對(duì)沖基金

第一章對(duì)沖基金概述／1
1.1為什么投資于對(duì)沖基金／3
1.2管理資產(chǎn)的增長(zhǎng)／5
1.3對(duì)沖基金的定義／7
1.3.1商品交易顧問與對(duì)沖基金經(jīng)理人的比較／8
1.3.2共同基金與對(duì)沖基金的對(duì)比／10
1.3.3私人股票基金與對(duì)沖基金的比較／12
1.4費(fèi)用結(jié)構(gòu)／12
1.4.1管理費(fèi)用／13
1.4.2激勵(lì)費(fèi)用／13
1.4.3退出費(fèi)用／13
1.4.4最低預(yù)期報(bào)酬率／14
1.4.5高位標(biāo)記／14
1.4.6追索費(fèi)用／14
1.4.7其他費(fèi)用／14
1.5對(duì)沖基金經(jīng)理人的最佳操作／15
第二章構(gòu)筑有價(jià)值的事業(yè)／17
2.1建立一個(gè)合股管理公司／20
2.2基金經(jīng)理常犯的錯(cuò)誤／23
2.3事業(yè)的架構(gòu)／28
第三章對(duì)沖基金的類型／30
3.1基金管理策略／31
3.1.1長(zhǎng)短倉(cāng)股票基金／31
3.1.2股票套利基金／32
3.1.3股票配對(duì)交易基金／32
3.1.4股票市場(chǎng)中性基金／33
3.1.5風(fēng)險(xiǎn)套利或兼并套利基金／34
3.1.6事件驅(qū)動(dòng)基金／35
3.1.7可轉(zhuǎn)換債券基金／35
3.1.8固定收益套利基金／36
3.1.9抵押擔(dān)保套利基金／37
3.1.10新興市場(chǎng)基金／38
3.1.11危機(jī)證券基金／38
3.1.12全球宏觀基金／39
3.1.13期貨基金／40
3.2復(fù)合基金／41
3.2.1選擇對(duì)沖基金／42
3.2.2確定復(fù)合基金投資組合中各類資產(chǎn)的權(quán)重／43
3.3看似不同實(shí)質(zhì)相同／44
第四章對(duì)沖基金投資者類型／46
4.1個(gè)人投資者／48
4.2境外個(gè)人投資者／50
4.3離岸機(jī)構(gòu)投資者／5l
4.4捐贈(zèng)基金／51
4.5基金會(huì)／53
4.6個(gè)人養(yǎng)老金基金／53
4.7政府養(yǎng)老基金／55
4.8公司／55
4.9保險(xiǎn)公司／56
4.10復(fù)合基金／57
第五章對(duì)沖基金投資技術(shù)／60
5.1基金的分類／61
5.2技術(shù)分析投資技術(shù)／63
5.3基本面分析／72
5.4非直接交易策略／76
5.5非參數(shù)投資技術(shù)／83
第六章對(duì)沖基金的經(jīng)營(yíng)模式／86
6.1典型的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)／86
6.1.1公司結(jié)構(gòu)／86
6.1.2合伙制企業(yè)／89
6.1.3普通／有限合伙制企業(yè)／89
6.1.4S型公司／90
6.1.5有限責(zé)任公司／90
6.1.6巢式結(jié)構(gòu)／91
6.1.7境內(nèi)有限合伙制／91
6.1.8離岸對(duì)沖基金／92
6.1.9鏡像結(jié)構(gòu)／92
6.1.10主仆結(jié)構(gòu)／95
6.1.11交易所交易基金／95
6.2設(shè)立基金／96
6.3預(yù)測(cè)收入和費(fèi)用／99
6.4規(guī)模擴(kuò)大的限制／102
6.5境內(nèi)基金管理／103
6.6離岸基金管理／103
6.7各種稅收問題／104
第七章創(chuàng)造杠桿效應(yīng)／107
7.1股票借貸市場(chǎng)／108
7.2固定收益回購(gòu)市場(chǎng)／115
7.3重新定價(jià)金融交易以減少信用風(fēng)險(xiǎn)／117
7.4為抵押擔(dān)保證券提供融資／118
7.5用期貨創(chuàng)造杠桿效應(yīng)／119
7.6用期權(quán)創(chuàng)造杠桿效應(yīng)／121
7.7用互換和其他衍生工具創(chuàng)造杠桿效應(yīng)／122
7.8最佳操作／123
第八章對(duì)沖基金商業(yè)計(jì)劃／126
8.1商業(yè)計(jì)劃的目的／126
8.2商業(yè)計(jì)劃的各部分／127
8.3對(duì)沖基金商業(yè)計(jì)劃的組織／128
8.3.1創(chuàng)建兩個(gè)單獨(dú)的計(jì)劃／129
8.3.2創(chuàng)作一個(gè)合并的商業(yè)計(jì)劃／130
8.3.3創(chuàng)作一個(gè)統(tǒng)一的商業(yè)計(jì)劃／132
8.4為一個(gè)對(duì)沖基金寫一份商業(yè)計(jì)劃／133
8.4.1管理公司的遠(yuǎn)景／任務(wù)部分／133
8.4.2投資基金的遠(yuǎn)景／任務(wù)部分／134
8.4.3管理公司的公司概覽／136
8.4.4基金的公司概覽／136
8.4.5基金管理公司的產(chǎn)品策略／137
8.4.6基金的產(chǎn)品策略／137
8.4.7對(duì)基金管理公司的市場(chǎng)分析／138
8.4.8基金的市場(chǎng)分析／139
8.4.9基金管理公司的營(yíng)銷計(jì)劃／139
8.4.10基金的營(yíng)銷計(jì)劃／140
8.5小結(jié)／142
第九章對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)度量／144
9.1收益率／144
9.2平均收益率／147
9.2.1貨幣加權(quán)收益率與時(shí)間加權(quán)收益率的比較／151
9.3向投資者提供收益率的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)于空頭交易的數(shù)據(jù)／151
9.3.1賣空交易收益率的計(jì)算／151
9.3.2杠桿交易收益率的計(jì)算／152
9.3.3衍生工具收益率的計(jì)算／152
9.3.4包含衍生工具的資產(chǎn)組合的收益率／153
9.4復(fù)利計(jì)算的頻率／153
9.5名義出資基金的投資收益率計(jì)算／154
9.6風(fēng)險(xiǎn)度量的標(biāo)準(zhǔn)差方法／154
9.7替代標(biāo)準(zhǔn)差的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算方法／155
9.8資本資產(chǎn)定價(jià)模型的評(píng)價(jià)／156
9.9風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率的測(cè)量／158
9.10R2對(duì)基準(zhǔn)／159
9.11其他統(tǒng)計(jì)資料／160
9.11.1測(cè)算跌幅／160
9.11.2盈利月份百分比／161
9.11.3最大月收益／損失／161
9.11.4虧損風(fēng)險(xiǎn)／161
9.12審慎測(cè)算／162
第十章影響對(duì)沖基金的法律法規(guī)／164
10.1注冊(cè)投資合伙企業(yè)／164
10.21933年證券法／165
10.31940年投資公司法／166
10.41997年稅收減免法案／167
10.51940年投資顧問法／168
10.61974年退休雇員收入保障法／170
10.71936年商品交易法(1974年修訂)／171
10.8營(yíng)業(yè)外應(yīng)稅收入／171
10.9藍(lán)天法／172
10.10風(fēng)險(xiǎn)披露／173
10.11報(bào)告要求／174
10.12確定公允價(jià)格／176
10.13投資人或交易商的地位／177
10.14合伙企業(yè)中的外國(guó)合伙人／178
10.15熱門發(fā)行分配法／179
10.16側(cè)袋配置法／180
10.17離岸證券／180
10.17.1英國(guó)／180
10.17.2德國(guó)／181
10.17.3澳大利亞／181
10.18最佳操作／182
第十一章對(duì)沖基金的會(huì)計(jì)核算／183
11.1復(fù)式記賬法的回顧／184
11.2在復(fù)式記賬法中完成基金的管理工作／187
11.3杠桿交易的會(huì)計(jì)分錄／192
11.4期貨.互換和其他衍生工具的會(huì)計(jì)分錄／194
11.5財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)133號(hào)公告／196
11.6投資組合的會(huì)計(jì)核算／197
11.6.1內(nèi)部控制／197
第十二章對(duì)沖基金的稅收?qǐng)?bào)告／199
12.1透過實(shí)體繳稅分配法／200
12.2收入和費(fèi)用的分配／203
12.3利得和損失的分配／204
12.3.1分層稅收分配法／204
12.3.2總量稅收分配法／209
12.4混合跨期套利情況下的稅收分配／215
12.5做好準(zhǔn)備／216
第十三章對(duì)沖基金的風(fēng)險(xiǎn)管理／218
13.1投資者和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量的比較／218
13.2不依賴概率的風(fēng)險(xiǎn)模型／219
13.2.1固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)管理／219
13.2.2外匯資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理／226
13.2.3股票的風(fēng)險(xiǎn)管理／227
13.2.4期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理／232
13.2.5期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理／232
13.3依賴概率的風(fēng)險(xiǎn)模型／239
13.3.1風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型／240
13.3.2組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值／243
13.3.3在偏態(tài)分布的對(duì)沖基金資產(chǎn)中使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法／247
13.4信用風(fēng)險(xiǎn)管理／247
13.4.1違約信用風(fēng)險(xiǎn)模型／248
13.4.2逐日盯市的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露／251
13.5對(duì)沖基金的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)／252
13.5.1結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)／252
13.5.2逼空／254
13.5.3賣空融資風(fēng)險(xiǎn)／254
13.5.4交易對(duì)手的信用／255
13.5.5借入現(xiàn)金的能力／256
13.5.6流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)／257
13.6盡職調(diào)查／258
13.7最佳操作／260
第十四章對(duì)沖基金營(yíng)銷／264
14.1營(yíng)銷學(xué)的核心觀念／264
14.2公司理念／269
14.3增長(zhǎng)戰(zhàn)略／270
14.4營(yíng)銷組合／271
14.5市場(chǎng)研究／272
14.6消費(fèi)者分析／274
14.7機(jī)構(gòu)購(gòu)買理論／276
14.8市場(chǎng)細(xì)分／277
14.9產(chǎn)品差異化／278
14.10新產(chǎn)品開發(fā)／278
14.11創(chuàng)造新產(chǎn)品的過程／279
14.11.1對(duì)沖基金與產(chǎn)品生命周期／280
14.12走向全球／282
14.13對(duì)沖基金產(chǎn)品的獨(dú)特性／283
第十五章衍生工具與對(duì)沖基金／285
15.1看漲期權(quán)的激勵(lì)費(fèi)／285
15.2內(nèi)含看跌期權(quán)的對(duì)沖基金收益／288
15.3利用衍生工具來交付對(duì)沖基金收益／290
15.4最佳操作——交易員的選擇權(quán)／293
第十六章來自對(duì)沖基金行業(yè)的教訓(xùn)／295
16.1格拉耐特基金／295
16.2芬克茨資本管理公司／297
16.3長(zhǎng)期資本管理公司／299
16.4老虎基金和射手基金／301
16.5曼哈頓基金／302
16.6提示／303
術(shù)語表／305