風(fēng)險投資揭秘：風(fēng)險資本·創(chuàng)業(yè)計劃·合同談判

　　風(fēng)險投資：揭去它神秘的面紗＜br＞每一項業(yè)務(wù)都需要資金。＜br＞而投資者應(yīng)把資金放在獲利最高的地方。＜br＞我們以為這兩個基本的事實會把風(fēng)險投資者和創(chuàng)業(yè)者聯(lián)系在一起。但事實上，這兩個團體之間有著一條巨大的鴻溝。創(chuàng)業(yè)者的道路是十分坎坷的。一路上充滿著絆腳石和不可預(yù)見的危險。路的盡頭往往只是失望。許多創(chuàng)業(yè)者往往在還沒有做好心理準(zhǔn)備的情況下就開始尋找風(fēng)險投資。風(fēng)險投資的世界對他們來說是陌生的，甚至是帶有敵意的。有時，風(fēng)險投資者們所用的術(shù)語，如燃燒率、可擴展性、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)驗等對創(chuàng)業(yè)來說沒有任何意義。＜br＞“風(fēng)險投資者是如何做出投資決定的”，這一點對創(chuàng)業(yè)者來說依然是一個謎。就好像投資者和創(chuàng)業(yè)者之間存在著一層厚重的法蘭絨布簾。創(chuàng)業(yè)者有著強烈的在外觀望的感覺。＜br＞為什么獲取資金的過程如此的神秘呢？提供給創(chuàng)業(yè)者的建議有不少。商業(yè)雜志正越來越多地開始涉及這一主題。但這些建議往往只談到風(fēng)險資本融資中的某一環(huán)節(jié)，如“尋找投資者的10大秘訣”，或“投資者可以欺騙您的15種方法”。出版商一定以為讀者最喜歡閱讀的是一張張的清單。＜br＞我們發(fā)現(xiàn)有很多自詡為專家的人給創(chuàng)業(yè)者提供了許多錯誤的信息。我們曾參加過許多商界組織舉辦的會議。會議中時不時會有人站起來發(fā)言：“我了解風(fēng)險投資者，我知道他們要的是什么?！贝蠖鄶?shù)情況下，這個發(fā)言者可能只認(rèn)識六、七個風(fēng)險投資者，或參與過幾次風(fēng)險投資交易。這一有限的經(jīng)驗往往會使他的結(jié)論過于片面。＜br＞創(chuàng)業(yè)者渴望得到能使他們成功獲得資本的信息。在過去的十五年中，我們創(chuàng)辦并經(jīng)營著一家協(xié)助中小型企業(yè)編制創(chuàng)業(yè)計劃書并制定融資戰(zhàn)略的咨詢公司。在這一為各種行業(yè)的公司（從南亞利桑那州的調(diào)料生產(chǎn)商到東歐的房地產(chǎn)開發(fā)商）提供咨詢建議的過程中，我們被無數(shù)尋求資本的創(chuàng)業(yè)者問及了數(shù)百個有關(guān)風(fēng)險投資的問題。這些問題總體分為三大類：＜br＞＜br＞· 我能為公司找到資金嗎？＜br＞· 我如何為公司找到資金？＜br＞· 我可以從誰手中獲得資金？＜br＞＜br＞創(chuàng)業(yè)者擔(dān)心的是：＜br＞＜br＞·他們獲取資金所花的時間太長，為此他們的業(yè)務(wù)將受到影響。＜br＞·〖ZK（〗他們在交易中無法得到合理的企業(yè)價格（這是對“被風(fēng)險投資者剝削”的一種禮貌的說法）。〖ZK）〗＜br＞·他們的業(yè)務(wù)將被風(fēng)險投資者接管。＜br＞·〖ZK（〗他們將得不到資金，他們的公司將無法成長。這樣他們肯定會落后于那些擁有通向神奇的風(fēng)險投資王國鑰匙的競爭對手。〖ZK）〗＜br＞＜br＞我們相信創(chuàng)業(yè)者和投資者之間的鴻溝并不是無法逾越的。我們深信，要了解風(fēng)險投資者想法的最好的方式，就是問他們。為此，我們從1998年初開始通過我們的公司Profit Dynamics Inc.， 進(jìn)行了一項年度風(fēng)險投資調(diào)查。我們收集了有關(guān)風(fēng)險投資者活動水平、交易規(guī)模以及一些其他創(chuàng)業(yè)者感興趣的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。過去三年中，共有250多家風(fēng)險投資公司參與了我們的調(diào)查，其中既包括一些全球最大的風(fēng)險投資公司，也有一些地區(qū)性的小型風(fēng)險基金。參加調(diào)查的風(fēng)險投資公司所投資的企業(yè)超過幾千家。＜br＞調(diào)查同時也詢問了一些定性的問題，譬如說，風(fēng)險投資者是如何尋找投資企業(yè)、進(jìn)行投資決策的；過去幾年美國股市狂漲所帶來的資本積聚以及網(wǎng)絡(luò)的興盛對風(fēng)險投資領(lǐng)域的發(fā)展趨勢會帶來什么樣的影響等。＜br＞我們在編寫本書時盡量引用風(fēng)險投資者的原話。我們訪談了一些風(fēng)險投資者，您會發(fā)現(xiàn)他們和他們公司的名字會在本書中多次出現(xiàn)。還有一些風(fēng)險投資者是在我們保密的前提下，為我們的調(diào)查提供了建議，并希望我們不要在本書中刊登他們的姓名。我們力求獲得更為廣泛的建議。整本書中可以看到無數(shù)風(fēng)險投資者所提供的直率的意見。＜br＞在書中，您會看到幾百條的訣竅、建議以及需注意避免的事項，甚至還有來自風(fēng)險投資者的鼓勵的話語。歷時三年的信息收集使我們得以在此書中匯集了成百個風(fēng)險投資公司合伙人的意見。＜br＞您還會看到幾百個有過融資經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者和協(xié)助過創(chuàng)業(yè)者的服務(wù)供應(yīng)商所給的建議和意見。創(chuàng)業(yè)者在風(fēng)險投資者面前有著強烈的挫折感，甚至有些敵意。創(chuàng)業(yè)者往往覺得是風(fēng)險投資行業(yè)的共同謀劃才造成了尋找資本的過程如此的艱難。＜br＞我們還在書中敘述了一些“交易的故事”。這些故事取自與我們合作過的創(chuàng)業(yè)者。我們所談到的故事都是真實的，再次證明真實的故事有時比虛擬的故事更離奇。＜br＞風(fēng)險投資者們也從他們的角度表示了對創(chuàng)業(yè)者準(zhǔn)備不充分的不滿。創(chuàng)業(yè)者往往在他們的企業(yè)、他們的戰(zhàn)略或他們的團隊還沒有成型的情況下就開始聯(lián)系風(fēng)險投資公司了。＜br＞我們希望當(dāng)創(chuàng)業(yè)者們讀完這本書的時候，能夠?qū)︼L(fēng)險投資者們的想法有更好的了解。而當(dāng)風(fēng)險投資者和天使投資者讀完這本書的時候，也能更好地體會到創(chuàng)業(yè)者們的憂慮、沮喪和迫切。＜br＞我們在本書中期望強調(diào)的一點是：風(fēng)險投資者或天使投資者并不都相同。每個投資者都有自己的觀點，都遵循自己的商業(yè)理念。正如您將在書中看到的，任何將投資者尋求投資企業(yè)的方式或進(jìn)行投資決策的方式普遍化的結(jié)論都是不正確的。＜br＞您可以將此書看成是一個由幾百個投資者和創(chuàng)業(yè)者參加的座談會。他們在這一座談會上表達(dá)他們的不同意見，并尋求共同立場。幸運的是，在書中他們不會同時發(fā)言。＜br＞我們希望這本書能簡化資本尋求過程，并對創(chuàng)業(yè)者那種在外觀望的程度有所緩解。我們要告訴創(chuàng)業(yè)者——尋求初創(chuàng)企業(yè)資金的世界并不真的那么混沌。這些知識應(yīng)該能幫助創(chuàng)業(yè)者在敲響風(fēng)險投資者的大門時變得更為自信。＜br＞ ＜br＞祝您好運。

　　希爾，獲有工商管理碩士學(xué)位，專修金融。他曾在幾家大型機構(gòu)擔(dān)任有關(guān)企業(yè)計劃方面的工作。1987年建立了一家市場研究和管理咨詢公司——利潤動力公司。該公司為無數(shù)家中小型企業(yè)提供了有關(guān)如何編寫創(chuàng)業(yè)計劃書以及如何尋求資金方面的咨詢建議。其客戶既包括高科技和網(wǎng)絡(luò)公司，也包括制造、分銷和服務(wù)型企業(yè)。