《美國(guó)1933年證券法》（“《證券法》”），又稱(chēng)證券真實(shí)法（Truth in Securities Law），共28條，這是第一部真實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者的聯(lián)邦立法，也是美國(guó)第一部有效的公司融資監(jiān)管法規(guī)，包含了州藍(lán)天法的許多特色?！蹲C券法》最引人注目的是確立了信息披露制度，并在附件A中詳細(xì)列舉了發(fā)行人必須披露的具體內(nèi)容。此外，該法還要求，發(fā)行人提交注冊(cè)申報(bào)材料后，應(yīng)等待20天使證券交易委員會(huì)有時(shí)間對(duì)注冊(cè)申報(bào)材料進(jìn)行審查。如果發(fā)現(xiàn)注冊(cè)申報(bào)材料在重要事項(xiàng)方面披露不完整或不準(zhǔn)確，委員會(huì)有權(quán)發(fā)布停止令來(lái)暫停證券的公開(kāi)發(fā)行；在注冊(cè)申報(bào)材料生效后，如果其中存在虛假陳述或重大遺漏，發(fā)行公司的董事會(huì)、高級(jí)管理人員、會(huì)計(jì)師、承銷(xiāo)商除能證明盡到勤勉謹(jǐn)慎之責(zé)外，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。.《證券法》的宗旨是保護(hù)證券投資者，在維護(hù)公共利益的同時(shí)，還應(yīng)考慮提高效率、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)及資本形成。除了所規(guī)定的一些例外之外，該法要求向公眾發(fā)行的所有證券一般都要予以注冊(cè)。該法的核心是避開(kāi)州法要求的對(duì)待發(fā)行證券實(shí)質(zhì)性條件的審查，選擇了公開(kāi)、充分的信息披露制度，其背后的理論是：如果市場(chǎng)出售的證券將所有相關(guān)情況都予以充分、公正的公開(kāi)，投資者就是受到了充分的保護(hù)，因?yàn)槌浞止_(kāi)為投資者提供了評(píng)估其投資價(jià)值的充分機(jī)會(huì)，使其能自我保護(hù)。聯(lián)邦證券法的基本原則是：投資者有對(duì)適宜的投資進(jìn)行評(píng)估的能力，不需要一些觀(guān)察家所想象的政府對(duì)證券銷(xiāo)售進(jìn)行耗錢(qián)費(fèi)時(shí)的實(shí)質(zhì)性審查。因此，《證券法》沒(méi)有授權(quán)對(duì)發(fā)行證券的實(shí)質(zhì)作出判斷，任何機(jī)關(guān)均無(wú)權(quán)來(lái)依據(jù)證券法引導(dǎo)資本流向最需要的產(chǎn)業(yè)。..注冊(cè)制得以體現(xiàn)到《證券法》并逐步在美國(guó)確立，首先應(yīng)歸功于羅斯福總統(tǒng)所信奉的證券監(jiān)管哲學(xué)——信息公開(kāi)。公開(kāi)原則要求在股票發(fā)行與交易中，股份公司必須依法披露一切有關(guān)的信息資料，供投資者在投資決策時(shí)參考，不得含有虛假、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。公開(kāi)原則的出發(fā)點(diǎn)在于增強(qiáng)股票發(fā)行與交易的透明度，為投資者提供及時(shí)、充分、準(zhǔn)確的信息，它不僅是投資者作出合理投資決策的必要基礎(chǔ)，而且是社會(huì)公眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行監(jiān)管的重要手段。《證券法》對(duì)由于違反該法而受到損害的投資者提供了許多私法救濟(jì)，還制定了普通的發(fā)欺詐條款，禁止證券要約或出售過(guò)程中的重大遺漏和錯(cuò)誤陳述。依據(jù)《證券法》，注冊(cè)和公開(kāi)披露的規(guī)定僅適用于公開(kāi)發(fā)行證券對(duì)分銷(xiāo)，且投資者的保護(hù)范圍僅限于證券購(gòu)買(mǎi)者，而不包括證券出售人。適合廣大立法、研究、實(shí)務(wù)工作者外，對(duì)廣大英語(yǔ)研究者和法律、金融英語(yǔ)愛(ài)好者、專(zhuān)業(yè)翻譯人員，也具有一定的參考價(jià)值。...
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