交易所非互助化及其對自律的影響

導(dǎo)言交易所非互助化,一個全球性課題
一.關(guān)于本書主題詞的理解
二.關(guān)于本書研究對象的限定
第一章傳統(tǒng)交易所組織結(jié)構(gòu)分析
第一節(jié)關(guān)于公司形式的基本理解
一.大陸法的分類方法
二.英美法的分類方法
第二節(jié)關(guān)于傳統(tǒng)交易所組織形式的基本理解
一.傳統(tǒng)交易所組織形式的一般界定
二.從治理結(jié)構(gòu)角度劃分
三.臺灣證券交易所組織形式的演變
第三節(jié)傳統(tǒng)交易所組織形式的價值判斷
一.互助性治理結(jié)構(gòu)中的會員權(quán)益具有不公平性
二.互助性治理結(jié)構(gòu)的反竟?fàn)幮?br />三.互助性治理結(jié)構(gòu)決策機(jī)制的遲鈍性
四.互助性治理結(jié)構(gòu)融資渠道的局限性
第二章傳統(tǒng)交易所非互助化變革的國際大背景
第一節(jié)證券市場電子化與網(wǎng)絡(luò)化革新
一.網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)與承銷業(yè)務(wù)的崛起
二.推動全球證券市場一體化
三.電子化改變了證券市場的生存基礎(chǔ)
第二節(jié)證券市場自由化
一.倫敦城大爆炸：吹證券市場自由化之風(fēng)
二.斯德哥爾摩證券交易所改制：開證券交易所非互助化先河
三.《歐盟投資服務(wù)指令》：歐洲證券市場區(qū)域一體化基石
四.美日自由化立法：促使全球性證券市場的形成
五.證券市場自由化與監(jiān)管
第三節(jié)證券市場全球化
一.國內(nèi)交易所合并與重組
二.交易所全球化
第三章另類交易系統(tǒng)及其對傳統(tǒng)交易所的沖擊
第一節(jié)另類交易系統(tǒng)概述
一.另類交易系統(tǒng)的概念
二.ATS的發(fā)展與現(xiàn)狀
三.ATS與ECN異同分析
第二節(jié)ATS的監(jiān)管架構(gòu)
一.美國監(jiān)管架構(gòu)
二.加拿大監(jiān)管架構(gòu)
三.歐洲監(jiān)管架構(gòu)
四.本書對監(jiān)管ATS的看法
第三節(jié)ATS的競爭優(yōu)勢
一.主要ATS介紹
二.ATS的競爭優(yōu)勢
結(jié)論
第四章交易所非互助化的國際實踐
第一節(jié)交易所非互助化的模式
一.公眾公司模式與封閉公司模式
二.在自己市場上市模式與在其他市場上市模式
三.一體化整合模式與單一交易所非互助化改革模式
四.整體改制模式與剝離模式
第二節(jié)政府在非互助化過程中的作用
一.極力推動交易所非互助化變革
二.為非互助化改造提供立法支持
三.對交易所股東持股進(jìn)行監(jiān)管
四.積極參股交易所
五.積極干預(yù)交易所治理結(jié)構(gòu)
第三節(jié)避免利益沖突的制度安排
一.香港的做法
二.新加坡的做法
三.Nasdaq的做法
第四節(jié)非互助化改制對于交易所的意義
一.交易所決策機(jī)制得到改善
二.促進(jìn)證券市場一體化
三.為交易所增加新的融資渠道
四.交易所將更好地服務(wù)于市場
五.現(xiàn)有會員將直接受益
六.便于交易所實施期權(quán)計劃
小結(jié)
第五章交易所非互助化對自律的影響
第一節(jié)傳統(tǒng)交易所自律制度的基本分析
一.關(guān)于證券市場自律的基本理解
二.自律制度的優(yōu)點(diǎn)
三.自律制度的缺點(diǎn)
第二節(jié)自律監(jiān)管與政府監(jiān)管的關(guān)系
一.政府監(jiān)管的必要性
二.政府監(jiān)管與自律監(jiān)管的關(guān)系
第三節(jié)交易所非互助化對自律的影響
一.非互助化加劇了原有的利益沖突
二.非互助化增加了新的利益沖突
三.非互助化為有效的自律增加了障礙
第四節(jié)關(guān)于交易所自律制度改革的各種觀點(diǎn)
一.自律制度廢除說
二.維持現(xiàn)狀說
三.自律制度改良說
四.來自市場的實踐
五.本書的觀點(diǎn)


第六章交易所非互助化對中國證券市場的意義
第一節(jié)我國證券交易所的現(xiàn)狀
一.我國證券交易所的法律地位
二.我國交易所的職能分析
三.非互助化對中國證券市場的意義
第二節(jié)我國交易所改制的基本前提
一.進(jìn)行證券市場監(jiān)管機(jī)制改革
二.推動法律修訂
三.完善證券市場體系
第三節(jié)我國交易所改制的方案建議
一.交易所改制的原則
二.交易所改制的程序
三.交易所改制的方案
四.避免利益沖突的制度安排
五.時間表
主要參考資料
后記（一）
后記（二）