.6 確定LIBOR/互換零息利率曲線
7.7 利率互換的定價(jià)
7.8 貨幣互換
7.9 貨幣互換的定價(jià)
7.10 信用風(fēng)險(xiǎn)
7.11 其他類型的互換
7.12 小結(jié)
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第8章 期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程
8.1 期權(quán)的類型
8.2 期權(quán)頭寸
8.3 標(biāo)的資產(chǎn)
8.4 股票期權(quán)的特征
8.5 交易
8.6 傭金
8.7 保證金
8.8 期權(quán)清算公司
8.9 監(jiān)管規(guī)則
8.10 稅收
8.11 認(rèn)股權(quán)證、管理人股票期權(quán)及可轉(zhuǎn)換證券
8.12 場(chǎng)外市場(chǎng)
8.13 小結(jié)
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第9章 股票期權(quán)的性質(zhì)
9.1 影響期權(quán)價(jià)格的因素
9.2 假設(shè)及符號(hào)
9.3 期權(quán)價(jià)格的上限與下限
9.4 看跌-看漲期權(quán)平價(jià)關(guān)系式
9.5 提前行使期權(quán)：無(wú)股息股票的看漲期權(quán)
9.6 提前行使期權(quán)：無(wú)股息股票的看跌期權(quán)
9.7 股息對(duì)于期權(quán)的影響
9.8 小結(jié)
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第10章 期權(quán)交易策略
10.1 包括單一期權(quán)及股票的策略
10.2 差價(jià)期權(quán)
10.3 組合期權(quán)
10.4 具有其他收益形式的期權(quán)
10.5 小結(jié)
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第11章 二叉樹簡(jiǎn)介
11.1 單步二叉樹模型
11.2 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
11.3 兩步二叉樹
11.4 看跌期權(quán)實(shí)例
11.5 美式期權(quán)
11.6 Delta
11.7 確定u和d
11.8 增加二叉樹的時(shí)間步數(shù)
11.9 對(duì)于其他標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)
11.10 小結(jié)
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第12章 期權(quán)定價(jià)：布萊克-斯科爾斯模型
12.1 關(guān)于股票價(jià)格變化的假設(shè)
12.2 預(yù)期收益率
12.3 波動(dòng)率
12.4 由歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)波動(dòng)率
12.5 布萊克-斯科爾斯模型中的假設(shè)
12.6 無(wú)套利理論的實(shí)質(zhì)
12.7 布萊克-斯科爾斯定價(jià)模型
12.8 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
12.9 隱含波動(dòng)率
12.10 股息
12.11 對(duì)管理人股票期權(quán)定價(jià)
12.12 小結(jié)
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附錄12A 支付股息股票上美式看漲期權(quán)的提前行使
第13章 股指期權(quán)和貨幣期權(quán)
13.1 股指期權(quán)
13.2 貨幣期權(quán)
13.3 支付連續(xù)股息的股票期權(quán)
13.4 股指期權(quán)的定價(jià)
13.5 貨幣期權(quán)的定價(jià)
13.6 小結(jié)
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第14章 期貨期權(quán)
14.1 期貨期權(quán)的特性
14.2 期貨期權(quán)被廣泛應(yīng)用的原因
14.3 歐式即期期權(quán)及歐式期貨期權(quán)
14.4 看跌-看漲期權(quán)平價(jià)關(guān)系式
14.5 期貨期權(quán)的下限
14.6 采用二叉樹對(duì)期貨期權(quán)定價(jià)
14.7 期貨價(jià)格作為支付連續(xù)股息的資產(chǎn)
14.8 對(duì)于期貨期權(quán)定價(jià)的布萊克模型
14.9 美式期貨期權(quán)與美式即期期權(quán)
14.10 小結(jié)
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第15章 希臘值
15.1 例解
15.2 裸露頭寸和被保護(hù)頭寸
15.3 止損交易策略
15.4 Delta對(duì)沖
15.5 Theta
15.6 Gamma
15.7 Delta、Theta和Gamma之間的關(guān)系
15.8 Vega
15.9 Rho
15.10 對(duì)沖的現(xiàn)實(shí)性
15.11 情景分析
15.12 公式的推廣
15.13 構(gòu)造合成期權(quán)來(lái)對(duì)證券組合進(jìn)行保險(xiǎn)
15.14 股票市場(chǎng)波動(dòng)率
15.15 小結(jié)
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第16章 實(shí)際應(yīng)用的二叉樹
16.1 無(wú)股息股票的二叉樹模型
16.2 采用二叉樹來(lái)對(duì)股指、貨幣及期貨期權(quán)定價(jià)
16.3 對(duì)于支付股息的股票的二叉樹模型
16.4 基本二叉樹方法的推廣
16.5 構(gòu)造樹形的其他方法
16.6 蒙特卡羅模擬法
16.7 小結(jié)
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第17章 波動(dòng)率微笑
17.1 貨幣期權(quán)
17.2 股票期權(quán)
17.3 波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)與波動(dòng)率曲面
17.4 當(dāng)預(yù)期會(huì)有單一的大跳躍時(shí)
17.5 小結(jié)
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作業(yè)題
附錄17A 為什么看跌期權(quán)的波動(dòng)率微笑與看漲期權(quán)的波動(dòng)率微笑相同
第18章 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度
18.1 VaR測(cè)度
18.2 歷史模擬法
18.3 模型構(gòu)建法
18.4 線性模型
18.5 二次模型
18.6 估計(jì)波動(dòng)率與相關(guān)系數(shù)
18.7 不同方法的比較
18.8 壓力測(cè)試與回顧測(cè)試
18.9 小結(jié)
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附錄18A 現(xiàn)金流映射
第19章 利率期權(quán)
19.1 交易所交易的利率期權(quán)產(chǎn)品
19.2 債券的內(nèi)含期權(quán)
19.3 布萊克模型
19.4 歐式債券期權(quán)
19.5 利率上限
19.6 歐式利率互換期權(quán)
19.7 利率結(jié)構(gòu)模型
19.8 小結(jié)
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第20章 特種期權(quán)和其他非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品
20.1 特種期權(quán)
20.2 房產(chǎn)抵押貸款證券
20.3 非標(biāo)準(zhǔn)互換
20.4 小結(jié)
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第21章 信用衍生產(chǎn)品
21.1 信用違約互換
21.2 信用指數(shù)
21.3 確定信用違約互換溢價(jià)
21.4 總收益互換
21.5 信用違約互換遠(yuǎn)期合約和期權(quán)
21.6 債務(wù)抵押債券
21.7 小結(jié)
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作業(yè)題
第22章 氣候、能源以及保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品
22.1 氣候衍生產(chǎn)品
22.2 能源衍生產(chǎn)品
22.3 保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品
22.4 小結(jié)
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作業(yè)題
第23章 重大金融損失事件與
教訓(xùn)
23.1 衍生產(chǎn)品用戶應(yīng)吸取的教訓(xùn)
23.2 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取的教訓(xùn)
23.3 非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取的教訓(xùn)
23.4 小結(jié)
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術(shù)語(yǔ)表
附錄A DerivaGem軟件說(shuō)明
附錄B 世界上的主要期權(quán)期貨交易所
附錄C x≤0時(shí)N（x）的取值
附錄D x≥0時(shí)N（x）的取值